To The Moon

虎友，你好！ 喺上節課中，我哋主要探討了債券嘅定義和分類，並瞭解了債券嘅五個基本要素。呢節課，我將帶你學習：點解要投資美國國債以及投資風險。 此外，我還會手把手教你點樣計算美國國債嘅回報。 一、點解要投資美國國債 許多虎友可能會講，與股票、期權等資產相比，美國國債嘅回報太低，感覺冇乜吸引力。 梗系，如果只睇未嚟嘅潛喺回報率，債券似乎確實唔咁吸引人。但從長期資產配置和風險管理嘅角度嚟睇，美國國債具有三個獨特嘅優點： 1、投資門檻低 唔同於許多其他需要高起點投資嘅債券產品，喺 老虎證券app 上，購買債券嘅門檻非常低。 以美國國債為例，目前喺老虎證券app上，最低只需1000美元就可以投資國債。此外，購買國債嘅交易過程非常簡單，類似於購買股票，我將喺最後一課詳細介紹交易步驟。 2、風險較低 相對於股票、期權等資產，債券嘅風險較低。如果你購買嘅系像美國國債呢種具有主權背書嘅債券，基本上唔會面臨信用風險。畢竟，迄今為止，美國國債從未發生過信用違約。 3、收益穩健 債券提供固定嘅票息，只要持有，就可以按期獲得派息，唔受市場波動嘅影響，回報相對穩定。喺到期後，你還能拿回你嘅投資本金，呢非常適合啲唔願承擔高風險嘅投資者。 二、債券投資嘅兩大風險 盡管美國國債具有低門檻、低風險和穩定回報嘅特點，但仍然存在一些潛喺風險。除咗匯率因素外，投資債券主要會面臨兩種風險：信用風險和利率風險。 1、信用風險 信用風險係指債券發行者無法按時償還本金或支付利息嘅風險。信用風險對債券嘅影響非常重要，因為佢直接影響着債券嘅價格和投資回報。 一般嚟講，信用質量較高嘅債券通常具有較低嘅回報率，而信用質量較低嘅債券通常具有較高嘅回報率。 像養老金基金和保險公司呢類機構投資者，通常更傾向於持有高信用債券，因為佢哋更加關注本金和穩定嘅利息支付。另一些機構投資者，如高收益債券基金，可能更傾向於尋求較高回報，肯承擔較高嘅信用風險。 2、利率風險 利率風險係指債券價格可能因市場利率嘅波動而發生變化嘅風險。 利率風險系債券市場中最顯著嘅風險之一，嗰點解利率會導致債券出現風險呢？我畀你舉個例子： 假設你購買了一張面值為 1000 美元，票息率為 5 %嘅 10 年期固定利率債券，也就係講，呢張債券每年會支付你 50 美元嘅利息（1000 * 5%），並且喺 10 年後到期，屆時你將被返還 1000 美元嘅本金。 但系，喺你購買了呢張債券之後，市場利率由 5 %上漲到了 6 %； 喺呢種情況下，你 5 %嘅債券票息率吸引力就會大大降低，因為新發行嘅債券嘅票息率更高。如果你決定出售你嘅債券，債券價格可能會折價，因為其他投資者有更高利率嘅債券可以選擇。你只能折價出售你嘅債券，從而遭受一定嘅資本損失。 請注意，美國國債一般只會面臨利率風險，公司債券和極少部分嘅市政債券既會涉及利率風險，也會涉及信用風險。 三、國債嘅盈利方式 依家，讓我哋更深入地瞭解點樣從美國國債中獲得收益。 1、票息帶嚟嘅收入 購買債券後，通常會按照債券嘅面值和票面利率定期獲得票息收入，通常系每半年或每年支付一次。 2、購買債券嘅價格差額帶嚟嘅收益 債券價格會隨市場波動而變動。我哋之前提到過，價格較低嘅債券具有較高嘅到期回報率。因此，如果你以較低嘅價格購買債券，到期後你將獲得更高嘅回報。 3、低買高賣帶嚟嘅收益 與股票類似，債券可以喺交易中買入和賣出。呢意味着你可以像股票一樣通過低價買入高價賣出嚟獲得收益。然而，相較於股票等資產，債券嘅價格波動相對較低，所以短期內價差可能唔會太大。 四、點樣計算國債收益 瞭解了點樣獲得美國國債嘅收益方式後，依家讓我哋睇睇點樣計算呢些收益。喺美國國債投資中，我哋經常接觸到兩種收益率：當前收益率和到期收益率。 1、當前收益率和到期收益率 當前收益率（Current Yield）系基於債券嘅當前市場價格計算嘅。佢表示投資者喺購買債券後，每年可以獲得嘅實際利息收益。請注意，當前收益唔考慮債券嘅到期日，僅基於當前市場價格和債券嘅票面利率嚟計算。 計算方法：當前收益 = （年度利息支付金額） / （當前市場價格） 舉例：假設你以 950 美元嘅價格購買了一張面值為 1000 美元嘅債券，票面利率為 5 %。則佢嘅當前收益為（0.05 * 1,000） / 950 = 5.26%。 到期收益率（Yield to Maturity，YTM）系投資者持有債券至到期日可以獲得嘅總收益率，佢可以度量以唔同價格買入債券嘅回報率。 到期收益率一般唔使自己計算，喺產品界面中就可以輕鬆搵到。 （圖片來源：老虎證券） 一般嚟講，債券價格越低，到期收益率越高，反之則越低。 2、到期收益嘅計算 接下系大家最關心嘅問題了：喺實際交易過程中，點樣計算購買一張債券可以獲得多少到期收益？舉個例子： 如果你以 950 美元嘅價格購買了一張面值 1000 美元嘅美國國債，票面利率為 2.5 %，該債券喺 5 年到期之後，你一共能賺幾錢呢？ （1）計算每年嘅利息收益（年度利息支付金額）： - 票面利率系 2.5 %，即每年支付 2.5% x 1000 美元 = 25 美元嘅利息 （2）計算總嘅利息收益： - 每年嘅利息收益 x 持有期限 = 25 美元 x 5年 = 125 美元 （3）計算到期時獲得嘅本金收益： - 本金收益 = 1000美元-950美元=50美元 （4）計算總嘅到期後收益： - 總嘅利息收益 + 到期時獲得嘅本金收益 = 125美元 + 50美元 = 175美元 到期收益嘅計算方法系唔系特咪簡單呢？你也可以搵到一支國債一起計算下最終能獲得嘅收益哦！ 到呢，呢節課我哋就講完了，下節課我會帶你繼續瞭解美債產品選擇和一些簡單嘅美債投資策略，我哋下節課見！