新能源汽車購置稅確定將繼續免徵

上週市場繼續震盪,上證綜指微跌0.51%,相對來說小盤股風格表現較好。行業板塊方面房地產、汽車、機械領漲,醫藥、食品飲料、社會服務領跌。北向資金上週淨流入11.48億元。

來源:Wind

7月以來A股逐漸從單邊反彈,過渡到震盪調整的態勢,地產風險、海外加息、A股半年報披露等因素都使得市場情緒降溫。截至7月30日全部A股中約1887家公司披露了中報快報和預告,披露率爲38%,接近去年同期水平;披露業績預告的公司中,“預喜”公司數量佔比僅爲42%,遠低於往年水平,延續了一季報以來的盈利下行趨勢。

另外週末披露的7月官方製造業PMI 49%,回落1.2個百分點,顯著低於市場預期的50.4%;非製造業PMI 53.9%,回落0.9個百分點。7月高溫及生產淡季下,高耗能行業生產走弱對PMI的拖累顯現;需求端7月新訂單指數重回收縮區間,市場需求不足是當前製造業企業面臨的主要困難。此外,受歐美製造業生產活動降至榮枯線下影響,7月新出口訂單指數線下由升轉降。總體來說國內經濟恢復的斜率開始放緩,A股市場風險偏好可能會繼續波動。

上週四召開了相關會議,延續了“穩中求進”工作目標,提到了要保持流動性合理充裕,房地產方面保交樓、穩民生;此外平臺經濟監管、就業、糧食安全保障、能源資源供應、國企改革、進出口等一系列市場關注的焦點問題都進行了迴應和明確,不過對於促銷費有所弱化。

上週五又有另外一場會議,則是重點提到了推動消費繼續成爲經濟主拉動力,主要亮點在汽車和家電等。汽車方面指出除個別地區外,限購地區要增加汽車指標數量、放寬購車資格限制,延續免徵新能源汽車購置稅政策。家電則是鼓勵地方對綠色智能家電等予以適度補貼。另外還提到積極發展數字消費,深入落實餐飲、零售等困難行業扶持政策等。

此前多次提到,相關部門正在研究免徵新能源汽車購置稅延期政策,此次會議代表這一利好政策正式落地。上半年促汽車消費政策取得了良好效果,6月我國新能源汽車延續高速增長態勢。不過新能源車ETF(159806)、汽車ETF(516110)等短期累積的漲幅都已經不小,參與行情機會還是要注意逢低和分批。

家電方面近日相關部門宣佈《關於促進綠色智能家電消費若干措施的通知》,新一輪全國性家電下鄉、以舊換新正式啓動,儘管後續地方落地情況、補貼力度等尚需觀察,但考慮到本輪重視度較高,政策效果或可偏樂觀。疊加板塊盈利改善趨勢明確,後續業績和估值有望形成共振,可以關注家電ETF(159996)的投資機會。

海外上週美國發布7月利率決議,將基準利率上調75個基點至2.25%至2.50%區間,符合市場預期。相關人員隨後在新聞發佈會上表示,目前通脹率過高,經濟的不確定性比以往顯著增加,但沒有陷入衰退,並暗示加息步伐可能會放緩。溫和表態讓市場感到振奮,美股聞風大漲,創近兩年最大單月漲幅。

來源:Wind

經濟數據上週四公佈的美國二季度GDP數據再度負增長,引發了市場對於美國經濟陷入衰退的擔憂。資產價格也有明顯反應,10年期美債利進一步走低逼近2.6%、較6月中3.5%的高點已經回落82bp。海外市場開始反應衰退預期,無風險利率下降後促使美股估值修復。

來源:Wind

不過上週五披露的美國6月PCE物價指數同比增長6.8%,最關注的通脹指標,剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數6月同比增長4.8%,高於市場預期的4.7%。對於剛加息75BP的美國來說,最新的通脹數據並不是好消息,數據公佈後市場也增加了對9月加息75個基點的押注。

總體來說,美國貨幣政策轉向預期對於美股估值修復是有利的,但當前通脹數據居高不下,市場反應可能有些提前,且盈利走弱可能還沒有充分反應。因此可以逐步關注標普500ETF(159612)、納指ETF(513100),目前或仍處於偏左側的佈局時點。另外無風險利率下行、高通脹、歐美衰退風險以及地緣局勢擾動下,黃金價格具備上漲動力,可以關注黃金基金ETF(518800)。

最後附常推ETF圖

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Report

Comment5

  • Top
  • Latest
  • kianweiting
    ·2022-08-01
    Car demand could be strong due to incentives for purchasing.
    Reply
    Report
  • 年年虎
    ·2022-08-01
    Reply
    Report
  • Kelvin9899
    ·2022-08-01
    ok
    Reply
    Report
  • A_Isopod
    ·2022-08-01
    [贱笑]
    Reply
    Report
  • Edwinchua75
    ·2022-08-01
    Reply
    Report