To The Moon

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蕭天

我的第一個問題是關於供應鏈和汽車，因爲NIO去年的出貨量受到鋁部件、CDS和芯片供應瓶頸的嚴重拖累。因此，根據 NIO 公佈的第一季度 31,000 至 33,000 輛的銷量指導，這是否表明 3 月份的汽車銷量將有所放緩。那是因爲仍然受到供應限制的組件嗎？當前的汽車生產運行率是多少？在我們進入第二季度時，您每週可以增加多快？

李斌

去年四季度，零部件供應情況對多車出貨造成了一定影響。但從今年第一季度開始，我們看到針對新冠病毒的防控措施已經解除。所以目前，我們認爲零件的供應不是我們的瓶頸。從第二季度開始，我們相信隨着新車交付量的增加，我們將需要一些時間來提高產量，但我們認爲零件供應不會成爲我們的制約因素。

蕭天

我的第二個問題是關於電池成本和毛利率的問題，因爲第四季度汽車毛利率下降更爲明顯。所以我們認爲公告中提到的 6.7 個百分點的利潤率下降，其中有多少是一次性的？其中有多少會持續到第一季度？與此同時，從好的方面來看，我認爲電池價格低於車輛利潤率，即 NIO 今年的車輛利潤率。那麼我們應該如何看待新電池國價的貢獻呢？因爲我記得我們提到我們在 E. 中減少 10 萬元人民幣與約 2 個百分點的汽車毛利率擴張相關。那麼，您能否分享一些關於較低基本成本的更多貢獻的最新消息，我們應該預計今年還是上半年？謝謝。

曲立行

我想進一步澄清Q4的2022年毛利率。由於我們全新的 ES8、ES6、EC6 將於 23 年第二季度開始向用戶交付。因此我們下調了當前一代 ES8、ES6 和 EC6 在 2022 年第四季度的訂單預測。因此，與這些產品相關的庫存撥備和採購承諾損失已計入Q4總金額爲9.85億元人民幣，剔除此影響，Q4整車毛利率爲13.5%。因此，與上一季度相比，減少是由於產品結構的變化，尤其是第四季度銷售的 ET5 較多，毛利率較低。而對於2023年的毛利率預測，請William幫忙解釋一下。

李斌

對於2023年全年的毛利率，我們有信心在2023年第四季度，由於幾個因素，汽車毛利率將回到18%至20%。第一個是我們的產品組合。從今年二季度開始，我們將開始交付毛利率較高的車型。

第二個因素就像你提到的，最近，我們看到了原材料成本的下降，包括碳酸鋰、芯片和其他商品。因此，我們相信這也將有助於我們今年汽車毛利率的提高，尤其是在碳酸鋰成本方面，我們已經見證了顯着的成本降低。

我們還與電池供應鏈的上游公司進行了討論。我們認爲今年碳酸鋰有一些產能預留。從今年開始，我們將看到更多來自上游產能的產出。

同時，考慮到市場需求，我們認爲需求可能不會比過去強勁。但如果我們平衡碳酸鋰的供需，我們認爲今年第四季度碳酸鋰很可能會跌至人民幣20萬元左右甚至更低。

第三個因素，我們認爲，從今年第三季度開始，我們將開始更多的產品交付。這主要是因爲從今年第二季度開始，更多的新產品將交付給我們的用戶。

因此，我們相信隨着車輛交付量的增加，固定成本的攤銷率也會提高。因此，我們的目標仍然是我們可以實現 18% 到 20% 的車輛毛利率，我們非常有信心我們可以實現這一目標。

對於今年第一季度，我們認爲我們將面臨更大的車輛毛利率壓力，考慮到整體情況，因爲這是公司在車輛銷售方面的過渡期，因爲我們正在轉型將我們的產品組合引入新的技術平臺NT2.0。所以這意味着對於現有的ES8、ES6和EC6，我們不需要有一些措施來適應補貼的減少以及一些顯示卡的補貼。

同時，在產能方面，因爲我們一廠要爲新一代ES8、ES6、EC6的上市做準備，所以我們需要對產線的工裝做一些改造，這個影響了第一季度工廠的產量，導致我們產品的整車成本較高。所以同時具體到一個季度，也就是今年第一季度，我們也會看到EC5在整車出貨量中佔比很大，這也會影響到第一季度的毛利率。四分之一。

