To The Moon

今天，我们一起来聊聊美债这个资产品类。

大家都知道，美联储的降息政策，目前已经是箭在弦上不得不发了，如果美国银行系统的政策利率上限被降低，那么美债是否可以收获一波买盘呢？

从全球刚刚经历过的黑色星期一的行情来看，似乎大量的资金正在追逐这个预期：当全球股市都在下跌的时候，美债的价格出现了突破，特别是2年期，10年期，和30年期的美债期货价格

那么我要提醒你的是，其实老虎证券也是可以交易美债期货的。

$2-YR T-NOTE - main 2409(ZTmain)$ $10-YR T-NOTE - main 2409(ZNmain)$ $30-YR T-BOND - Sep 2024(ZB2409)$

美债期货合约

美国国债期货是由芝加哥商业交易所（Chicago Mercantile Exchange, CME）发行和管理的。CME是世界上最大的金融衍生品交易所之一，提供各种期货和期权产品的交易。美国国债期货的主要合约类型包括：

短期国债期货（T-Bill Futures）：以短期（一年或更短）的美国国债作为标的物。

中期国债期货（T-Note Futures）：以中期（2年、5年、7年）的美国国债作为标的物。

长期国债期货（T-Bond Futures）：以长期（10年、30年）的美国国债作为标的物。

超长期国债期货（Ultra T-Bond Futures）：专门针对超长期（30年以上）的美国国债。

而目前在老虎证券上可以交易的美债期货产品有两类，一类是美国国债期货，一类是美国国债收益率期货，这两种都是最为典型的美债标的期货，情报员认为，如果你对美债期货的计价方式不是很熟悉的话，那么美债收益率期货则可以成为你的首选观察标的，它反映了期货市场上，交易者们对美债收益率的远期预期走向。

比如现在，你如果预期美联储即将开始一轮长周期的降息政策，那么随着政策利率的下降，美债收益率也会降低的话呢，你可以考虑用美债期货的做多和美债收益率期货的做空来实现对这个预期的变现。

具体美债价格和收益率的变动逻辑可以看我的这篇深度解析：

带你了解利率期货，怎么利用10年期国债利率走高来赚钱？

当然，除了购买美债类的期货，你也可以通过其他手段来交易到美债资产，比如：

第一：直接购买国债。

1 通过美国财政部购买：进入美国财政部官网www.treasurydirect.gov注册账号，绑定银行卡就可以购买。但该平台需要美国的银行账户和有效的美国地址，对于国内小伙伴并不适用。

2 通过银行购买:一般需要大家先开通银行的投资账户，然后利用投资账户去购买美债，但前提是这个投资账户需要开通美债的投资渠道。

3 通过券商购买：只需要开一个港美股账户，比如老虎证券是支持美债现货购买的。需要注意的是美债是1000刀面值起购，如果首次购买一般会要求进行风险问卷然后开通债券账户。

第二：购买美债ETF。

大家可以在老虎证券的搜索栏搜索“国债”字样，在弹出来的ETF标的中选择，最典型的有TLT，TMF等

第三：购买QDII，这个就需要你自己去寻找有QDII资格的投资美债的基金来投资了。

那么哪些因素影响了美债的收益率和美债的价格走势呢？

1、美联储货币政策

美债利率与价格的波动受到多重因素的影响，首先美国联邦储备系统（美联储）的货币政策是影响美国国债利率的最重要因素之一。美联储货币政策的最终目标是充分就业和保持物价稳定。当美联储观察到实际GDP增速显著低于其潜在水平，失业率大幅攀升，此时美联储会进行宽松的货币政策，下调联邦基金目标利率，引导短端利率下行。

2、经济数据和预期

国债从本质上来讲，是以该国经济发展预期为背书所发行的债务。经济增长、就业数据等经济指标的变化也会影响投资者对国债的需求。例如，如果经济数据显示经济增长放缓，投资者可能会购买国债作为避险资产，从而推高国债价格并降低其收益率。

3、市场情绪和风险偏好

在全球或国内出现不确定性或危机时，如地缘政治紧张、金融市场动荡等，投资者可能会寻求安全的避风港，如美国国债，这会提高国债的价格并降低其收益率。

4、国际因素

全球经济状况和国际利率水平也会影响美国国债的吸引力。例如，如果其他国家的债券收益率相对较高，可能会减少对美国国债的需求。

5、政府财政状况

美国政府的财政赤字和债务水平也会影响国债的信誉和吸引力。财政赤字增加可能会导致国债供应增加，从而影响其价格和收益率。

6、通货膨胀预期

长期通货膨胀预期的上升会降低国债的吸引力，因为通货膨胀会侵蚀固定收益投资的实际回报率，过去两年美债收益率的快速上行，通胀问题就是主要的诱因。

还有哪些因素？你觉得我没说上的呢？不妨留言给我，聊聊看？

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