財報應該看什麼?教你幾招掌握閱讀財報的技巧

投資者爲什麼一定要會看財報?直接出錢投資不就好了嗎?

如果你也抱着同樣的想法,對每個季度發佈的季報和每年發佈的年報視若無睹的話,你可能虧了錢都不知道爲什麼錢會沒了。

財報,顯示了公司的財務和經營狀況。你不認識公司的CEO或管理層沒關係,至少你要學會通過分析財報來了解公司當下的發展狀況和成長空間,才能決定是否投資、投資更多,或者是及早離場。

但是,密密麻麻的文字和數字,應該看什麼、怎麼看?今天,教你幾招掌握閱讀財報的技巧。

上市公司必須按季度定期披露公司的經營情況,所以就有第一季度、第二季度(中期報告)、第三季度和第四季度。通常在公佈第四季度的同時,也會總結一整年的統計數據。

從內容來看,季報會比較簡單,多數都會包含資產負債表、損益表和現金流量表三大報表。但是,有些公司會選擇不披露現金流量數據,這也很正常。

年報是總結了一整年業績後所呈現給股東的報告。年報是經過會計師事務所審計過的,季報裏任何誤差會在年報裏糾正,所以可信程度上是最高的,提供的資料信息也是最全面的。

【財報的時間】

首先,大家必須知道每家公司的財政年度未必都是1月至12月。因此,要知道公司什麼時候會公佈季報或年報,投資者就得先了解公司的財政年度。

舉個例子,如果公司的財政年度是2月至隔年1月,公司第一季度的財報涵蓋的就是2月至4月的業績報告,以此類推。

每個季度結束後,公司有多少時間準備財報呢?每個國家的證監會給予上市公司遞交財報的時限略有不同,多數介於1-3個月之間。

以美股爲例,美國證監會要求上市3年以上的公司,必須在每個季度結束後的35天之內遞交季度財報,在財政年度結束後的60天內遞交年報。

【財報看點】

1. 主席致辭 (Chairman’s Statement)

「主席致辭」是年報裏應該重點閱讀的部分。主席會在這篇文章裏總結一些主要的財務數據,比如銷售額、盈利、客戶情況、股息等等。除此之外,也會重點介紹過去一年的企業活動、戰略、研究、主要成就和增長。

文章裏也可能包括對市場和經濟的建設性評論,也會說明未來的目標、規劃和戰略發展。接下來的一年,我們就可以知道主席是否有能力帶領公司沿着所承諾的規劃發展。

2. 資產負債表 (Balance Sheet)

資產負債表體現的是公司的財務資源狀況,簡單來說就是公司償還債務的能力。清楚列明公司擁有什麼資產、公司有哪些負債,所有者權益有多少。

資產負債表的公式:資產 = 負債 + 所有者權益

資產,分爲流動資產(一年內可以變現的資產)和非流動資產(無法在一年變現的資產)。

同樣的,負債也分爲流動負債(一年內需要償還的債務)和非流動負債(償還期限在一年以上的債務)。

資產負債表重點注意的指標:

· 短期償債能力:查看流動比率和現金比率瞭解公司短期償債的能力。

· 長期償債能力:可以通過資產負債率瞭解公司對長期債務的承受和償債能力

3. 損益表 (Profit & Loss Statement / Income Statement)

損益表展示的是公司在當個財政年/季度所獲得的收入和利潤,報告給股東的是公司賺錢和經營的能力。

損益表公式式:利潤/虧損 = 收入 - 成本

收入可以分爲營業收入和其他收入。營業收入是公司經營的根本,反映公司從常規經營中賺錢的能力。而其他收入有可能是一些一次性的收入,未必能長久持續,因此營業性收入來得更重要。

成本包括營業成本、銷售費用、管理費用、工資、財務費用等等。

損益表重點注意的指標:

· 毛利率:是公司的毛利佔營業收入的比例。衡量一家公司在扣除與營業收入相關的直接成本後所剩餘利潤率。

判斷方式可以和公司過去的毛利率做比較,如果是增長的趨勢,代表公司的盈利能力在進步。

· 營業利潤率:代表公司所獲得的銷售額能夠提供多少營業利潤。營業利潤率越高表示公司的盈利能力越強。

*淨利率可以作爲參考但不是衡量公司營利利能力的標準,因爲淨利或虧損中可能存在非經常性的收入/費用。

4. 現金流量表 (Cash Flow Statement)

現金爲王的定律永恆不變,公司賺錢是不夠的,要收到真金白銀才最重要。因此,我們要從現金流量表裏瞭解公司實際收到和支出的錢,而不是賬面上記錄的錢。

現金流量表重點注意的指標:

· 經營活動現金流:公司在經營活動中流入和流出的現金流。如果從經營活動中獲得的收入多過經營費用,現金流數額是正數。

· 投資活動現金流:公司在固定資產的投資、投資資金的進出或得到投資分紅等。

· 籌資活動現金流:顯示的是公司融資的情況,是借款、還款或發行新股募資。

解讀財報的基礎,就是解讀財務指標。通過這些數據,我們才能夠衡量對比一家公司的成長能力、盈利能力、償債能力、擁有多少現金支持公司的業務發展或渡過難關。因此,別再盲目投資,快學會解讀財報,瞭解公司基本面。

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  • 这些东西都是经过排练的,这么防止造假?这个一般的真实性怎么辨别?
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  • 宝宝金水_
    ·2021-08-29
    财务的三张表要是我全部读进去了,那确实这样企业也了解的差不多了
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    • ckslReplying toNOOB212
      Yea
      2021-09-01
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    • NOOB212
      l
      2021-09-01
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  • 揭人不揭短
    ·2021-08-29
    怎么组合使用?单独看好像是有些不成体系呀。
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  • 黄老怪
    ·2021-08-29
    都是干货呀!我这就按照博主的方法来试试效果。
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  • XD绿意盎然
    ·2021-08-29
    爱了爱了,我正愁不知道怎么看财报呢,太多数据了
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  • 哎呀呀小伙子
    ·2021-08-29
    看来看去还是主席致辞最重要,直接能问出干货。
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  • 去二三四五
    ·2021-08-29
    感谢博主的无私分享,让我学习到了很多呀!
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  • 维克多1
    ·2021-08-29
    对小白非常友好,整洁清晰,干货满满
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  • chanch
    ·2021-09-11
    Thank you for sharing
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    • Rahyenong
      Wow like tHis pls
      2021-09-12
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  • Samantha96
    ·2021-09-11
    Thanks for sharing!
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  • ZYWEE
    ·2021-09-01
    Look out for serious cash flow problems and leverage. but otherwise usually the party can go on even if loss making.
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  • blackstorm
    ·2021-09-09
    thanks for sharing [财迷]
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  • AhTong
    ·2021-09-02
    lots of factor needed to be considerate indeed to be a full time investor
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  • 蓝月亮8881
    ·2021-09-01
    感谢分享!学习并收藏了。
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  • PhilipChow
    ·2021-09-01
    Very informatic
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  • 5D1T2
    ·2021-09-01
    [财迷] [财迷] [财迷]
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  • Xiaobaibaix
    ·2021-09-01
    nice !!! very informative !
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  • Yimyim
    ·2021-09-01
    Thank You for this clear, concise and comprehensive illustration ???
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  • Alihuat
    ·2021-09-01
    interesting.. wld be great if more details are shared
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  • 钞能力系我
    ·2021-09-01
    问题是,如何判断财报是短期被包装利好,还是真实的利好呢?
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