To The Moon

股價從10美元到近30美元，需要多少個月？

對於$fuboTV Inc.(FUBO)$ FuboTV（NYSE:FUBO）來說，3個月。

截止到發稿時，FuboTV（NYSE：FUBO）已然突破30美金大關。

背靠華納傳媒，迪士尼，FuboTV好不自在，被不少機構看好是下一個10倍股。

儘管疫情反覆，FuboTV仍然趁着流媒體的熱浪，連續收購擅長AR/VR人像塑形的Facebank Group，以及體育博彩公司Balto Group，給資本市場畫出了高達150億的藍海市場大餅。

那麼，這兩家公司，究竟對FuboTV的流媒體市場生意起到了什麼作用？本文將從以下三點進行分析：

• FuboTV究竟是傢什麼樣的公司？
• FuboTV目前面臨什麼樣的挑戰？
• 爲什麼收購Facebank和Balto Group是門好生意？

A. FuboTV究竟是一傢什麼樣的公司？

針對FuboTV的基本面情況，歡迎大家點擊 FuboTV基本面查看。總體來說：

1.FuboTV是世界第一家致力於以vMPDV提供高清體育直播的流媒體平臺，目前市值18億，仍有進一步上漲的空間；

2. FuboTV的增長主要來源於用戶付費訂閱和廣告費用。得益於核心受衆——體育愛好者的追捧，其用戶付費具有穩定性，高增長性，高粘性的特點。

第三季度其用戶付費訂閱貢獻了5340萬美元的利潤，佔總利潤的87%，實現64%的年增長率。

其廣告收入進賬750萬美元利潤，實現153%的利潤增長。

3. FuboTV產品的核心競爭力主要依賴於其界面的簡潔性，流暢的體育直播體驗以及超大的錄播空間。

得益於近期與ESPN，Disney的合作，讓FuboTV的體育版圖再次擴大，彌補了失去Turner Sports的版圖缺失。

B.FuboTV目前面臨什麼樣的挑戰？

FuboTV所在的流媒體市場的競爭對手，目前採用以下3種方式擴大盈利：

1.以用戶內容付費爲主要盈利模式，在版權和自制內容上花費較多成本，例如Netflix；

2. 自身作爲聚合平臺，以廣告收入作爲主要盈利模式，例如YouTubeTV和Roku；

3. 轉向以體育博彩及在線遊戲作爲盈利模式，例如全美三大商業廣播電視公司之一NBC與PointsBet達成的合作協議；

而對於FuboTV目前的佈局來說，仍然是以用戶內容付費爲主，而用戶付費意願，在近期調查中顯示，隨着FuboTV價格的逐步增加有減弱的趨勢。

儘管在疫情期間，體育作爲海外受衆喜聞樂見的放鬆方式，內容需求不斷增加，但FuboTV所在的體育賽道也受到了競爭者的低價擠壓。

例如Sling TV，在疫情期間，用戶無需信用卡信息即可免費觀看“Happy Hour”系列節目，之後付費$30的低價套餐即可觀看包括CNN旗下的綜合新聞和體育節目。

在疫情期間，免費和低價的誘惑對於用戶來說太過香甜，對於FuboTV已有的體育用戶具有致命的誘惑。

廣告方面，FuboTV未有進一步的動作，而它的流媒體同行們靠着廣告玩轉的風生水起。

坐擁300萬用戶的YouTubeTV便是一個典型案例。儘管第三季度，YouTubeTV將訂閱費用從$50提升至$65，YouTubeTV用戶數相對第二季度仍實現50%的增長。而廣告收入則達到50億，同比增長32%。

而其他同行則忙着在程序化廣告平臺發力。Roku已然通過收購DataXu，實現了程序化廣告平臺的搭建，從而吸引廣告商的更多投放預算。

體育博彩和在線遊戲則是FuboTV選擇的小衆道路。這條道路主要利用人性賺錢——通過直播體育場景的刺激，滿足人們社交的需要，促進體育博彩的訂單量，實現快速利潤增長；