李銘勳

你提到每季度的研發預計在 30 億元人民幣左右。但今年這個季度，我們看到支出接近人民幣 40 億元。所以我們想了解是否有針對銷售和營銷以及研發費用的新指南？

曲立行

關於研發費用的指導，我認爲我們會保留這一指導。而我們 2023 年每個季度的平均基數，我們將 - 非美國通用會計準則研發費用將在人民幣 30 億元至人民幣 35 億元之間。這就是研發費用。而對於 SG&A，正如 William 提到的，隨着我們的 NIO NT2.0 產品在第二季度開始向用戶交付，我們認爲我們的銷售效率將逐漸提高，預計影響與銷售收入的比率將大幅下降。這是第一個問題。謝謝你，明。

李斌

補充一下 Stanley 的觀點，關於 SG&A，因爲我們還需要考慮對歐洲市場的投資。對於歐洲市場，目前，我們在汽車銷售和交付方面仍處於相對早期的階段。我們認爲這更像是我們全球市場擴張的投資期。

李銘勳

你將擁有 NIO ES8、ES6 和 EC6，ET7 和 EC5 版本。那麼ES6和EC6的交付時間是什麼時候呢？除此之外，對於ES7和ET7，你們有改款版來進一步提升你們的自動駕駛功能和營銷功能嗎？您能否詳細說明 2024 年的粗略產品線，包括第二個品牌？

李斌

對於今年第二季度，我們根據我們的最新計劃，我們預計將推出四款 NIO 車型，包括我們最重要的產品，可能是 ES6，並且我們計劃在 7 月份交付 ES6模型。實際上，這比我們之前的計劃晚了一點，因爲之前的計劃是在今年第二季度，我們將交付所有五款新車型。但我們會 - 在不同的產品發佈之間留出一些喘息空間對我們來說可能更好。因此，我們可能可以確保更高的產品質量，並確保團隊在產品交付和銷售方面擁有更快的步伐。

在產品升級方面，我們一直在不斷進行產品改進，如果有任何更新，我們會及時通知市場。談到明年的產品發佈節奏，我想這可能不是我們分享這些信息的正確時機，因爲現在，我相信團隊面臨着巨大的壓力，我們可以交付五款 NIO 模型今年的標準非常高。但總而言之，在我們的新產品發佈和新品牌以及產品發佈節奏和新品牌方面，我們有超過自己的進度和時間表，根據我們的說法，一切都在按計劃進行計劃。

王斌

第一是關於全年的交易量是否仍維持 250,000 的指導？因爲考慮到競爭對手最近的價格和第一季度交貨，你實際上更早 [音頻不清晰] 的產品。所以我們實際上維持了大約 250,000 的全年銷量指導？第一。第二，您之前實際上提到了已知的 NIO 品牌的第四季度盈利，考慮到內部競爭的變化，您實際上是否保持相同的指導？謝謝。

李斌

2023 年全年，我們有信心實現我們的目標。在我們完成產品交付後，我們相信我們會看到我們的車輛交付有一些上升勢頭。今年，我們將推出五款基於NT2.0技術平臺的新產品。

我們所有的產品組合過渡到NT2.0平臺後，意味着我們將進入一個非常強勁的產品週期。我們相信這實際上可以更好地提高我們團隊的效率，因爲團隊不需要同時銷售兩代產品。

我們把所有的產品組合都過渡到技術平臺2.0之後，我們相信我們將覆蓋大約80%的寶馬、奧迪和奔馳的主流車型，當你把我們的產品和他們的產品進行比較時，我們相信我們的產品競爭力強多了。

第二個驅動程序將爲交換網絡充電。今年，我們計劃再部署 1,000 個換電站以覆蓋更多市場。特別是，我們相信這將幫助我們提振我們在三四線城市的需求。

可能你們中的一些人知道，對於當前的車輛交付，我們超過 50% 的車輛交付發生在上海、滁州和 [音頻不清晰]。所以與此同時，如果你看一下這些產品的整體車輛交付格局，這意味着我們在其他城市和地區有巨大的探索潛力。

因此，我們相信隨着額外 1,000 個換電站的部署，我們可以覆蓋更多用戶並改善現有用戶的體驗，這也可以支持我們在其他不同城市和地區的汽車需求增長。

同時，從計劃在蔚來技術平臺2.0上發佈的軟件特性和功能來看，我們相信也將有助於其他車輛需求。就像我在最近一週提到的那樣，參與——NIO 的里程——NOP+ Beta 超過 175 萬公里。我們所有的產品都標配了強大的計算能力和中心套件。所以這實際上爲我們有一個數據管理的閉環提供了一個巨大的基礎。

