To The Moon

網絡安全市場已經進入跑馬圈地的關鍵期，也將逐漸呈現出馬太效應，主要份額將向具有技術實力和品牌知名度的廠商匯聚。

‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍6月18日，A股上市網絡安全公司啓明星辰發佈公告稱，中移資本將在完成一系列權益變動後，成爲啓明星辰的控股股東。中國移動是中移資本的唯一股東，此次變動意味着網絡安全行業“國家隊”，又將迎來一名新成員。 

國資逐漸進入網安行業，最重要的原因是國家對網絡安全愈發重視。網絡安全關係到國家安全、居民和企業的財產安全、個人的人身安全等，是信息時代保障國計民生的基礎之一，容不得半點差池。

對於網安公司來說，有國有資本加持，市場景氣度提升，可以更聚焦於技術研發，同時還有可能獲得更好的平臺和資源，從而獲得長遠發展。

值得一提的是，作爲行業領頭羊的奇安信，早在2019年就引入中國電子作爲戰略投資人。2019至2021年奇安信的平均研發費用率高達約31%，也因此獲得了領先行業的技術水平，獲得了更強的競爭力。因此，2021年，奇安信全年營收位列全球網安公司營收排名第9、中國第一，全球總排名比2020年上升5位。

躋身世界前十的祕訣是什麼？

截止到6月末，全球網絡安全公司陸陸續續都發布了2021年全年的業績報告。讓人興奮的是，奇安信2021年營收9.08億美元，力壓Fireeye、SolarWinds、BlackBerry等行業內大名鼎鼎的公司，躋身世界行業前十。 

2021年全球網絡安全公司營收排名

其中，Fireeye因爲和Mandiant業務分拆後，營收也被分拆，SolarWinds是因爲去年受供應鏈攻擊事件影響，營收大幅下降，而BlackBerry則是由於公司整體戰略調整，關閉了安全手機業務導致營收下降。

這不是奇安信一家的勝利，更是中國網安行業發展的重要節點。

中國網絡安全行業起步並不算早，特別是在需求更大的政企端網絡安全市場，相比於成立40年左右的NortonLifeLock、BlackBerry等公司來說還太年輕，在技術、市場需求等方面有不小的差距。因此，多年來，中國網安公司都在世界營收前十之外，2020年營收前15名中，有13家美國企業、1家以色列企業，中國只有奇安信一家。可以說彼時的網安行業，都在美國的壟斷之下。

2021年奇安信排名前進5位至世界第九，從營收角度看，中國企業初步打破了美國等發達國家對網絡安全行業的壟斷。奇安信2021年營收同比增速39.64%，在營收前十名的企業中排第三，也顯示出了其良好的增長態勢。

中國的網安企業能迅速發展，並且呈現出越來越好的勢頭，從企業自身來看，得益於它們長期堅持技術研發高投入構建起的護城河，以及對新的管理和運營模式的探索和應用。

以奇安信爲例分析。首先，正如奇安信董祕接受媒體採訪時曾說的：“（奇安信）選擇了高研發投入的發展模式。爲建設研發平臺、佈局新賽道產品、提升攻防競爭力、建立全國應急響應中心，公司進行了大量資金投入。”

在高研發投入下，奇安信不斷實現技術突破，擁有了行業頂尖的技術水平。2022年北京冬奧會在奇安信的保障下，實現冬奧網絡安全“零事故”，就是對奇安信技術能力的最佳體現之一。

第二，在借鑑前人成功經驗的基礎上，結合自身實際進行管理和運營模式的創新，也是奇安信快速發展的祕訣。其中最經典的，要數奇安信的“軍團模式”和“研發平臺模式”。

陸玖財經曾在《爲什麼谷歌、華爲、奇安信都要建設“軍團”》一文中，詳細分析了奇安信採取能集中優勢兵力、在某些行業或領域做深做透的軍團模式，能夠打破組織邊界、提高效率，是企業在危機感和緊迫感下的最優選項，同時也是精細化運營、提升細分賽道客戶體驗的必然選擇。

而“研發平臺模式”，則與軍團模式的精準突破恰好形成互補。4月19日，奇安信對外公佈大禹、鯤鵬、川陀三個研發平臺進入量產階段。通過將數據和接口進行標準化等方式，研發平臺使大部分安全產品的研發週期大幅縮短，研發費用率將隨之下降。比如依託大禹平臺，奇安信多個領域的首版本發佈時間從同類產品9個月縮短至3個月，研發效率提升了300%；鯤鵬平臺2021年量產後，相關產線的人均創收同比增長約40%，達到網絡安全行業頭部廠商的2-3倍；川陀平臺讓奇安信30多款的終端產品成本下降了2/3。

