To The Moon

注：數據全部來自網絡，儘量力求接近真實，但不保證準確，請自行甄別。 一、TEMU 1、TEMU的GMV增速可能會比我上次預期更快一點，2023年的GMV是可能做到100億美元，2024-2025分別爲300、600億美元。相比SHEIN偏重女裝時尚類，TEMU的類目多了很多，因此GMV增速可能會更高，遠期（5、6年後）目標可能是歐美電商20%的市場份額。 2、100億美元GMV左右時，TEMU虧損可能會比以前的預期少一點，2023年大概70億人民幣左右的虧損，主要看客單價及提升速度。 3、TEMU應該不是僅想做一個跨境電商，依託中國高性價比的供應鏈，跨境可能是它的基本盤，全球型電商平臺是長期目標。 4、因爲需要很多的買手、質檢員、覈價師以及倉庫擴容，TEMU的員工擴展速度是比拼多多早期快。 5、關於競爭對手的觀點修正：TEMU在海外最強大的對手是亞馬遜，亞馬遜在客戶粘性方面，一直無人能敵。prime會員的復購率高得驚人，會員福利非常豐富，免費的當日達、兩日達、一小時達，以及幾萬部電影、電視劇和音樂都是免費享受，當然亞馬遜在過去數十年爲這些視聽內容花費了上百億美金的投入。 6、TEMU如果只有價格一個維度去競爭是不夠的，低價、效率（物流成本、獲客效率、商家的成本、效率）、用戶、消費者的使用效率（捕捉用戶的習慣和規律）、在移動端積累的技術優勢、實時push、即興消費等。在目前海外高通貨膨脹時期，低價是具有很大吸引力的，持續的保持低價，同時平臺本身又能盈利，這是未來考驗TEMU的地方。最終回到了成本與效率，從哪些地方降低成本？從哪些地方提高效率？ 二、流量與用戶數據 TEMU在2023.2、3月的美國網站的流量就超過了SHEIN美國了。截止4.23的4月份，全球月度流量方面，TEMU爲76.41M,SHEIN爲178.8M，接近一半。5月7日，全球日流量TEMU首超SHEIN，後續幾日下滑又低於了SHEIN。 網站表現 用戶數據（全球 2023.1-3月的月平均獨立用戶數據，來源 Similarweb） 亞馬遜月獨立用戶4.51億 電商GMV約5140億美元，月均用戶花費94.97美元。總用戶未知。 eBay 月獨立用戶1.87億 2022GMV739億美元 月均用戶花費32.93美元。總用戶未知。 速賣通 月獨立1.63億，2022 540億美元，月均用戶花費27.6美元。總用戶3.05億。沃爾瑪 月獨1.39億，2022GMV663億。月均用戶花費39.74美元。 SHEIN 月獨 0.938億，2022GMV310億美元左右，月均花費27.54美元。總用戶1.42億。 TEMU，月獨0.29億，（2022.10-2023.3花了6個月時間，4月份在美國的流量跟SHEIN接近了，全球流量，TEMU是SHEIN的三分之一70:216M。）5月數據顯示TEMU日流量相對今年一季度日均值翻倍有餘，月獨也會上升了。 三、TEMU （一）、TEMU目前情況（補充） 1、覈價師經常需要跟商家砍價（供貨價），有時候需要調整前端網站上的價格（平臺售價），銷量下滑的產品也需要降價，需要維持消費者、商家、平臺三方的平衡。 2、現在倉庫容量跟不上入庫需求（雖然一直在開新倉庫，中小賣家還需要凌晨去搶倉單），大賣家入庫相對容易，而中小商家備貨的量太少，一旦斷貨又不讓商家備貨了，中小商家只能少量的備貨。 3、需要大量人手進行入庫前的質量檢測。 