To The Moon

敲重點：

• Piper Sandler：$蘋果(AAPL)$ 手機市場份額繼續增長，重申“增持”評級
• 瑞信：升嗶哩嗶哩評級至“跑贏大市”，目標價降至140美元
• 富瑞：重申阿里巴巴-SW“買入”評級 目標價微升至328港元

一、美股

Evercore ISI：NAND行業將走出週期性低谷，維持西部數據“買入”評級

Evercore ISI分析師C J Muse發表研究報告，維持西部數據(WDC.US)“買入”評級，目標價100美元。該分析師認爲，隨着NAND行業走出週期性低谷，西部數據有望至少上漲30%，因此將該股列爲行業首選股。

雖然西部數據股價今年迄今上漲了25%，但該分析師預計，受每股收益預期的正面修正的推動，該股至少還將上漲30% 。該分析師預計2021財年西部數據每股收益將達到10美元，遠高於市場預期的7.6美元。預計2022財年每股收益有望達到15美元，而市場預期爲7.44美元。

截至美東時間4月8日美股收盤，西部數據股價上漲1.00%，報72.94美元。

瑞穗：重申Okta“中性”評級，目標價255美元

瑞穗證券分析師Gregg Moskowitz在公司虛擬投資者活動後的一份研究報告中告訴投資者，Okta正在有意地向特權訪問管理和治理市場擴張。

這位分析師表示，結合即將進行的對Auth0的收購，Okta勾畫了一個“非常雄心勃勃的戰略”。Moskowitz指出，管理層有效地重申了其到2024財年的有機收入預測，同時提供了包括Auth0在內的超過35%的年度收入增長目標，好於預期。

Moskowitz仍然看好Okta的基本面，但希望看到包括Auth0在內的強勁執行的一些證據。他重申對該股的評級爲“中性”，目標股價爲255美元。

截至美東時間4月8日美股收盤，Okta股價上漲7.15%，報238.48美元。

德意志銀行：維持Roku“買入”評級，預計Q1業績是潛在積極催化劑

德意志銀行分析師Jeffrey Rand建議買入Roku近期走軟的股票。Rand在一份研究報告中告訴投資者，受利率上升環境的影響，Roku的股價自上次發佈收益報告以來已經下跌了超過20%。該分析師表示，儘管在當前環境下，許多以增長爲導向的科技公司都面臨着挑戰，但向流媒體的過渡仍在“快速”進行，Roku股票最近的回調是一個很好的買入機會。Rand的調查顯示，第一季度網絡電視廣告需求強勁。他將Roku第一季度業績視爲該股潛在的積極催化劑，並維持對Roku的“買入”評級。

截至美東時間4月8日美股收盤，Roku股價上漲2.97%，報372.68美元。

Piper Sandler：蘋果手機市場份額繼續增長，重申“增持”評級

Piper Sandler分析師Harsh Kumar發表報告表示，在該機構2021年春季調查中，蘋果(AAPL.US)在智能手機用戶中的份額繼續增長。對此，該分析師重申其對蘋果的“增持”評級，目標價160美元。

該分析師表示，在7000名受訪者中，88%的人擁有iPhone手機，相比之下，2020年春季調查統計得到的數據爲85%，並且，這一比例也是其多次調查中比例最高的一次。

此外，Kumar補充道，iPhone的市場佔有率可能還有上升空間。該分析師表示，90%的青少年表示，預計他們下一部手機會是iPhone。此外，蘋果的其他硬件產品也表現強勁。數據顯示，28%的青少年擁有Apple Watch，近70%的青少年擁有Airpods。該分析師對此總結道，調查結果表明，蘋果依然保持在青少年羣體中的主導地位。

截至美東時間4月8日美股收盤，蘋果股價上漲1.92%，報130.36美元。

Stifel：維持對嘉年華的“買入”評級，目標價上調至35美元

Stifel分析師Steven Wieczynski將嘉年華的目標價格從30美元上調至35美元，並保持對其股票的“買入”評級。他告訴投資者，他認爲嘉年華的復甦，尤其是北美市場，“越來越成爲現實”。Wieczynski認爲，如果到第三季度初，北美地區的郵輪業務能夠開始運營，即使運力有限，那麼增加股權或債務稀釋風險的可能性就會降低，投資者應該對現金消耗假設和流動性更加放心。

截至美東時間4月8日美股收盤，嘉年華郵輪股價下跌1.52%，報28.56美元。

美國銀行：給予DocuSign“買入”評級，目標價250美元

美國銀行分析師Brad Sills重新關注DocuSign，將其評級定爲“買入”，目標價爲250美元。Sills告訴投資者，這個簽名和文檔管理雲計算的領導者面對着一個價值240億美元的巨大市場機會，並且在其超過82.2萬客戶的龐大安裝基礎、分銷渠道以及產品的廣度和深度上，建立了“令人生畏的”競爭護衛河。

