To The Moon

$Roblox Corporation(RBLX)$ 三個半小時的投資者日會議視頻看完了，視頻組成是CEO講話+高管講解各業務線如何運作+分析師線上提問+CEO和CFO進行回覆。 首先這個視頻解決了我的疑惑點：虛擬貨幣Robux的匯率兌換，之前看招股書的時候其實公司沒有寫很詳細，這個視頻講說Robux的兌換匯率是一美分，我理解應該是按美元匯率，相當於1美元=100Robux，個人感覺這虛擬幣真挺值錢的，而且當開發者將Robux轉換成真實的美元時，平臺還會抽取佣金。 然後是變現方面，有兩點我比較關心的：虛擬貨幣Robux和廣告業務。 Robux之前很長時間是隻支持單筆充值，直到最近公司才推出了訂閱服務，然後現在他們還想做實體Robux卡、做月票、做會員體系，把Robux產品體系完善起來，我覺得想法真挺好的。 首席業務官 雖然公司是有廣告品牌方面的計劃，但是公司講說不會是普通廣告的形式，而是融入平臺本身，就像現實世界公路邊的廣告牌那樣，高管一再強調廣告不會影響用戶體驗，雖然還沒看到效果，但是我結合了一下科幻小說《雪崩》裏的描述，我大概瞭解公司說的廣告形態是什麼樣，總之，期待這樣的廣告模式有趣而且有效吧，畢竟真正優秀的產品是可以落地實現而不是畫餅。 關於Roblox的業務，我最驚訝的不是遊戲本身，而是公司對於基礎架構的投入，兩個點重點：個性化搜索和Roblox Cloud。 他們CTO說公司花了很多的資源投入去做個性化推薦和個性化搜索，個性化推薦很好理解，讓各個年齡段的用戶都能在平臺找到自己愛玩的項目。 但是搜索，除了瀏覽器恐怕沒幾個平臺這麼認真。我理解這麼做的目的就是爲了適應老人和小孩，這兩個年齡層都是記憶力較弱的，很容易會出現拼寫錯誤的情況，所以Roblox才能在低年齡段發展的這麼好，老闆說現在成年人和老年人用戶也發展起來了，估計未來會超越低年齡段的發展速度。 Roblox Cloud，說實話，我一開始也不理解公司幹嘛費大力做這個，對於這點，公司高管的回覆是，Roblox Cloud使得可以支持Roblox數百萬用戶同時響應，Roblox的3D體驗也要靠Roblox Cloud支持，然後Roblox Cloud的數據分析同樣用於個性化管理，用戶登錄語言判斷、年齡、技能水平等，隨着案例增長，Roblox cloud自動生成模板到服務器，總之，做了這個公司軟件系統更完善。 CTO 公司的雖然虧損，但是作爲成長型公司來說，我不太擔心，經過2020年的業績爆發，公司現在自由現金流還有四個多億，不是因爲缺錢來上市，所以纔有DPO的底氣。不過公司對未來幾年的營收“預期相當低”，因爲公司計劃大舉投資以吸引用戶。 最後一個要素：這家公司的管理層都很有經驗的樣子（高管禿頂真多），目測幾個高管都是40-50歲左右，說話很有信服力，一線員工偏年輕（視頻裏有） CEO 看完最終感想當然是，公司很好，趕緊破發，勞資想買！ 視頻鏈接：https://www.youtube.com/watch?v=7XisxSUUbe8 招股書解讀：拆解Roblox招股書，價值300億美元的元宇宙第一股要來了！