To The Moon

$SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ 這次 SoFi 第二季的財報，講真的，就像一個學生平時不愛說話，突然考第一還順手破學校記錄，連校長都眼前一亮。 這季的 SoFi 不只是賺錢，而是以“又快又穩又聰明”地方式去賺錢。 調整後營收來到 8億5千8百萬美金，比去年同季成長了 44%，創下公司史上最高速度，而且還是在市場經濟還在喘氣的背景下做到的。簡單的說：SOFI不僅活着，還在狂奔，別人還在喝水喘氣，它已經衝過終點線。 純利潤（GAAP Net Income）也很紮實，有 9700多萬美金，淨利率 11%，你說這成績誰會不開心呢？而且這已經是連續第七季盈利了，不是一次好運氣，是穩定穩定再穩定。 EBITDA（就是賺錢能力啦）高達 2億4900萬，比去年暴漲 81%，margin 也撐在 29%。你知道這是什麼意思嗎？就好像開了一家餐廳，每賣出100塊就有29塊是幹賺的。你餐廳如果能這樣，早就連鎖加盟了。 至於靠服務收費的“輕資產”部分，成長最猛。fee-based revenue 漲了72%，佔了整體營收的44%。也就是說，SoFi 不靠重資產，也能輕盈地賺，走的是巴菲特喜歡的那種“資金迴轉快、費用低、高毛利”的精緻路線。 然後講講用戶，第二季新加了85萬新會員，總會員數來到1174萬，比去年多了34%。產品數也同步加碼，新添了126萬個，總共已經有1714萬產品在跑着用。這個成長速度，其實某程度上比一些銀行還快。 而且，這些人不是隻來看看而已，是真心在用：35%的新產品都是老客戶開的~這代表什麼？代表 SoFi 的產品做得不只是“吸睛”，還“留人”。Relay、Money、Invest 三大招，一邊幫你看財務全景，一邊給你高APY，再加個投資入口，像是理財界的 Starbucks，進來就不想走。 說到貸款，SoFi 這季放了史上最多的貸款：總額 87.6 億美元，包含 70 億的個人貸款（暴漲 66%），學生貸款也上了 35%，房貸更猛，92% 的年比年成長。你要知道，美國人現在還在爲信用卡和學生貸款頭痛呢，而 SoFi 就是趁這個缺口“趁虛而入”，發放了一種更聰明、更靈活的貸款方案。再加上他們把部分貸款賣出去、打包證券化，賺取 fee-based revenue，等於一條龍賺到飽。 更值得拍手的是，信貸表現依然穩：90天以上逾期率繼續下降，個人貸款降到0.42%，net charge-off（壞賬）也從3.31%降到2.83%。如果沒有賣掉那些快到期的壞賬，最壞的情況也就是4.5%，還在 SoFi 的風控容忍線（8%）之內。這就是所謂“賺錢不冒進、風控還做得好”。 簡單一句總結：這不是一家公司在做金融，這是一個系統化的數字理財平臺，把品牌、科技、服務、人性化體驗融成一體，再加上強大“複利循環模型（FSPL）”，吸人、留人、賺錢，一條龍閉環。SoFi 的方向很清晰，就是用科技和品牌建立一個屬於“現代年輕人”的金融王國，而我們現在，可能剛好站在它建成的早期車站。 其實財報就像體檢報告，不只是看你有沒有賺錢，更是看你有沒有健康地賺錢。 SoFi 的這一季，不是賺得最多的，但可能是最均衡的：成長、風控、用戶、利潤…每一塊都像是調過音的合奏。 未來的事誰都說不準，但至少從這三個數字看，SoFi 已經在用時間證明它不是來蹭熱度的，而是來長期複利的。 我們呢？就繼續邊看、邊學、邊相信時間的力量吧。🫡 追加： SoFi 宣佈通過公開增發（public offering）發行 71,942,450 股普通股，每股定價 $20.85，預計募資約 15 億美金。 還不夠？它還給承銷商 30 天超額配售權，可以再買 1,079 萬股。 而且所有這些股票，不是老股東減持，全部由 SoFi 公司本身發行，募來的資金將用於：一般企業用途（general corporate purposes）,包括營運資金（working capital）, 和潛在的收購或業務機會（business opportunities） 😵 爲什麼 SoFi 要這樣做？ 簡單說，SoFi 就像是剛交完一張 100 分的考卷，然後站起來跟全班說： “我考得不錯吧？那現在……我想籌點錢幹大事了💼。” 這種 timing 有點尷尬也很現實： 股價剛因爲財報上漲，市場情緒正高點 所以選這時「趁熱增發」，可以賣得高一點 拿到的錢可以支撐擴張、兼併、創新、搞 AI、再強化 FSPL flywheel… 但市場一聽，情緒就變了：“你是好公司我承認，但你現在要發新股稀釋我持股比例，我是不是要先避一避？” 於是：盤後股價跌了 6.5%。 🤔 這件事對我怎麼看？ 這件事不是基本面惡化，反而說明 SoFi 有想法、有動作，想抓住目前強勁增長期做“財務武裝”，但對短期投資者來說，就是一個“稀釋利空”，所以自然股價會回調。 胡說八道一步 ⚠️免責聲明｜Disclaimer 以上內容僅爲個人學習筆記與投資心得，非任何買賣建議，亦無推薦個股之意。投資有風險，買賣前請自行研究與判斷，盈虧自負。本人非持牌分析師，僅分享個人胡思亂想、瞎吹一番，如有雷同，純屬巧合。 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ @TigerStars @CaptainTiger @MillionaireTiger @TigerEvents