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但行好事玫瑰自来
2020-12-21

楼继伟“超燃”讲话全文：防止数据金融平台大而不能倒

全国政协外事委员会主任、中国财政部原部长楼继伟今日在“深圳先行示范区首届金融峰会暨中国财富管理50人论坛2020年会”上表示，近期对某金融数据平台的约谈暂停上市，其实质是防范系统性风险于事前事中。楼

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C和To B的比例不当，数据所有权问题等等，这些我都不做评论，如果有需要解决的话，可以定出规范。\n我再另外指出一点，如果单一数据金融平台占有的市场份额过大，平台数据的真实性以及平台的风险评估模型一旦出现偏差，会导致大量的信贷坏账，例如某平台短短几年已同数十家银行合作，形成数万亿贷款。\n解决办法，可以限制与单一平台合作的银行数量，比如说不得超过十家或十五家，同时按同样的条件，让多家平台做类似业务，形成竞争，蚂蚁金服可以做、京东白条也可以做，大家同样的监管。\n这样有比较、也便于监管，并在效率和风险之间做出平衡。服务的平台如果服务上百家银行，他的效率最高，但是风险最大，我们不得不在效率和风险之间做出平衡，防止赢者通吃、大而不能倒，留下系统性风险隐患。正如刚刚结束的中央经济会议所要求的，金融创新必须在审慎监管的前提下进行。\n第七、宏观审慎监管要面向事前、事中。\n最近，对某数据金融平台的约谈和暂停上市，实际上是防范系统性风险于事前、事中，这是核心点。如果系统性风险已经爆发，政府不得不去救，那么纳税人恐会损失。\n这方面国际的经验可借鉴，美国履行宏观审慎管理的是金融稳定监督委员会，由财长做主席，成员是各监管机构，委员会定期开会，分析各金融领域存在的风险。决策之后，由该领域监管机构去排雷，并向委员会报告。\n在美国财政部设有专门的团队，汇集各监管机构信息和市场变化，用模型辅助分析可能出现的信用系统性风险，交由委员会讨论，通过这种办法，将系统性风险止于事前、事中，财长做主席的原因，是其更适合于代表纳税人的利益，保护纳税人是其职责之所在。\n第八、系统性风险处理要以纳税人利益为上。\n按照目前的制度安排，人民银行负责宏观审慎监管，但显然没有做到防范于事前、事中。\n例如据公开报道，包商银行破产案，央行存款基金投入了1700亿元用于救助，实际上是冲减了应上交中央财政的铸币税，通俗地说，大家都说发超产生铸币税，实际上不准确，财务分析上是只要央行资产负债表存在，资产方的收益必须大于负债方的成本，其差额就是铸币税，它在央行资产负债表扩张时增加、在紧缩时减少，但是总是存在，在其中扣除央行的预算支出之后，净铸币税交中央财政，然后统一编入预算，交全国人大批准，并将全部预算向社会公开。1700亿再贷款如果损失，就会冲减资产方的收益，纳税人受损。因此，央行是最后贷款人，并不是最后的损失承担人，最后损失承担人是纳税人。\n要以纳税人利益为上，选择一个破产重组方案，尽量追回贪污、挪用（坏账损失很可能是洗钱）并追责，把纳税人当期损失减为最小，被转企业应当留有国家股权，可为可转优先股，以便在经营好转时变现退出。\n但无论如何，再贷款的本利可能难以全部收回，纳税人受损，减少财政收入，增加财政赤字。包商银行在治理结构、资产质量、资本充足率的核心问题上早就存在严重问题，视而不管，最后风险爆发。因此把问题止于事实前面、事中最为重要。\n我多次表示反对赤字货币化，也就是财政赤字通过向央行要资金或者向央行直接负债加以弥补，但是用再贷款救助系统性风险造成的损失冲减应该交由中央财政的利润，造成财政赤字扩大，成为货币赤字化，我更加反对，后者操作不透明，缺少全国人大和社会监督，隐含道德风险。\n其实恒丰银行破产重组的情况也类似，纳税人承担了当期损失，唯一的希望是新进入的国有资本今后由较好的收益。在继续去杠杆、处理潜在风险过程中类似情况还可能发生，不得不提出来请大家注意。