To The Moon

自從昨天寫了這收益我酸了的文章後，已經開始有人報名一起炒期權了。

資金已到賬，贏了會所嫩模，輸了下海乾活，不慫就是幹。

今天來談下前幾天研究的小資金的暴富策略。最開始，我是想着買正股的。受到價值投資影響，覺得買正股應該買那種優質公司的股票。對於買正股的收益，我們可以利用quantopian量化平臺回測一下,看不同的資金量對收益的影響。我們使用的是將基本面因素（這裏是質量因素）和技術因素（這裏是動量因素）結合起來的量化策略。

這個策略的理念是首先識別優質公司，然後戰術性地輪動進入勢頭最好的優質公司。那麼什麼是優質公司？

"優質 "公司的特徵相當廣泛。優質公司通常被定義爲具有以下一些組合的公司：

穩定的收益

穩健的資產負債表（低負債）

高利潤

高盈利增長

高利潤率

具體如何衡量質量呢？在策略中，我們關注具有高股本回報率（ROE）的公司。ROE的計算方法是將公司的淨收入除以平均股東權益。ROE越高的公司表示股票質量越高。高ROE的公司在歷史上都能產生強勁的回報。

整體策略規則：

證券資產池爲美國市值前500的公司股票

質量（ROE）過濾，我們取50只ROE最高的優質股

具有強勁動能的優質股票，我們買入相對動能最強的20只股票（50只優質股票中的），即近6個月內（排除最近10天）股價變動最大的20只股票

趨勢跟隨機制過濾，只有當標普500指數的前6個月總回報爲正值時，我們纔會購入新倉位。

這個策略每月一次重新平衡，在月底。我們賣出目前持有的任何不再在高ROE/高動能名單中的股票，並將其替換爲後來上榜的股票。我們只有在趨勢跟隨機制過濾通過的情況下才會進入新的多頭倉位（SPY的6個月動量爲正）。

任何沒有分配到股票的現金都會被分配到IEF（7-10年期美國國債）。

首先來看下，默認的10萬美金，看10年的收益有多高？

十年總共有438.54%的收益，最大回撤將近爲37.19%。

現在我們把初始本金改爲10000美金

收益開始降低，只有396.86%，最大回撤與之前差別不大。

現在我們把初始本金改爲1000美金，這已經屬於較小的資金了。

收益急劇減少，不到原來的一半。甚至還沒有跑贏標普500指數。

可以看到，隨着資金量的減少，收益開始大幅下降，所以用小資金去買昂貴的高質量股票不如直接買指數基金。

後來又想到那麼買那種看起來便宜的優質股票會怎麼樣呢？我們改變一下之前那個策略，我們把證券資產池換爲價格在1美元到20美元的股票，其餘的判斷條件不變，這樣篩選出來的應該是便宜又優質的股票了。

首先初始本金爲1000美金，看看10年的收益有多少？

換成低價股之後，收益有所提高，但和標普500指數基金收益相差不大，加上股票的費用的話，應該不及標普500指數基金。最大回撤達到60%左右，這個太大了。

把初始資金調爲10000美金，

收益也之前1000美金差不多，最大回撤也類似，猜想是這個策略的問題，和初始資金規模關係不大。

將初始資金上升到100000美金，

收益和最大回撤都類似，所以是策略的問題，即看起來便宜又高質量的低價股，其實質量並不高，一分錢一分貨，買東西的時候是這樣，買股票的時候也是這樣。

那麼用小資金買那些1美元到10美元的股票，並且做日內交易呢？首先，要聲明一點，按照美股規定，賬戶小於2.5w刀的資金，保證金賬戶可以在連續5個交易日內進行3次T+0日內交易操作，但是如果您在5個交易日內達到3次T+0日內交易，賬戶將會被禁止5個交易日內的第4筆建倉交易。這個規定，直接把那些想利用日內交易，頻繁買賣低價股來獲利的投資者限制死了。

所以，想要暴富，就得玩期權，高風險高回報。