To The Moon

受到多重利空因素影響，2022年A股和港股市場發生較大幅度的調整。近期，隨着一系列呵護市場信心以及提振實體經濟的措施出臺，市場出現了一波反彈行情，面對尚不明朗的後市，後續哪些板塊或者行業更有機會?

國海富蘭克林基金QDII投資總監徐成認爲，目前整個市場的估值頗具吸引力，無論是港股還是A股目前估值都處於歷史較低位置。但是投資者對宏觀經濟和企業盈利的信心還是不夠充足，存在一定的悲觀情緒。這樣的情況是多種因素造成的，例如地緣政治關係、局部地區新冠疫情等。但是如果疫情能夠得到控制，經濟能夠逐步復甦，許多股票特別是優質成長股經過這一輪的下跌，已經處於比較有吸引力的位置。

國海富蘭克林基金QDII投資總監徐成指出，基建和地產是經濟恢復的兩個主要抓手，基建政策有望大力加碼，各地方政府也在因地制宜完善房地產政策。二季度企業盈利可能不太理想，一是因爲受到疫情影響，二是高企的大宗商品價格對製造業企業影響較大，地產及汽車銷售數據也表現一般，所以整體二季度盈利存在較大壓力，但下半年業績有望逐步好轉，市場信心也將有望提升。

展望下半年，國海富蘭克林基金QDII投資總監徐成表示，需要重點關注地產銷售情況，地產政策能否進一步放開，銷售是否明顯有所改善，民企是否敢於拿地，地產投資是否能夠在下半年逐步回升都需要觀察。另一方面，也注意到一些向好的因素，國內基建有望發力，近期人民幣有所貶值，出口企業的盈利也可能會有所改善。

在行業板塊的投資選擇上，國海富蘭克林基金QDII投資總監徐成認爲，從長期維度看，無論外部環境如何變化，有一點是確定且不可逆的：科技在持續改造我們的世界，創新在每個領域發生。科技進步和經濟高質量的增長都是單行道，所以對未來的投資充滿信心，被嚴重低估的港股會有所表現，互聯網(有望出臺支持平臺經濟的政策)、硬科技(專精特新的公司層出不窮)、基建(穩經濟)、消費(疫情好轉)等板塊都值得關注。