如果你看所有第三方或專業媒體的測試，NOP+ Beta在所有測試中都排名第一。因此，我們相信，連同數字企業以及我們產品中的音頻系統和其他軟件和功能方面的其他改進，這將顯着提高我們產品的產品競爭力。因爲當您查看市場上的競爭對手或同行時，大多數競爭對手都提供這些功能和特性作爲選項，但對我們而言，因爲一切都是標準。所以這意味着我們將有一個巨大的空間來提升我們用戶的體驗。

[外語]一言以蔽之，我們今年的目標還是翻倍，我們的團隊也很有信心實現這個目標。談到盈利能力，這與毛利率緊密相關。因此，如果原材料成本的降低能夠達到預期，就像我之前解釋的第四季度那樣，我們相信這可能仍然可以實現我們之前所說的目標。

但是當我們做出積極的計劃時，我們沒有考慮戰略性的新業務投資。因此，針對今年第四季度的目標是擱置對戰略 NIO 業務的投資。我們蔚來品牌中，蔚來品牌的主營業務還是可以實現盈虧平衡的。

丁玉倩

在 ET5 上。我們注意到這款旗艦車型 ET5 的訂單簿收縮。管理層如何看待穩定ET5的月銷量仍然是每月10,000？支持的關鍵驅動因素是什麼？它是否廣泛影響需求相關或支持任何特定服務網絡擴展？

第二個問題是關於鋰的保證金。鋰價正在調整。我們之前談過每噸10萬元左右的價格回調，大致釋放了2%的空間。那麼，粗略地說，我們今年可能會獲得 4% 到 8% 的緩衝？鑑於普遍的定價壓力，我們能否保留所有這些，或者我們可能不得不將一些傳遞給消費者？在這個概念上，你會採取 [音頻不清晰] 來獲得更低的鋰價格，但與他們鎖定更多軟化 [ph] 份額嗎？謝謝。

李斌

從今年第二季度開始，我們將逐步推出和交付基於新技術平臺2.0的所有產品。當涉及到整個產品組合時，我們可以從三個不同的維度來看待它們。

第一個是volume driver就是我們還沒有發佈的ET5、ES6、ET5 Touring，但是相信大家都知道。因此，如果我們將 ET5、ET5 Touring 和 ES6 結合在一起，我們相信我們有可能實現每月 20,000 輛的銷量，前提是我們考慮到潛在市場——

說到第二個維度，就是體積貢獻者，包括ET7、ES7、ES8。我們相信那些模型；每個型號可以達到每月 2,000 到 4,000 件左右的交付量。如果我們將它們結合在一起，對於這個體積貢獻者細分市場，該物業可以爲整體車輛交付和銷售貢獻 8,000 到 10,000 輛。

對於第三個維度，即超越 Coupe SUV、EC7 和 EC6 的品牌塑造者，因爲 Coupe SUV 是一個相對小衆的市場，我們相信這可能有助於我們更好地展示品牌設計，並且對於那些願意的用戶喜歡與衆不同，又想彰顯自己的品位和設計感，那麼很可能會選擇這款 Brand Shaper 產品。

當然，我們希望銷售更多產品，包括 Brand Shaper，但這是一個相對小衆的細分市場。所以我們相信，EC7 和 EC6 是品牌塑造者，每種產品的銷量可能在每月 1,000 到 2,000 臺左右。因此，如果我們查看所有這些產品的完整產品組合，我們認爲這些強大的產品組合和多元化的產品組合應該能夠支持我們實現每月 30,000 臺的銷量。

奉瑋

我們的 GP 利潤率對鋰價格非常敏感，這很好。正如你所提到的，如果他們 - 鋰每噸增加 100,000 元人民幣，我們的 GP 利潤率可以提高高達 200% - 點。因此，這意味着，我們預計今年短期內碳酸鋰價格很有可能交易至每噸 20 萬元人民幣左右，這將抵消 NIO 良好的 GP 市場彈性。

如果你看碳酸鋰的價格，過去大概在10萬元左右，然後他們在2022年11月選擇了57萬元左右，這帶動了整個電動汽車行業。而今年年初以來，碳酸鋰價格卻在40萬元/噸左右。展望供應方面，隨着幾家電池供應商在上游原材料上的真正努力投入。這些努力從今年第二季度開始產生有意義的碳酸鋰供應。因此，從供應方面來看，我們確實看到了穩定的增長。

