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唏噓,遇清倉離場
@读财研习社:唏噓,經常逛論壇的朋友,今天應該刷到這個消息了吧。 30多萬的大V發帖清倉離場了,具體原因不可而知,最大的可能還是加了槓桿。 A股每年爆倉離場的大v或私募都有,早已見怪不怪,唯一可惜的是,如果都是自己的錢,不至於這樣,抗到明年底都沒問題。 說實在的,槓桿是把雙刃劍,牛市用槓桿一夜翻倍都常見,但熊市也是S人不見血,有多少人因爲加槓桿倒在了黎明前。 所以,如果你選擇指數基金,大概率不要奢求能有多高的超額收益,能持續保持着穩定的回報,已是幸運了。 回到咱們熟悉的指數基金市場。 截至目前指數估值表共有84只樣本,幾乎囊括了各類型的指數,其中,醫藥是我最關注的兩個行業之一,而且將其歸類至優秀行業指數中。 通過梳理,我發現市場上有很多類型的醫藥基金,比如混基、股基、指基、增強基等,那麼在如此震盪面臨市場方向的時刻,值得我們好好研討下醫藥基金值不值得關注。 以估值表中的全指醫藥、醫藥100和300醫藥爲例,簡單做下剖析。 通過梳理髮現,三大醫藥指數風格各異,如何選擇就要看個人的喜歡了。 1.全指醫藥 300多家企業構成了全醫的樣本,它既有龍頭企業,又有一些小市值的醫藥公司,所以我個人認爲全指醫藥最能反應醫藥市場的總體情況。 2022年以來全指醫藥跌幅22.5%,同期的300醫藥和醫藥100跌幅分別爲26.04%和21.07%。 這樣看,全醫的跌幅居中,低於300醫藥,高於醫藥100。 如果從申萬二級行業看,全醫的分佈比較均衡,化學制藥、醫療器械、生物製品、中藥、醫療服務五大細分超過90%。 2. 300醫藥 與全指醫藥不同,300醫藥追求的是龍頭爲大,強者恆強,樣本不足30只。 30只樣本總市值2.66萬億,300只樣本總市值6.12萬億,通過對比兩個指數,300醫藥都是全指醫藥的樣本。 3. 醫藥100 唯一的等權重策略醫藥指數,由100只樣本共同構成。 等權重的好處在於指數不會被某一權重或幾隻權重綁架,其走勢相對比較獨立和均衡,這是醫藥100的優勢。 而且等權重指數一般會定期重新再分配權重,這會起到定期再平衡的作用,獲取一定的超額收益。 但缺點也很明顯,基金規模做不大。 對比三大指數,300醫藥追蹤最大基金規模129.29億,全指醫藥追蹤基金最大規模32.55億,而醫藥100只有8.58億。 綜上,醫藥指數各有優劣勢,就看您的選擇。 從估值角度看,全指醫藥近十年市盈率28.36倍,估值百分位7.9%,縱向對比本身不貴了。300醫藥則不同,近十年市盈率33.77倍,估值百分位48.62%,談不上多便宜,合理吧。醫藥100近十年市盈率20.41倍,估值百分位0.21%,橫向對比全醫和300醫藥,位置算低的了。 個人認爲:風格激進,選300醫藥;風格平穩,選全醫;風格保守,選醫藥100。 數據雖然擺着,但並不意味着就適合各位,作爲與消費並駕齊驅的大牛行業,自然要多看、多篩、多查,才能找到適合自己的,我僅在此以估值表爲範圍進行剖析。 如再往裏延申,還能再繼續探討中藥、醫療、生物醫藥等更細分的。 歸根到底,市場的本質就是貴賤相互轉移,只是這種轉移過程曲線纔是常態,從貴到賤中間可能要經歷許久的蜿蜒曲折,越是此時,越容易失去耐心。 【免責聲明】以上內容僅代表作者個人觀點,不構成對任何人的投資建議和依據。市場有風險,投資需謹慎,請獨立決策。 …… 一、12月27日指數估值播報(第1215期) ▲ 表1:指數基金估值表 指標提示: 1. ROE=淨利潤/淨資產*100%(PB/PE粗略計算); 2. 近十年百分位:當前市盈率或市淨率在近十年數據中所處的位置; 3. -表示暫無或不適用數據; 4.指數樣本範圍包含A股、港股、美股等寬基和行業指數; 5.注意銀行、地產、金融、證券、環保、大農業、基建參照PB估值;互聯網參照PS估值; 6. 醫療、芯片、5G等統計週期短,十年百分位僅供參考。 估值說明: 1.綠色代表低估,黃色代表合理,紅色代表高估; 2.理論上,綠色安全邊際高,機會大,適合買;黃色空間小,適合持有;紅色安全邊際低,風險大,適合賣; 3.估值狀態說明:低估(PE≤20%);合理(20<PE≤80%);高估(PE>80%) 本指數估值爲個人統計數據,可能存在誤差,僅供參考,不構成對任何人的投資建議和依據。 二、12月28日可轉債 2022年馬上結束,可轉債目前暫時沒有打新和上市的,估計進入1月份會多起來。
唏噓,遇清倉離場Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.