4、在TMEU全速發展的半年裏，特別是進入2023年後，速賣通、Lazada、SHEIN等開始跟進，前後宣佈推出全託管模式或平臺模式，5月12日Tiktok也推出全託管模式，沃爾瑪宣佈推出賣家後臺中文版，亞馬遜宣佈快速給賣家拓展歐洲站點。 5、TEMU需要繼續領跑，現在是TEMU的攻城略地、圈地運動時期。吸引過來的前幾批用戶是營銷成本最低的。TEMU買手會每天發佈各個平臺的爆款，讓貿易型賣家可以參考。SEHIN也會抓一些亞馬遜、TEMU爆款發他們羣裏。 （二）、TEMU的數據 1、TMEU最近的全球日流量已經接近了SHEIN了（日流量5-7百萬，不去重。），月流量在未來幾個月應該也會接近SHEIN（月流量2億+），1-3月TEMU月流量在6-7千萬。未來一年左右，有可能達到速賣通和沃爾瑪電商的流量（4億+）。2023.5月7日，TEMU的日流量超過了SHEIN。日流量7.91M：7.89M.（沒有去重），後兩日有小幅回落。 2、與亞馬遜、沃爾瑪、速賣通、SHEIN比，TEMU移動端流量佔比最高68.8%，SHEIN的移動端佔比也不錯有68.2%,2-4月的平均數字。 3、根據2023. 3.4日招商數據，在美包裹數量超過SHEIN。 熱度變化趨勢 （三）、TEMU的優勢： 1、平臺模式空間大於自營模式，綜合類平臺大於隨垂直類平臺，去掉了外貿中間環節，可以降低成本。一店賣全球，出境、物流、清關、運營、售後等商家不用費精力。 2、全球跨境電商大部分貨源來自中國供應商。TEMU集中發貨模式，可以降低物流成本，提升終端價格優勢。 3、在移動APP端有一套嫺熟的電商系統。TEMU的APP和網站設計確實容易讓人衝動消費。 4、高效的團隊、強大的執行力。買手在晚上23、24點都在羣裏活躍。 5、大部分跨境電商平臺都是英語後臺，TEMU是中文後臺，沃爾瑪也是最近一個月左右才推出的中文後臺。TEMU是唯一一個用身份證就能開店的跨境電商平臺。 6、拼多多的優勢，如果是其他平臺，TEMU就可能不是上市公司的全資子公司了，這是拼多多對股東、對投資者的最大本分。拼多多最近兩月遭遇的持續的負面報道是自2018年上市以來，也是所有電商平臺裏最多、最持續的。 7、拼多多上的工廠型賣家很容易遷徙到TEMU平臺上，而且具有價格優勢。 （四）、TEMU的不足之處 1、TEMU美國站評分4.6，低於亞馬遜美國站4.8分和SHEIN美國站4.7分。需提升產品品質，繼續堅持嚴質檢，提升質檢員水平，同時也不要誤傷商家。 2、在履約配送方面有強大對手亞馬遜，發力重心依然是價格上面。只有在未來推出海外倉後，配送時效纔會有效提升。速賣通在美、墨、德、西、法都有海外倉，SHEIN明確表示會在美國繼續建海外倉，TEMU建海外倉是早晚的事。 3、一些TEMU的小賣家，雖然有時候一天有500、600單、1000單了，還是有點焦慮的，我感覺還是供應價競爭很激烈造成的，而工廠型賣家相對狀態好一些。 注：TEMU最大的風險，可能就是潛在的外貿爭端了，那個時候企業就是一粒沙。 四、TEMU的競爭對手 （一）、亞馬遜 看了《亞馬遜編年史》，對亞馬遜有了初步瞭解。網頁鏈接 TEMU在海外最強大的對手就是亞馬遜，亞馬遜在客戶粘性方面，一直無人能敵。prime會員的復購率高得驚人，會員福利非常豐富，免費的當日達、兩日達、一小時達，以及幾萬部電影、電視劇和音樂都是免費聽。 