而在線遊戲則是結合沉浸式體驗，讓用戶在看體育比賽的同時，通過遊戲增加用戶粘性，再採取例如廣告，付費遊戲等創利方式。

而有線電視商很顯然發現了體育博彩的捷徑。FuboTV的新晉合作伙伴ESPN與傳統賭場巨頭凱撒娛樂達成合作協議，旨在未來在線上博彩博得一杯羹。

C.爲什麼收購Facebank和Balto是門好生意？

對於FuboTV來說，其未來增長主要根植於三類市場：仍在傳統有線電視使用的用戶，廣告商，以及細分市場領域的機會（例如體育博彩）。

想要實現這三點，內容的豐富性和多樣性必不可少，FuboTV根據前人的成功經驗，搭建出以下飛輪模式：

豐富直播內容可通過接洽更多的內容渠道商實現，良好的用戶體驗主要靠着快速響應以及多渠道分流用戶訴求進行實現，這兩點FuboTV已實施良久。

在海外體育內容運營當中，除了直播比賽，吸引觀衆最重要的，是賽後的45分鐘最佳營銷時間段。如何將賽後45分鐘內容做出創新，讓廣告渠道商感到值錢，是體育內容運營需要面對的挑戰。目前的主流做法是各大平臺邊自制，邊通過平臺資源互換，豐富內容的多樣性，吸引更多的廣告商進行投放。

最後，FuboTV選擇從人性的弱點——成癮性下手。

2020年，FuboTV先是在Disney的支持下，收購了數碼人像公司Facebank Group。作爲一家在線人像公司，Facebank Group擅長通過AR/VR塑造人像，用戶可以使用該平臺在VR/AR遊戲場景中塑造自我形象，增強遊戲趣味性；同時Facebank的影像技術亦可用於在AI偶像的塑造當中（如創造初音未來類的虛擬偶像），爲線上體育泛娛樂偶像塑造節省成本。

增長引擎怎能只有一個？

於是，FuboTV在2020年末宣佈收購體育博彩公司Balto Group。

值得一提的是，與北美市面其他體育博彩公司不同，用戶可以在Balto Group製作自己的在線體育博彩小遊戲或者是參與其他博彩遊戲下注，爲用戶自身謀得額外收入，爲用戶參與平臺提供強大動力。

FuboTV希望藉由這筆收購，能讓公司進入未來價值1550億的體育博彩藍海，通過免費的體育博彩遊戲，提高用戶粘性和客單價，從而提高利潤率。

“我們相信，喜歡體育博彩的受衆與我們自身的在線體育內容受衆可以很好的協同，最終實現飛輪效應。

通過對Balto Sport的收購，可以讓FuboTV爲體育愛好者們提供世界一流的免費遊玩體驗，並與真實世界的在線直播體育競賽相互映襯。

在合規性允許下，未來我們將在平臺上，致力於提供高參與度的用戶體驗，讓用戶愛不釋手。”FuboTV的CEO David Gandler說道。

寫在最後：

1. Balto Sports也是一家有意思的公司。作爲YC孵化的技術型公司，Balto Sports允許玩家自行設計體育博彩遊戲及參與在線體育博彩遊戲。對於疫情反覆的歐美國家來說，體育博彩無疑是廣大人民羣衆閒暇時一邊玩樂，一邊“賺錢”的最佳途徑。

 其界面簡潔流暢，海外地區的同學可以下載一個，自行體驗一把。

2. Facebank Group的AR/VR技術剛開始初看是運用在AI偶像造星運動上，但短期更有可能創利的地方在於室內健身運動。

疫情困在家，人們總要玩遊戲，做運動，而AR/VR體育健身遊戲是爲數不多看起來又健康，又可以減少無聊的遊戲。它的前輩任天堂“健身環”已然證明了道路的可行性。

而且相對於任天堂健身環還會受到外在環境干擾，VR/AR體育健身遊戲是完全沉浸式體驗，更有利於增加FuboTV的用戶時長，以及廣告內容的銷售。這樣，即使體育博彩最後真的起不來，還能在遊戲領域進行發力。

考慮到沉重的設備，原來個人對VR/AR遊戲場景並不看好。在看完一系列測評及遊戲錄屏視頻之後，筆者發現VR/AR遊戲能從視覺上帶給人們更真實的體驗，刺激人們運動的慾望。對於接下來的疫情封鎖期來說，是極其容易成癮的東西。

用戶停留的時間越長，FuboTV成爲小衆賽道王者機會才越大。

3. FuboTV目前所處的賽道仍然非常廣闊。FuboTV目前的訂閱用戶數只有45萬，而同領域下，YouTubeTV已經有300萬訂閱用戶了。從某種意義上來說，體育受衆並未被FuboTV完全吃透，隨着越來越多的人關注到FuboTV的存在，訂閱數仍有很大的上升空間。

4. FuboTV新晉的CPO Mike Berkley的動向值得留意。作爲Spotify，Viacom跨平臺推動以及國際合作渠道搭建的功臣，Mike極其擅長流媒體海外運營，對於FuboTV未來進軍歐洲市場和亞太市場帶來積極效應。$fuboTV Inc.(FUBO)$