To The Moon

作 者 | 韓見 來 源 | 礦業界 導語 鋰是密度最小的金屬之一，具備了比重輕、質地軟、比熱大、膨脹係數低、負電位高等一系列優良特性，廣泛應用於電池領域，可以說是當前最炙手可熱的新能源礦產。 正文 國際上很多機構認爲，目前鋰及其他電池金屬大牛市纔剛剛起啓動，未來隨着電動車的產量的不斷增加，現有的供需格局或將被打破，鋰市場預計會更爲火熱，而鋰價也會擺脫近年來的低迷，進入上升通道，2021年鋰或將迎來重要轉折點！ 未來需求勢不可擋 在全球，鋰最主要的需求來源於電池行業，尤其是新能源汽車所用的鋰電池。隨着電動汽車的革命的到來，未來對於鋰的大量需求看似已經成爲不可阻擋的大趨勢。 2021年，Benchmark Mineral Intelligence預計所有應用領域鋰的總需求將升至400,000噸LCE（碳酸鋰當量）以上。具體來看，碳酸鋰需求預計同比增長23%，氫氧化鋰預計增長33%，並且這一增長几乎全部來自於電池行業的需求。Roskill預計碳酸鋰需求將從2020年的139,000噸增至165,000噸LCE，氫氧化鋰總需求預計將達132,000噸LCE，電池級鋰化合物的總需求在297,000噸LCE左右。 中國新能源汽車佔全球4成以上。截至2020年底，中國新能源汽車保有量達492萬輛。其中，純電動汽車保有量400萬輛，佔新能源汽車總量的81.32%。新能源汽車增量連續三年超過100萬輛，呈持續高速增長趨勢。 我國在《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》中提到，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。目前我國新能源汽車的市場份額是5%左右，也就是五年後至少要翻4倍，今年我國新能源汽車總銷量爲137萬輛，如果需求端保持穩定， 2025年至少要突破500萬輛。 美國也在新能源汽車2025路線規劃中指出，2025年純電動汽車在汽車市場佔比要達到10%，在2040年佔比要達到35%。除了中美，當前歐盟、英國等對新能源汽車的重視程度都是空前的。綜合來看，未來10-20年間鋰的需求有望迎來爆發式的增長。 供應面臨巨大挑戰 相比於大多數其他礦種，鋰的提煉與加工門檻較高，想要提高產能前期需要巨大的投入。國際專家表示鋰在供給端能否滿足需求完全取決於價格水平是否漲到位，進而刺激現有生產商擴大產能以及新的公司進入這一市場。全球最大鋰生產商美國雅寶公司也表示：如果鋰價不反彈公司將無法擴張，屆時鋰供應將無法滿足需求。 目前全球各大鋰生廠商已經開始抓緊提前佈局產能的提高。 2020年底，智利鋰生產商SQM表示近期計劃籌集11億美元以增加碳酸鋰的產能，未來四年擬投入總共19億美元，目標是將智利碳酸鋰的年產能從7萬噸增加逾一倍至18萬噸。 2021年初，美國雅寶公司表示，將增加其在內華達州鋰加工廠的產量，以增加資源市場的供應。從2021年開始計劃投資3000萬至5000萬美元，到2025年使內華達工廠的產量提高一倍。 我國的天齊鋰業公司也在積極推進新增產能，近期該公司表示目前有4.8萬噸/年氫氧化鋰、2萬噸/年電池級碳酸鋰的在建項目，其中奎納納一期氫氧化鋰項目計劃於2022年第四季度達到設計產能。 但需要指出的是，這些增產項目的建設都需要時間，並且能否如期建成很大程度上取決於鋰價增長的速度，也就是說未來三到五年對於供應端來說將是最大的挑戰。 全球各國加大布局 全球主要經濟體也紛紛在國家層面積極推動鋰行業的發展，加大布局上下游產業。 我國提出要推動動力電池全價值鏈發展，鼓勵企業提高鋰資源保障能力； 歐盟爲擴大供應商網絡，減少對第三國供應的依賴，更新了關鍵原材料清單，鋰首度“上榜”； 美國土地管理局近期批准了位於內華達州的Thacker Pass鋰礦項目，該項目擁有美國已知的最大鋰資源，年生產能力可達到60000噸電池級碳酸鋰； 英國在最近也實現了碳酸鋰的本土化生產，目前正在評估生產電池級鋰的可能性； 澳大利亞表示要大力支持本土鋰資源發展，全力鞏固全球最大的鋰資源生產國地位。 可想而知，未來全球各大國家在鋰資源上下游產業的競爭可能會進入白熱化，誰掌握了更多的資源、更多的技術、更多的產能，誰就能在新能源汽車發展的浪潮中佔據更多的主動，享有更多的話語權。 小結 目前，鋰資源上下游市場的火爆程度可以說是空前。雖然鋰價還沒有出現連續暴漲的情況，但上游的四大鋰生產商美國雅寶、SQM、天齊鋰業、贛鋒鋰業股價均創歷史新高或逼近了歷史高位，下游的寧德時代、特斯拉、比亞迪、蔚來等公司的股價更爲誇張，在相對較短時間內翻了幾倍甚至幾十倍。股市是走在市場前的，股價反映的是大家對市場的預期，這樣看來未來鋰資源勢必將會有一波大週期。 但需要注意的是，雖然筆者並不否認鋰有強大的基本面支撐，對於未來幾年的市場也抱有很大的期待，但大家需要在火爆市場中辨別其中到底摻雜了多少炒作的成分，任何事物都要遵循發展規律，都要有一個度，提前佈局未來三到五年的預期沒有問題，要是用十年或二十年後的預期去指引未來一年的市場就太超前了？你覺得呢？