截至美東時間4月8日美股收盤，DocuSign股價上漲3.19%，報212.28美元。

美國銀行：給予Adobe“買入”評級，目標價爲570美元

美國銀行分析師Brad Sills對Adobe的評級爲“買入”，目標價爲570美元。Adobe面對的總潛在市場規模超過1390億美元，而公司在其超過2100萬用戶的龐大Creative Cloud用戶基礎上建立了“令人印象深刻的”競爭護城河。

截至美東時間4月8日美股收盤，Adobe股價上漲1.30%，報499.84美元。

美國銀行：給予Splunk“買入”評級，目標價180美元

美國銀行分析師Brad Sills對Splunk的評級爲“買入”，目標價爲180美元。該分析師看好該公司的“高性能”和可擴展技術，以及具有安全、IT和可觀察性的“全面”數據到一切平臺。

截至美東時間4月8日美股收盤，Splunk股價上漲0.86%，報139.98美元。

富國銀行：維持好市多“增持”評級，目標價上調至400美元

富國銀行分析師Edward Kelly將好市多的目標股價從370美元上調至400美元，並維持“增持”評級。這位分析師指出，好市多公佈了強勁的3月份銷售額，儘管該公司去年開始迎接**的爆發和相關的積壓庫存收益。Kelly補充道，總的來說，考慮到人們對去年業績的擔憂，以及隨着生活恢復正常好市多能否保持市場份額的擔憂，這個數據點是“明顯的積極和重要的”。

截至美東時間4月8日美股收盤，好市多股價上漲0.67%，報361.22美元。

二、中概股

瑞信：升嗶哩嗶哩評級至“跑贏大市”，目標價降至140美元

瑞信發表報告指，嗶哩嗶哩(09626.HK)近期股價由高位已累積回調27%，認爲或是買入時機，首予嗶哩嗶哩港股跑贏大市評級及目標價1088港元，因對其估值延伸至2023年。該行同時將嗶哩嗶哩美股的投資評級由中性升至跑贏大市，將目標價由150美元降至140美元。

該行指出，在激烈競爭下，嗶哩嗶哩的用戶量增長仍爲行業中最快，目前Z世代用戶滲透率少於50%，未來有提升空間。同時，公司有計劃推出更多不同類型的內容，料可提升用戶忠誠度，加上廣告業務增長，以及有潛在獲納入指數的機會，看好長遠發展前景。

截至美東時間4月8日美股收盤，嗶哩嗶哩股價上漲2.25%，報109.15美元。

交銀國際：維持互聯網行業領先評級 推薦買入愛奇藝

交銀國際發佈報告，該行估算騰訊視頻VIP提價1年/2年後整體ARPU增幅爲6%/19%。對比國內其他娛樂平臺/海外長視頻平臺，長視頻平臺月費仍有上調空間。

劇集方面1季度正片有效播放量環比持平，同比降43%，會員內容播放量佔比提升5個百分點至37%；綜藝方面，正片有效播放量環比增19%，同比持平。選秀綜藝熱度持續提升，愛奇藝3月播放市佔率維持高位（32%），騰訊視頻播放市佔率提升8個百分點至25%。網絡劇方面，愛奇藝爆款劇《贅婿》維持領先優勢，騰訊《錦心似玉》、優酷《山河令》入榜前10。

該行維持互聯網行業領先評級，線上娛樂板塊推薦買入愛奇藝（IQ.US，目標價30美元）。

截至美東時間4月8日美股收盤，愛奇藝股價下跌2.05%，報17.24美元。

1. 港股

富瑞：重申阿里巴巴-SW“買入”評級 目標價微升至328港元

富瑞發佈研究報告稱，將阿里巴巴-SW(09988)目標價由318港元微升至328港元，重申“買入”評級。

報告中稱，預期公司今年首季收入同比升57%至1790億元，當中客戶管理收入同比升35.5%至615億元人民幣，經調整EBITA則同比升21%至240億元。

該行估計，阿里巴巴首季數碼傳媒及娛樂業務收入達73億元，同比升23%，而云計算業務估計同比增長49%至183億元，至於本地服務及菜鳥則分別達77億元及82億元。

富瑞認爲，阿里巴巴有能力孕育新項目，並令它們取得盈利，公司投資新業務，包括將淘寶雜貨店及淘寶特價版擴展至低端城市，加上發展其他策略業務如本地服務及東南亞電商Lazada，在網購方面，其豐富的產品選擇及技術提升均是公司的優勢。