會員費的一個參考：美國亞馬遜:月度會員12.99美元/月(2022年左右好像又調高了一次)，年度會員是119美元/年;3日本亞馬遜:月度會員是500日元/月，年度會員是4900日元/年，英國亞馬遜: 英國亞馬遜是隻有年度會員，爲109.5美元/年。 亞馬遜平臺收取的費用：第三方的費用和佣金爲8-15%。專業賣家月訂閱費39.9美元，個人0.99美元/件，每單快遞費3.22-3.43美元，倉儲費。貨款提款手續費爲0.4-1.2%。2020年，亞馬遜美國網站上的跨境賣家中，中國跨境電商佔比已達63%，整體銷售額第二，僅次於美國。商務部數據顯示，2022年中國跨境電商出口額爲1.55萬億，同比增加11.7%。 2023.4.23亞馬遜巴西站成爲對中國賣家開放的第18個海外站。巴西站需要將商品從中國境內配送給巴西買家。2023.4 .23亞馬遜新增歐洲急速拓展計劃，兩次點擊即可將開通9個站點：分別爲英、德國、法國、意大利、西班牙、荷蘭、瑞典、波蘭、比利時。該計劃面向所有亞馬遜專業賣家免費開通。 （二）、沃爾瑪電商 2020、2021、2022沃爾瑪電商全球銷售爲359億、596億、663億美元，（網絡上的另外一個版本：沃爾瑪全球電商2021、2022銷售額分別爲732億美元、800億+。）二者差別總體不大，不知道沃爾瑪財報上是否有電商的具體數據公佈，有看到財報上電商數據的煩請告訴一下。 2009初次向第三方開放電商平臺，2020年沃爾瑪電商平臺進一步向第三方開放。沃爾瑪電商供應鏈源頭主要還是來自中國。沃爾瑪在電商業務有一大關鍵優勢，即背靠着龐大的線下實體店。目前，沃爾瑪在美國約有4700家線下商店，並且90%的美國人住在沃爾瑪商店10英里範圍內，這能使沃爾瑪快速完成送貨服務。 入駐亞馬遜的專業賣家是需要收取月租費。沃爾瑪是不收取月費的。沃爾瑪的佣金費用平均在8%~15％左右。沃爾瑪電商第三方佔比應該還是很低。 2023.4 沃爾瑪Seller Center 中文版公佈。 （三）、SHEIN SHEIN 2019-2022 的GMV分別爲 46、100、150、300億美金，主要是女裝爲主。另外一個來源關於SHEIN的GMV：45、100、200、320億美元。自2019-2022，SHEIN連續四年盈利，2021-2022分別盈利11億美金和7億美金。2022年在其1.42億客戶當中，約60%都是“新客”。SHEIN的客單價 2019-2022H1 50\60\70\75。 包郵政策：普快40美元以上包郵，特快80美元以上包郵。即將推出的平臺模式抽傭約10%，具體品類應該會有調整。目前SHEIN一個店鋪只能做一個品類。 “SHEIN又創下一項記錄，成爲2022年全球下載量第一的電商購物類App！據Apptopia的最新數據顯示，SHEIN去年以2.29億次的下載量，成爲全年下載量最大的電商類App。在SHEIN之後，第二名是印度社交電商平臺Meesho，全年下載量達到2.1億次。隨後是Shopee、Amazon以及Shopsy，他們的全年下載量分別爲2.03億次，1.95億次和1.41億次。” 以前要成立SHEIN的供應商有很嚴厲的條件的，對工廠、倉庫都有要求。SHEIN主要是和工廠合作。SHEIN是快時尚，以服裝商品爲主，柔性供應鏈，小單快返。 SHEIN在歐洲新增“QuickShip”服務，部分選定商品配送時效縮短至4-6個工作日，此前訂單可能需要兩週才能送到消費者，首選在法國、德國和波蘭推出，後續推廣到其他市場，在次之前，該業務僅在美國推出，能在歐洲上線QuickShip,得以去年底，SHEIN在波蘭西南地區租下一個近55000平方米的倉庫，僱傭了2000多名員工，並於一季度投入使用，該倉庫爲大部分歐洲市場配送商品。 （四）、速賣通（以下數據不知道是否包括了阿里巴巴國際站） 2022財年阿里海外GMV540億，3億用戶，67.31億營收，虧損14.18億。2020-2022 三個財年，阿里海外用戶規模分別是1.8億，2.4億和3.05億。 2022財年，阿里國際商業虧損14.18億美元，2021財年則虧損不到7億美元，虧損額擴大了兩倍。阿里在財報中解釋虧損原因有兩個：一是Lazada爲用戶獲取和增加活躍度，而增加的市場和推廣費用；二是Trendyol投資新業務所致。 2023，今年3月速賣通訂單增長超50%，韓國達三位數增長。速賣通的全託管業務（choice頻道）面向55個國家。 2023.4，Lazada儲備“全託管”營運，計劃下月啓動。速賣通在美、墨、德、西、法都有海外倉，SHEIN明確表示會在美國繼續建海外倉。 速賣通那邊需要賣家繳納10000元保證金，現在也是在拉商家。 部分速賣通賣家的建議：目前對自運營商家菜鳥報價遠遠超出市場價。如果菜鳥能夠降價的話，速賣通流量可能會上漲。爲什麼自營和全託管可以那麼便宜，而自運營賣家端的物流報價這麼貴？建議放開速賣通物流渠道，目前菜鳥一家獨大的物流，形成了絕對壟斷，嚴重阻礙了速賣通的發展。 （五）、Ebay的GMV好像有五、六年不增長了。過去五、六年都在800、900億美金左右，近年下滑到700、800億。 （六）、還有一兩家競爭對手暫時沒有了解，下次再看了。 五、跨境電商的背景 1、美歐通貨膨脹比較嚴重。美歐電商滲透率還有空間，雖然美歐喜歡戶外，三年疫情還是對網購提升有一定幫助。 2、2018年8月，特朗普對中國商品加徵第二輪關稅，中國財政部等四個部門宣佈，對複合一定條件的跨境電商出口貨物試行增值稅、消費稅免稅政策。 3、2016年，美國試行800美元以下貨物免稅入境政策。 4、跨境電商可能是突圍貿易Z的一種方式？跨境貿易卷價格也是早晚的事，TEMU只是加速了這個過程。 六、有關拼多多及TEMU的負面報道（再次轉過來，以做風險提醒，其中真僞也許有真相大白的一天，我個人沒有判斷的技術優勢。） 1、網傳惡意代碼，傳拼多多惡意利於安卓漏洞，攻擊用戶手機。 2、網傳SHEIN可能被強制關閉、TEMU受牽連。 3、拼多多自營店福利社上線 4小時被攻擊下架，網傳不少東莞樂其的待運行店被攻擊，下單僅退款。 4、拼多多多家品牌店、旗艦店受到炸店網暴。拼多多目前兩個月（3、4月）的遭遇跟2018年上市那會的境遇差不多。 5、3月$京東(JD)$ 再次上線百億補貼，3月馬雲回國，逍遙子推動了$阿里巴巴(BABA)$ 24年來最大組織改革，成立6大業務集團，各自成立董事會，不再直接向逍遙子彙報。 6、環島實彈演習。和第一強國關係將至冰點，未來還有一些對中國的法案出臺。 注：TEMU最大的風險，可能就是潛在的外貿爭端了，那個時候企業就是一粒沙，希望是個人多慮了。所以請獨立思考，控制好倉位比例。 市場千變萬化，SHEIN獨創小單快返、柔性供應鏈的快時尚自營模式，TEMU借鑑優化，推出全品類全託管模式，衆平臺快速跟進推出全託管，競爭加劇不可避免。個人對TEMU的看法，後續大概率還會更新調整。 $拼多多(PDD)$ $跨境電商(BK0107)$ $納斯達克(.IXIC)$