在需求方面，是的，那一年，中國的電動汽車銷量幾乎翻了一番。但如果你看看今年，一個好的估計是 30% 左右。因此我們預計供需缺口將大幅縮小，這將導致近期碳酸鋰價格走低至2000元/噸左右。

最後但並非最不重要的一點是，當我們查看碳酸鋰的生產成本時，如果您查看後期 [音頻不清晰] 工廠成本，即 10 萬元至 15 萬元人民幣。因此，20萬元/噸左右的碳酸鋰價格可以爲這種快速線供應穩定提供良好的利潤空間。所以簡而言之，如果最近的價格今年會交易很多，那對整個行業來說都是好事。

龔保羅

第一個是關於ES7和ET7的最新銷售趨勢。據我瞭解，866這三個型號正在逐步淘汰。這是切換到新平臺之前的臨時每週一次。而且我也看到大家對NT2.0平臺的產品寄予了很大的期待。但是最近導致 ES7 和 ET7 疲軟的原因是什麼？這是由於卡補貼的直接宿醉效應，還是由於供應鏈瓶頸，或者是像 ET5 的產能分配蠶食了 ES7 和 ET7 的銷售。那麼最近這兩款蔚來平臺旗艦車型的熱度到底是什麼原因呢？

我的第二個問題是關於效率提升的。我認爲 William 今年年初在德國就 2023 年提高效率的關鍵工作發表了一些講話。那麼你想要提高的關鍵領域是什麼？我們仍然可以看到你們爲未來投入了很多，包括今年要部署的電池1000個工作站，包括在歐洲的擴建和NIO house，但是我們在哪裏可以找到效率的提高以及費用率或減少的地方？今年剩下的時間？

李斌

我們可以看到，今年前兩個月，市場需求並不強勁，尤其是對純電動汽車的需求。我們看到這受到了一些影響。但是如果你看看所有的同行，我相信大多數同行已經公佈了前兩個月的交付結果。這其實是在影響着市場上的每一個人。我認爲一個非常重要的因素是補貼削減。從今年開始，不再有補貼。這將對這個市場上的每個人產生一些短期影響。但是具體到蔚來，因爲我們的廠商建議零售價比較高，所以這個對我們的影響其實相對其他人來說是比較小的。

從2月開始，我們可以看到需求逐周恢復，包括ES7和ET7與1月相比。所以對於 ES7 和 ET7，我們可以看到在他們的特定細分市場中，他們仍然非常有競爭力。因此，從長遠來看，我們對 ES7 和 ET7 的需求非常有信心。但在短期內，是的，我們面臨一些壓力。我認爲我們必須考慮多種因素，可能像春節和汽車市場的淡季以及補貼或其他微觀環境。但是，我們對我們在特定領域的產品競爭力非常有信心。

是的，其實效率提升是蔚來今年最重要的一半。去年因爲項目進度，我們有多個項目並行。所以人力資源的增加比過去要快得多。但說到效率提升，我們不是在談論削減項目。我們認爲效率更多的是提高人均效率。我們可以提高整個組織在研發、銷售和服務以及管理方面的整體效率。

與此同時，我們還需要對不同類型的項目進行優先排序，包括研發項目和資本支出投資。因此，這意味着我們需要根據時間表和投資來考慮優先級。到此爲止——總而言之，效率的提高更多地集中在輸出和輸出質量以及優先級上。謝謝你，保羅。

賴家輝

第一個問題是關於與 CATL 的合作協議和與 CATL 的定價安排，還有——你能不能預先更新我們的聲明。其次，我們能否談談新舉措的潛在投資規模？謝謝。

李斌

我們將推出新的電池合作伙伴。我相信，大概在三月左右，我們將與 ALB 合作推出新的電池組。同時，我們也會與寧德時代保持長期的戰略合作關係，但目前我們正在與寧德時代商談新的協議，但還沒有簽署協議。我相信討論的方向基本上是電池企業開始和汽車企業並行，我們要在整個供應鏈上共同分擔原材料成本的波動。

而在半固態電池方面，我們有電池團隊的意識，幫助我們在半固態電池方面的合作伙伴，確保他們能夠對電池進行小批量生產。但是對於延誤我們真的很抱歉，但是這可能是可用的。我們估計這可能會在幾個月後可用。

