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STIP、VTIP 和 PBTP 可能是 2022 年第四季度最好的 TIPS ETF。 ETF投資於美國國債通脹保值證券 (TIPS)的交易所交易基金 (ETF)爲投資者提供了一種獲得政府擔保的固定收益工具敞口的便捷方式。TIPS是與通貨膨脹掛鉤的國債，這意味着當通貨膨脹上升時，證券的本金和相關的利息支出也會上升。 關鍵要點 過去一年，美國國債通脹保值證券 (TIPS)的表現落後於股票市場。 投資於 TIPS並具有最佳一年追蹤總回報的交易所交易基金 (ETF)是 STIP、VTIP和 PBTP。 這些 ETF的主要持股是 TIPS，它可以防止通貨膨脹導致購買力下降。 TIPS利差是一個重要的相關指標，它顯示了TIPS與具有相同期限的常規美國國債之間的收益率差異。這顯示了人們願意爲通脹保護支付多少費用，並表明投資者對通脹的預期程度。截至 2022年 8月 17日，10年期 TIPS利差爲 2.46%。這意味着 10年期 TIPS的收益率比 10年期國債低 2.46%，因此兩者的年通脹率需要平均爲 2.46%獲得相同的回報。 隨着投資者越來越擔心長期通脹，TIPS基金在 2021年出現了創紀錄的資金流入。 價格上漲的主要驅動因素包括大量政府支出、經濟的持續復甦以及與大流行相關的供應鏈中斷。TIPS ETF使投資者能夠通過減輕通貨膨脹造成的購買力侵蝕 來保護其投資組合的價值。 然而，隨着美聯儲對通脹採取更積極的立場，受通脹保護的債券基金今年出現大量資金外流。 面對猖獗的通脹，美聯儲在最近幾個月多次加息，包括 7月份加息 75個基點。 更高的利率和放緩的通貨膨脹將使 TIPS的投資吸引力降低。 在通脹環境下，由於投資者要求更高的通脹風險溢價 ，債券收益率往往會上升。這意味着與具有更高利率和更高收益率的新發行債券相比，未與通脹掛鉤的已發行債券對投資者的吸引力降低。請注意，債券收益率和價格成反比，這意味着如果債券收益率由於通脹預期上升而上升，那麼債券價格就會下跌。 有 16種不同的 TIPS ETF在美國交易，不包括反向和槓桿ETF以及管理資產 (AUM)低於 5000萬美元的基金。 根據彭博美國 TIPS指數衡量，TIPS的表現落後於股票市場。該指數在過去 12個月的總回報率爲 -4.7%，而截至 2022年 8月 16日，標準普爾 500指數的總回報率爲 -3.0%。 根據過去一年的表現，表現最好的 TIPS ETF是 $iShares(EEME)$ 0-5年 TIPS債券 ETF ( STIP )。 我們在下面研究了三個最好的 TIPS ETF。所有數字截至 2022年 8月 17日。爲了專注於基金的投資策略，每隻 ETF上市的最高持股不包括現金持股和用證券借貸收益購買的持股，除非在特殊情況下，例如現金部分異常大。 $iShares(EGRW)$ 0-5年 TIPS債券 ETF (STIP) STIP尋求追蹤彭博美國國債通脹保值證券 (TIPS) 0-5年指數（L系列），該指數由剩餘期限少於五年的 TIPS組成。ETF提供短期 TIPS的敞口。這些證券的到期時間較短意味着投資者面臨的風險較低，但也意味着收益率低於較長期證券。該基金將其總資產的約 40.7%分配給期限爲 3-5年的 TIPS。下一個最大的分配，約爲 25.6%，是 2-3年到期的 TIPS。 STIP的前三大持股是三組不同的 TIPS，分別於 2025年 4月、2023年 4月和 2023年 1月到期。 先鋒短期通脹保值證券 ETF (VTIP) 與上述 STIP一樣，VTIP還旨在追蹤彭博美國國債通脹保值證券 (TIPS) 0-5年指數。與期限較長的 TIPS相比，ETF對期限相對較短的 TIPS的敞口爲投資者提供了一些保護，以防止利率持續上升的可能性。然而，這種保護是以普遍較低的回報爲代價的。該基金約 23.3%的資產投資於 TIPS，期限爲 2-3年。下一個最大的分配，約爲 22.3%，是 TIPS，期限在 4-5年之間。 VTIP的前三大持股是三組不同的 TIPS，分別於 2023年 1月、2023年 7月和 2024年 1月到期。 景順 PureBeta 與上述 STIP和 VTIP一樣，PBTP也專注於 0-5年期限的 TIPS。但是，它跟蹤一個不同的指數：ICE BofAML 0-5年美國通脹掛鉤國債指數，該指數包括剩餘期限爲 1個月至 5年的 TIPS。雖然 PBTP的費用率很低，但並不像上述任何一個基金那麼低。鑑於較低的回報通常與較短的期限相關，因此稍微高一點的費用比率可能是投資者的一個重要因素。PBTP約 83%的持股是期限爲1-5年的 TIPS，其餘的 TIPS則期限在 1年以下。 PBTP的主要持股是 2023年 4月、2026年 1月和 2023年 7月到期的不同 TIPS。 $(TIPS)$ $iShares Barclays 0-5 Year TIPS B(STIP)$ $Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund ETF Shares(VTIP)$ $Invesco PureBeta 0-5 Yr US TIPS ETF(PBTP)$