To The Moon

  100萬虧到只剩1.99萬是什麼體驗？

  最近某法院披露了一起私募投資者慘遭鉅額虧損的案例。投資人李某花100萬投資於某私募基金，沒想到6年後只剩下1.99萬，虧損高達98%。李某一怒之下，將私募公司和基金託管人一併給告了。

  李某認爲私募公司沒有盡到提示義務，沒有進行合格投資者調查，沒有及時披露基了報告和淨值等情況，要求其退賠損失的？98萬本金。

  但據調查顯示，李某2015年12月買入該私募證券投資基金，該產品在除了未及時披露基金淨值外，都是合規的。該基金2021年9月前都還是按時每週以短信方式披露淨值，且每月開放一次贖回，2021年9月該產品最後一次披露淨值是0.328，這個時候基金虧了68%，之後由於私募實控人病故，企業經營不下去了，就停止披露淨值，直到最後投資人贖回時只剩下0.02的淨值。

  最後一審判決，因私募公司在基金淨值0.328-0.02期間沒有及時向投資人披露，應賠償投資人30.66萬元的損失。

  對投資人來說這已經是最好的結果，好歹拿回了30萬，只損失了70%，若私募產品按時披露了淨值，這30萬恐怕都拿不回來，還得支付案件受理費。

  私募的路子向來野，虧損在90%以上的例子不是沒有，它完全能合法合規的把你的錢給虧完，就算去告也沒用，比P2P還厲害，P2P至少虧得明明白白，還能等追贓挽損，玩私募虧了就只能認栽。

  因此在私募產品的選擇上，要非常慎重。收益高對應風險高，早期私募都是去買非標債權或非上市股權，風格激進，押對了寶收益自然高，但押錯了卻很有可能血本無歸。後來16/17年上面出臺了私募管理辦法和條例，對私募可投資的對象和募集方式有了限制，這才稍微有了約束條款。

  一般來說，投資品種的風險是非上市股權＞非上市債權＞上市股票＞上市債券，和公募基金一樣，私募基金按底層投資品種的不同也做了分類，最主要的是“私募證券投資基金”和“私募股權投資基金”兩大類。

  私募證券投資基金底層資產主要是上市股票、債券、基金、期貨、期權等，算是比較標準化的投資品種，收益來源也就是股票收益等資本利得。上述投資人買的就是這類私募，按理說去買上市的標準化產品不會虧損這麼多，不知基金經理是如何操作的。

  私募股權投資基金底層資產主要是非上市公司股權，或者是上市公司非公開的股權，通過上市或股權轉讓來獲利。與之相似的還有私募創投基金，只不過前者主要投資有一定規模的成熟期公司的股權，而後者主要是投資於初創公司的股權，這類風險更高。

  市場上說的風投、創投資金，實際上就是私募股權基金的錢，也就是從各大散戶手裏募集來的錢。如果說真有某隻潛力股，有好的投資機會，怎麼會輪到散戶去吃肉喝湯的，機構用自己的錢投進去豈不是更好？

  何況想要把一個企業做上市非常燒錢，幾輪融資下去都不一定能冒個泡，不管是小散戶還是大散戶，與幾億的投資相比100萬、1000萬的資金都是小錢，散戶即便是跟進去了，大概率也是韭菜，就像往些年的私募大佬，這兩年也銷聲匿跡了。

  另外投資非上市企業的項目，在資金監管上也是一個問題，到底把錢用在什麼地方，也不太容易被監管到。即便是資金明確、項目合規，企業還存在經營風險，上市企業都有破產的，非上市的就更不用說了。一旦出現資金挪用或企業破產這些問題，投資人的錢就很有可能歸零，發生血本無歸的風險。

  就像投資人李某100萬投私募6年後被虧到只剩不到2萬，不僅損失了機會成本還損失了時間成本。若是把這錢去投其他產品，100萬買城投，6年按8%的複利算，6年後也有個158萬，接近60%的收益率了。而A股2015年12月在3500點左右，現在卻在3200點左右，普通人去炒股大概率也是虧損狀態。

  說到底還是適合普通人的投資品種太少，尤其是私募這塊，水平參差不齊，不乏有好的私募、能力強的私募基金經理，但同樣也有不把投資人的錢當錢的基金經理，即便他知道市場行情不好、泡沫大，他也可能不會主動告訴投資人，投資人本金虧出血，也不耽誤經理賺大錢，躺着收管理不好嗎？

  近兩年股票、基金收益都不理想，大部分搞私募基金的業績都不行，不管是搞證券投資還是股權投資的，資本收益或項目IPO回報率都不理想。高風險類的產品，其實大部分人都不適合去玩，即便要玩，在選擇上也要慎重慎重再慎重！

  公衆號：大佛聊互聯網金融（ID：lsdf628）。