暫時對2026年的看法:
回顧特朗普重返政壇第一年，市場領漲板塊呈現選擇性，且往往出乎意料。國防板塊或是受益者之一，這有機會得益於地緣政治緊張局勢加劇、北約盟國面臨增加軍費開支的壓力，以及美國的外交政策增強了承包商的長期盈利前景。
金融板塊，尤其是美國大型銀行，表現同樣受到關注。儘管宏觀經濟波動，但市場預期監管將有所放鬆，加上銀行獲利能力依然強勁，或支撐了這些板塊的估值。
最引人注目的黃金：特朗普的第二任期或推動了避險資產需求的強勁增長，美元走軟、通膨居高不下以及地緣政治風險加劇都對此起到了推波助瀾的作用。自特朗普回歸以來，金價大幅上漲，其中黃金礦業股的漲幅更為顯著。
除美國外，歐洲股市也悄悄成為相對贏家。資本從美國政策風險撤離，估值更具吸引力，以及國防和基礎設施財政支出增加，有機會推動了部分股票跑贏美國股指。
$標普500(.SPX)$ $黃金/美元(XAUUSD.FOREX)$ $波音(BA)$ $雷神技術公司(RTX)$
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