截至今日港股收盤，阿里巴巴股價下跌2.24%，報218.0港元。

中信證券：重申心動公司“買入”評級 目標價113港元

中信證券發佈研究報告，重申心動公司(02400)“買入”評級，目標價113港元。報告中稱，本週二(4月6日)公司宣佈完成了對後端雲服務解決方案提供商Lean Cloud的收購，該行認爲本次收購有望推進TapTap平臺ToB業務開發者服務的發展，賦能更多的遊戲開發者，TapTap平臺在遊戲產業地位有望持續提升。

該行表示，心動公司引入嗶哩嗶哩-SW(09626)等產業股東，估計未來有望開展深入合作。心動公司自研遊戲有望在2021-22年收穫成果，遊戲業務有望重回增長，TapTap產品形態上持續迭代，內容社區建設不斷推進，泛遊戲化內容平臺加速發展，用戶規模有望持續增長。

中信證券認爲，LeanCloud爲移動應用開發者提供後端雲服務(BaaS)，其中游戲解決方案功能強大，賦能廣大遊戲開發，本次收購後TapTap開發者服務與LeanCloud業務有望實現順利整合。

截至今日港股收盤，心動公司股價上漲8.94%，報57.30港元。

東方證券：快手-W用戶數平穩提升 電商增速超預期 目標價330.47港元

東方證券發佈研究報告，維持快手-W(01024)“買入”評級，目標價330.47港元。報告中稱，內容創作者佔平均MAU的比例基本穩定(25%以上)，說明快手的強社區氛圍仍然維持；廣告收入的高增長主要由於流量價值被認可、公司開放更多商業化資源位、基礎設施產品能力不斷改善，以及電商生態快速發展，帶來大量相關營銷需求。

報告提到，20年電商GMV增長5.4倍至3812億元，平均復購率由45%提升至65%。在GMV的拉動下，公司其他服務收入同比增13倍達37.12億元，電商快速增長的原因包括，平臺達人生態體系改善、基礎設施完善(上線小店通和快手好物聯盟、平臺對商家和商品管控更精細且嚴格，帶來用戶體驗改善。

東方證券稱，營銷和研發投入加大，費用率有所提升。2020年公司加大了品牌營銷、獲客以及技術研發方面的投入，銷售費率提升至45.3%，公司整體的人員成本也有所提升。

截至今日港股收盤，快手股價上漲1.47%，報276.4港元。

中金：維持騰訊控股“中性”評級 目標價682港元

中金髮布研究報告，維持騰訊控股(00700)“中性”評級，目標價682港元。報告提到，不需要對Prosus減持公司過分擔心，有部分悲觀情緒認爲此次Prosus減持的時間與2018年類似，即騰訊之前出現較大升幅、Prosus減持，以及政策有較大不確定性。

該行認爲，2017年騰訊相對Nasdaq超額收益81%，而2020年爲2%，2018年遊戲版號爲後期逐步醞釀升級，而監管環境變化爲行業正常的情況。整體而言，該行認爲2018年減持後的股價走勢對此次參考意義有限，仍然看好公司業務發展。

截至今日港股收盤，騰訊控股股價上漲0.08%，報620.5港元。

高盛：維持百威亞太“買入”評級 目標價29港元

高盛發佈研究報告，維持百威亞太(01876)“買入”評級，目標價29港元。報告中稱，預期公司今年首季業績強勁復甦。由於去年首季受疫情影響，基數較低，預計公司今年內生銷售同比增50%，除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)增1.63倍。

該行估計，公司在亞太地區西部的業務將恢復至2019年水平的大約95%，相信亞太地區東部業務較落後，因目前仍有疫情相關限制措施，同時市場競爭大。

截至今日港股收盤，百威亞太股價下跌1.20%，報24.60港元。

麥格理：下調國美零售目標價至0.18港元 評級跑輸大市

麥格理髮表的研究報告指，國美零售(00493.HK)去年收入441億元人民幣(下同)，按年跌25.83%，較該行預測低21.1%，期內虧損擴大至70億元，差過該行預期。

該行認爲公司價值轉差令人憂慮，認爲盈利轉向可見性非常低。該行認爲雖然管理層指引2021年供應鏈平臺盈利將爲8億元，該行估計國美2021年虧損有望收窄，主要受惠經營開支及融資成本負擔減輕。

該行指出管理層目標在18個月內增加分店數目至約6,000家，並期望商品交易額可達2,000億元。該行將公司目標價由0.28港元降至0.18港元，下調其盈利預測以反映毛利率較低的影響，評級跑輸大市。

截至今日港股收盤，國美零售股價下跌4.73%，報1.41港元。