To The Moon

今年可能是全球權益資產最具戲劇性的年份，疫情改變了行業格局，傳統企業如履薄冰，老牌豪門讓步於科技新秀，但總的說來，在2020年即將落下帷幕的這一刻，大部分權益都是豐收的姿態。

我們從過去的研報中精選了10家公司，其中包括5家美股，5家中概，他們都在今年取得了或不俗、或誇張的表現，我們相信，即便是明年，這些公司仍然會有精彩的故事，值得我們去關注。

1.Palantir：揭開擊殺本拉登的大數據平臺神祕面紗

一直保持神祕身份的大數據公司$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ ，自從大選後就表現強勁，四季度期間累計漲幅達到164%。

身處大數據賽道，Palantir無論是在G端，還是B端，都給投資着留下了足夠大的想象力，加上公司深諳用戶業務邏輯，產品又解決用戶痛點，這也是不少投資者開始關注並喜歡上Palantir的原因。

目前公司的產品已經在航空領域獲得了不錯的聚集效應，未來估值的擴張則取決於行業的拓展和滲透程度，2021年Palantir能否破圈，必然值得我們期待。《Palantir：揭祕擊殺本拉登的大數據平臺神祕面紗》202011232.Square：“美版支付寶”如何顛覆移動支付市場？

可能時至今日，把$比特幣基金(GBTC)$ 和$Square, Inc(SQ)$ 聯繫到一起的投資者也並不多。但事實上，今年三季度，比特幣交易的收入就佔到了Square營收的一半，而且過去兩年，Square的股價走勢和比特幣也有較強的相關性。

現如今，比特幣從年初的5000美元到年底，已經逼近30000美元，對Squae來說，算是意外的催化，但又是情理之中。《Square：“美版支付寶”如何顛覆移動支付市場？》20201130   

 3.Sea復刻騰訊模式，Sea “貴”在本地化戰略

$Sea Ltd(SE)$ 更像是我們瞭解東南亞的一扇窗，作爲東南亞小騰訊，Sea初至今漲幅超過380%，在資本入駐下逐步完成了遊戲、電商、支付等領域的佈局。

Sea能把生意做的風生水起，離不開本地化戰略的成功，加上用戶規模效應釋放，估值也水漲船高。《Sea：復刻騰訊模式，Sea “貴”在本地化戰略》202008104.Shopify：電商新勢力的崛起之路

重視“小微用戶”的企業，往往估值都不低。比如小米，拼多多，螞蟻，還有Shopify。

目前$Shopify Inc(SHOP)$ 的市值已經超越$加拿大皇家銀行(RY)$，算是加拿大市值最高的公司。

這家以中小企業特別是小微商戶爲主要客戶結構的SaaS企業，在美國電商SaaS市場的份額超過1/3，屬於當之無愧的龍頭。

作爲平臺，Shopify屬於與電商景氣程度、經濟波動掛鉤的敏感股。於Shopify自身來講，在我們來看，其自成體系且不斷完善的生態系統，有望令其成爲線上經濟的重要基礎設施。《Shopify：電商新勢力的崛起之路》20201207 5.Snowflake：史上最大雲服務 ，在巨頭身旁勇闖天涯

$Snowflake(SNOW)$ 是一家讓巴菲特“破戒”的企業。

50年來，巴菲特首次在新股上市階段選擇買入，而且買的還是這家高增長、高消耗的雲計算企業。

Snowflake與三大公有云廠商AWS、Azure和GCP的關係十分複雜，他們同時是客戶、渠道夥伴和競爭對手。與巨頭攜手，並在其身旁勇闖天涯，也是我們認爲Snowflake會取得行業上游估值的主要因素。《Snowflake：史上最大雲服務 IPO，在巨頭身旁勇闖天涯》20200921

6.比亞迪：新能源汽車龍頭如何演繹王者歸來？

新能源汽車行情，今年大放異彩，不過在爆發之前，新能源其實也是走過了長達10年的成長期。

未來新能源汽車是否會完全取代傳統燃油車，答案我們無所知曉，但今年新能源汽車至少證明了，存在本身就有它的意義，傳統汽車向新能源汽車的轉變正在加速。

$比亞迪股份(01211)$ 作爲新能源汽車的領頭羊，擁有全產業鏈下的供應鏈優勢，無論是從銷量還是市場情緒來看，比亞迪都將從近期對新能源汽車市場情緒的改善中獲益。《比亞迪：新能源汽車龍頭如何演繹王者歸來？》20201116 7.明源雲：也許是未來地產行業的指明燈！

今年美港股投資者對數字化、SaaS這些詞彙並不陌生，不少SaaS企業也從最開始的小而美，逐漸顯現出了黑馬姿態。

$明源雲(00909)$ 做的是房地產領域的SaaS產品，這個垂直行業的玩家目前規模較小，如果和美國比較一下滲透率，就會發現，國內房地產業務的數字化發展潛力巨大。2019年中國房地產產業鏈的軟件解決方案市場滲透率只有0.1%，遠低於美國的1.55%。《明源雲：也許是未來地產行業的指明燈》20201109

8.小米：5G戰略穩步推進，AIoT帶來成長動力

$小米集團-W(01810)$ 在2019年實行穩健的經營策略，清理4G手機庫存，爲5G手機升級週期奠定了好的基礎。

在我們來看，國內5G手機滲透率加快，新機型密集發佈，還有小米在IoT和海外市場奠定的優勢仍然會會是小米接下來的亮點。《小米：5G 戰略穩步推進，AIoT 帶來成長動力》20200706 9.嗶哩嗶哩 vs虎牙鬥魚：拉新旺季來臨，期待亮眼表現

$嗶哩嗶哩(BILI)$ 也許是破圈文化的鼻祖，目前佔B站大頭的在線遊戲業務，基本穩定在30%左右的增速，在手遊戲儲備和結構的改善（FGO遊戲佔比降低至五成以下）都顯示這部分業務增長接下來確定性比較強。

不過直播和增值服務是提升B站增速再上臺階的最大驅動力，這部分業務目前仍然保持着一倍以上的增速。下半年流量拉新旺季（Q3/Q4），也有望帶來新的變現機會。《嗶哩嗶哩 vs 虎牙鬥魚：拉新旺季來臨，期待亮眼表現》20200817

10.打響奶源爭奪戰，飛鶴、蒙牛價值綻放

大消費領域屬於業績增長較爲穩定的板塊，今年以來港股消費板塊走勢基本領先於滬深300和恆指，在目前消費還沒有達到完全景氣的情況下，必須消費品仍然具備攻防兼備的優勢，其中乳企就是受益板塊之一。

$中國飛鶴(06186)$ 和$蒙牛乳業(02319)$ ，都屬於成長邏輯比較清晰的企業，消費者對高蛋白乳製品需求提升，加碼上游牧場佈局，也在爲低溫奶下沉市場擴張做準備，市場空間可觀。而外資也非常喜歡這類現金流好公司。《飛鶴、蒙牛：打響奶源爭奪戰，飛鶴、蒙牛價值綻放》20200907