關於新戰略的投資——對於戰略性新業務，全年，我們估計這將在40億元至50億元人民幣左右。所以，如果我們把它分解，那麼這意味着每個季度大概在 10 億人民幣左右。公司的總體目標是，對於集團來說，我們還是力爭在2024年實現公司的盈虧平衡。

於冠希

你能回顧一下你在歐洲得到的一些反饋嗎？你在挪威已經一年多了。你最近在其他幾個國家推出。用戶反饋是什麼？未來幾年我們可以預期的合理數量是多少？然後第二個問題很快。另一方面，它仍然很消極。這是相當消極的。我們什麼時候可以看到該水平有所恢復？謝謝。

李斌

歐洲市場，我們已經把我們的產品交付給了一些用戶，這些用戶對我們的產品評價很高。我們每週都會跟蹤用戶滿意度。我們認爲這基本上是期望的手段。

我們認爲落後的一方面是歐洲的基礎設施建設。目前，我們大約有 11 個換電站。這其實遠遠落後於我們原先的規劃。在歐洲部署新房也是如此。因此我們認爲，由於歐洲的基礎設施部署滯後，這也影響了歐洲市場的交付和銷售。

當我們查看用戶需求和試駕數據時，我們可以看到每週都有一些改進。歐洲市場的團隊建設也步入正軌。但我們唯一需要加快的是歐洲市場的基礎設施建設。

對於今年，我們認爲銷售不是重中之重。老實說，我們今年在歐洲市場的銷量目標，大概不到1萬輛。我們認爲對我們來說最重要的實際上是用戶滿意度。從長遠來看，我們對我們在歐洲市場的表現非常有信心。當我們考慮我們現在看到的用戶滿意度和我們產品組合在市場上的競爭力時。

曲立行

隨着中國汽車產品銷量的增長，汽車維修和保養造成的損失不斷。但我們在 2022 年繼續擴大我們的換電站網絡，這導致其他損失的損失增加，我們將堅持電力網絡的持續部署，並計劃在 2023 年新建 1,000 個換電站，正如 William 所說。因此，我們預計其他業務的虧損將在 2023 年繼續增加。但我們電力基礎設施的持續擴張不僅有助於我們提高用戶滿意度，還有助於我們在市場上銷售更多汽車。就是這樣。謝謝你，愛迪生

張珍妮

因此，我的第一個問題是，隨着我們分銷庫存數量的進一步增加，考慮到這些市場中的這些客戶對傳統奢侈品牌的粘性非常高，我們將如何覆蓋更多忠誠的一線城市。那麼，我們會不會在產品和營銷上做一些更有針對性的調整呢？

李斌

當談到向次級城市的擴張時，我們不是在談論 NIO 房屋或 NIO 空間的部署。我們認爲更有效的方式是在次級城市部署換電站。例如，在山東省，[音頻不清晰] 有一些不斷增長的用戶羣，一開始的用戶，他們實際上自己擴大了用戶羣，然後他們與我們合作部署了換電站——我們的第一個交換站。

後來，我們在這個鎮上部署了第二個換電站。現在這個小鎮有大約 500 名用戶。因此，對於那些次級城市，尤其是三四線城市，我們認爲我們擴大用戶羣的更有效方式是部署換電站。

以前，我們的換電站主要部署在一二線城市，但這是我們今年的策略，確保我們可以在三四線城市部署更多的換電站。

張珍妮

我的第二個問題我們可以看到，在今年年初，能源汽車市場的新聞競爭變得溫和。而且，我們正在定位豪華品牌市場，我們仍然可以看到能源新能源和 ICE 電動汽車市場的壓降幅度更大。所以我們在蔚來車型的價格策略上會更加激進。您是否考慮過減少一些以更低的價格推出更多型號的方式？

李斌

我們的一貫策略是保持產品定價穩定。所以我們沒有任何計劃削減我們產品的特性和功能。因此，當我們查看產品的特性和功能、這些產品的性能以及用戶利益時，我們相信我們產品組合中的每一款產品。我們認爲，在產品定價和策略方面，產品的各個方面都是當之無愧的。所以對於蔚來這個品牌，我們沒有任何削減產品特性和功能的計劃。而且我認爲，這與品牌和定價策略是一致的，因爲低定價不是新品牌戰略或 DNA 的一部分。謝謝你，蒂姆。

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