“軍團”類似於高定，“研發平臺”是量產。這兩種模式的應用讓奇安信在各個業務條線上的動作更快更連貫，能迅速響應市場需求，這就爲其業務的推廣奠定了良好的基礎。

創新，無論在技術、業務還是管理、運營方面，都是奇安信成功的關鍵詞。

網絡安全行業的“國家隊” 

爲什麼奇安信敢於堅持高研發投入而不怕虧損，敢於採取各種創新的模式而不怕失敗？企業基因固然是一方面，另一方面，還要歸功於公司領導人看到了整個網安行業的廣闊前景。

近20年互聯網的高速發展，讓不少民間資本越來越沒有耐心，想賺快錢。因此，我們不止一次看到一些本來還不錯的企業在資本的裹挾下，打亂自己應有的發展節奏，一心追求融資、上市，最終傷筋動骨。

作爲一家商業化企業，盈利自然是奇安信的目標；作爲一家上市企業，盈利能力也是投資人看重的指標；作爲一家與“互聯網”相關的企業，部分投資人默認奇安信應該有很高的增長率，否則就不值得投資。

但高超的網絡安全技術本來就是建立在重金投入基礎上的，這時候，國資的進入，能讓企業不需要過度擔憂短期盈利問題，不需要爲了資本變現打亂自身的步伐，而能專心爲更長遠的未來打算。

奇安信早在2019年就引入中國電子戰略入股，現在看來是具有前瞻性的。2019年至2021年，奇安信研發費用分別爲10.47億元、12.28億元和17.48億元，佔營收的比例分別爲33.20%、29.51%、30.10%。

對於網安公司，研發投入的重要性不言而喻，奇安信的營業收入2019年至2021年年複合增長率高達35.71%。

當然，成爲“國家隊”能獲得的好處，肯定遠遠不止穩定的投資。“國家隊”帶來的比錢更重要的，還是資源和平臺。我國的商業環境和網安行業的特殊性，決定了在兩家企業條件相同或者差不多的時候，政企項目絕大多數傾向於選擇“國家隊”，尤其是政府項目，國資背景往往意味着企業更“可信”，而網絡安全需求量最大、增長前景更廣闊的市場，恰好是政企市場。

從營收體量來看，中國網安市場目前的前兩位都已經是或者將是國家隊成員，或許與此有關。網絡安全就是國家安全，關乎國家穩定根基，與國計民生有關，讓網絡安全的國家隊屬性凸顯。

互聯網時代爲數不多的風口

迴歸行業本身，網絡安全可能是互聯網時代剩下的爲數不多有高發展潛力的風口。

消費互聯網的增長已至天花板，產業互聯網的時代已經到來，這幾乎是業界共識。產業互聯網的發展，意味着有更多企業要數字化、智能化，也就意味着網絡安全的需求將繼續增長。

更重要的是，無論pc互聯網還是移動互聯網，無論web 2.0還是web 3.0，無論真實世界還是元宇宙，無論人工智能還是大數據，只要以互聯網爲基礎，就有網安的需求，而且這種需求是持續的，不是一次性或者短期的。

不管是幾年前中國電子入股奇安信，還是這次中國移動控股啓明星辰，站在資本屬性角度看代表國家對行業的重視，站在資本本身盈利需求的角度看，也許同樣代表了對網絡安全產業市場前景的看好，這有助於提振行業信心，尤其是資本市場上投資人對行業的信心。

不過，這個行業的競爭還遠未到最激烈的時候。之前大家可以一起吃行業規模增長的紅利，而過去及未來一段時間是行業跑馬圈地的關鍵期，從各家網安公司業務發展的緊迫感、重要資本的入局等都可以看出，各方都在加大投入、加強佈局。

逐漸激烈的競爭對行業整體發展有利，領先企業的技術創新力度、產品研發能力將不斷大幅提升，推動行業整體進步。但是對於特定的公司來說，與其他行業一樣，網絡安全市場也將逐漸呈現出馬太效應，主要份額將向具有技術實力和品牌知名度的廠商匯聚，過去同質化競爭情況逐漸減弱。

像奇安信一樣的龍頭企業，綜合技術過硬，核心收入、公司規模遠超友商，並且基本已經走完了前期積累階段，最有可能在之後的發展趨勢中成爲贏家。