\n以上是资本市场八个方面问题的思考，是提出问题和解决问题的建议，供大家参考，助推问题解决，使资本市场发展更加健康高效，助力双循环发展新格局。","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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C和To B的比例不当，数据所有权问题等等，这些我都不做评论，如果有需要解决的话，可以定出规范。\n我再另外指出一点，如果单一数据金融平台占有的市场份额过大，平台数据的真实性以及平台的风险评估模型一旦出现偏差，会导致大量的信贷坏账，例如某平台短短几年已同数十家银行合作，形成数万亿贷款。\n解决办法，可以限制与单一平台合作的银行数量，比如说不得超过十家或十五家，同时按同样的条件，让多家平台做类似业务，形成竞争，蚂蚁金服可以做、京东白条也可以做，大家同样的监管。\n这样有比较、也便于监管，并在效率和风险之间做出平衡。服务的平台如果服务上百家银行，他的效率最高，但是风险最大，我们不得不在效率和风险之间做出平衡，防止赢者通吃、大而不能倒，留下系统性风险隐患。正如刚刚结束的中央经济会议所要求的，金融创新必须在审慎监管的前提下进行。\n第七、宏观审慎监管要面向事前、事中。\n最近，对某数据金融平台的约谈和暂停上市，实际上是防范系统性风险于事前、事中，这是核心点。如果系统性风险已经爆发，政府不得不去救，那么纳税人恐会损失。\n这方面国际的经验可借鉴，美国履行宏观审慎管理的是金融稳定监督委员会，由财长做主席，成员是各监管机构，委员会定期开会，分析各金融领域存在的风险。决策之后，由该领域监管机构去排雷，并向委员会报告。\n在美国财政部设有专门的团队，汇集各监管机构信息和市场变化，用模型辅助分析可能出现的信用系统性风险，交由委员会讨论，通过这种办法，将系统性风险止于事前、事中，财长做主席的原因，是其更适合于代表纳税人的利益，保护纳税人是其职责之所在。\n第八、系统性风险处理要以纳税人利益为上。\n按照目前的制度安排，人民银行负责宏观审慎监管，但显然没有做到防范于事前、事中。\n例如据公开报道，包商银行破产案，央行存款基金投入了1700亿元用于救助，实际上是冲减了应上交中央财政的铸币税，通俗地说，大家都说发超产生铸币税，实际上不准确，财务分析上是只要央行资产负债表存在，资产方的收益必须大于负债方的成本，其差额就是铸币税，它在央行资产负债表扩张时增加、在紧缩时减少，但是总是存在，在其中扣除央行的预算支出之后，净铸币税交中央财政，然后统一编入预算，交全国人大批准，并将全部预算向社会公开。1700亿再贷款如果损失，就会冲减资产方的收益，纳税人受损。因此，央行是最后贷款人，并不是最后的损失承担人，最后损失承担人是纳税人。\n要以纳税人利益为上，选择一个破产重组方案，尽量追回贪污、挪用（坏账损失很可能是洗钱）并追责，把纳税人当期损失减为最小，被转企业应当留有国家股权，可为可转优先股，以便在经营好转时变现退出。\n但无论如何，再贷款的本利可能难以全部收回，纳税人受损，减少财政收入，增加财政赤字。包商银行在治理结构、资产质量、资本充足率的核心问题上早就存在严重问题，视而不管，最后风险爆发。因此把问题止于事实前面、事中最为重要。\n我多次表示反对赤字货币化，也就是财政赤字通过向央行要资金或者向央行直接负债加以弥补，但是用再贷款救助系统性风险造成的损失冲减应该交由中央财政的利润，造成财政赤字扩大，成为货币赤字化，我更加反对，后者操作不透明，缺少全国人大和社会监督，隐含道德风险。\n其实恒丰银行破产重组的情况也类似，纳税人承担了当期损失，唯一的希望是新进入的国有资本今后由较好的收益。在继续去杠杆、处理潜在风险过程中类似情况还可能发生，不得不提出来请大家注意。\n以上是资本市场八个方面问题的思考，是提出问题和解决问题的建议，供大家参考，助推问题解决，使资本市场发展更加健康高效，助力双循环发展新格局。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":218,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":1,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}