To The Moon

@阿文頑股 是一位網絡媒體的廣告業務主管，工作之餘炒股。2017年至今，他專注於美港股的中長期投資，搭配恐慌指數（VIX）進行波段交易。 他喜歡閱讀資訊，上下班路上30分鐘也要利用起來。而下班後，他通常先睡上一覺，等待晚上美股開盤。“現在我持倉中多數是長期投資的美港股標的，很少盯盤，除非恐慌指數出現交易機會。” 大多數時候，晚上9點半美股開盤以後，阿文會一邊看盤，一邊打遊戲。遊戲裏也有投資機會。他最近迷上玩電子藝界（EA）DICE研發團隊的鉅製《戰地風雲5》，順便買了點EA的看漲期權，“看好新作《戰地風雲2042》上市後帶來的業績，以及與XBOX合作帶來的想象空間。” 阿文看盤的工作臺 投資這場金錢遊戲裏，宅男阿文的ID是@阿文頑股。“頑”是他對自己的一種寄望，心態放鬆，面對行情波動能冷靜下來，並堅定自己的看法。“該止損就止損，該加碼就加碼。” 另外，在老虎社區，阿文最近還不斷強調，“打敗標普和銀行定存利率就是我的目標，先求穩，靠複利累積財富。”截止目前，他也確實做到了，今年平均收益率23.1%，“小小贏過標普”三個點。 轉向美港股，恐慌指數是燈塔 “臺股是一個散戶集中的市場，容易暴漲暴跌，產品也不夠健全。而且以代工的科技股爲主軸，不直接面向消費者，不是我擅長的領域。”阿文因此在中國臺灣股市賠多勝少。2017年3月，他將主力資金轉向美港股市場。 兩個月後，他初試身手就是一筆做空，買的是新興市場3倍做空（EDZ）。進入一個機制更健全、品種更豐富的市場，阿文希望多嘗試，建立自己專屬的投資組合，“像周伯通左右互搏那樣”，不只要學會做多，還要學會做空，面對波動的行情纔有所保障。 今年初美股市場，他也以做空來替手上長期投資買保險，包括特斯拉和方舟創新ETF（ARKK）。“股票容易物極必反。去年科技股很火爆，連老婆聚會都談到她朋友要買特斯拉股票，而他卻選擇做空。到後來，特斯拉的股價從680美元漲到900美元，又跌回540美元賺了一筆。” $特斯拉(TSLA)$ 今年年初，特斯拉的股價變化 阿文喜歡做空，是因爲做空賺得快且能保護做多。但他的交易系統真正開始穩定下來，是接觸到恐慌指數之後，像被打通任督二脈一樣。“當你投資有了一個依據，不管做多還是做空，就不會那麼盲目。” 一方面，碰到熊市或特殊事件時，鎖定的好股票因市場氣氛被錯殺，他會加倉；另一方面，當恐慌指數上漲到波段確認或高反轉機率時，他會買市場中相對有機會下跌的股票和VXX期權進行避險。 恐慌指數是一個判斷美股行情，擇時入場的工具。阿文認爲，“恐慌指數是股市的燈塔，在這裏人人平等，不用擔心內線消息，也不用擔心主力操作。”而且，巴菲特常說別人恐懼時我貪婪。但到底什麼時候是別人在恐懼。恐慌指數是很好的量化工具。 比如，去年疫情爆發時，恐慌指數一直漲，他趕快將做多的持股全部拋掉並順勢加空。不過，他只賺到恐慌指數前面的20%到30%，但壓了重注，收益可觀。 去年疫情爆發時，阿文恐慌指數波段操作的收益 他還向虎友們分享了一個依據恐慌指數的懶人投資法，經過數據回測，勝率相對高。“每次市場恐懼就是存股的好時機。你可以選擇一支大型的標普500基金，比如SPY或VOO，然後盯着VIX來操作。假設你當時有1萬美金，VIX漲到40時，投入25%本金買入SPY；VIX漲到60時，投入30%；漲到80時，再買入45%。” 投資這場遊戲中，阿文漸入佳境。“雖然很早就接觸投資，但認真細想，我可能也是這兩三年才成熟起來。”他調侃自己，從愛做空的“熊男”，變身成喜歡價值投資的“牛郎”，享受牛熊合體的雙重人格。 每一年，根據自己的經驗和市場分析，他會形成當年的投資想法。今年初，他給自己擬定了投資策略：擁抱泡沫，並做好逃生準備，做多通膨概念股和做空泡沫科技股。 $標普500ETF(SPY)$ $標普500波動率指數(VIX)$ 阿文最新的持倉收益，跑贏標普 到了8月，他仍在嚴格執行這一策略，“如果未來20個交易日內，短期VIX期貨ETN(VXX)來到37.34，將啓動逃生艙計劃，長期投資至少減碼30-50%，做多期權全部砍倉，反之沒破37.34就繼續與泡沫共舞。” 除非基本面上的購買原因消失，出現泡沫，或者恐慌指數體現熊市可能，阿文不會冒然調整長期投資的持倉。但今年，他的長期投資持倉還是經歷了一輪淘汰，主要是爲了落袋爲安，去蕪存菁，還掉房貸降低投資風險，在心態上可以無後顧之憂的操作股票。 投資要趁早，在失敗經驗中總結教訓 這一套相對成熟的玩法來自阿文多年投資的經驗總結，他很感激媽媽小時候就讓自己接觸股票。 千禧年，阿文19歲，剛成年，全世界都面臨不確定性，中國臺灣股市表現並不好。阿文請媽媽贊助他投資，贏了當是零花錢，輸了算媽媽的，就進場抄底買入股後“思源”，沒想到股市還在半山腰，離谷底還有一段距離。 這是阿文第一次接觸到股票，上手就見識了熊市。“經驗對炒股來說很重要。你需要在股市裏不斷嘗試，改進錯誤觀點，建立起自己的交易原則。” 實際上更早，媽媽曾經帶着阿文去一支歐洲基金的招募會，結果後來這支基金價格腰斬。讓阿文學到一個事情：“不管怎麼樣，我都要自己操作股票，輸錢還能買到經驗。” 除了認知轉變，豐富的投資經驗也會讓他的心態更平穩。 “當年中國臺灣股市從1萬點跳水到3000點，非常恐怖。每當我覺得應該跌得差不多，可以進場了，結果沒有。”正是這些早年經驗，讓阿文在去年疫情爆發以來，及時拋掉所有股票，並有膽量做空股票，沒有見過熊市的人，不知道市場恐懼的可怕。 因此，阿文也建議年輕人投資要趁早，玩模擬盤也行。年輕人錢少，賠錢也是小錢。同時，在市場的教育下，時間一久，錯誤的投資觀念市場會慢慢被磨掉。” 學營銷出身的阿文進入社會工作，自己賺錢就一頭扎進了衍生品市場。賺到第一桶金後，他開始全職炒股，但沒多久就賠到需要重新出來工作。 阿文承認這個時期的自己投資並不理性，多數時候靠一股信念感。譬如到了中國新年，還會買中國臺灣股市的權證，相當於港股窩輪，來衝開門紅。“當一個市場，一個品種，你都不懂，還要入場，那就是賭博了。” 不過，面對失敗的投資經驗，阿文態度開放。“與其看我成功，不如多看看我做錯了哪些事情。”不斷嘗試，不斷總結，讓阿文慢慢積累了一套投資準則。其中一條是，做自己擅長的投資。 阿文總結的15個投資金句 #做好資金控管，嚴守投資紀律，不受當下誘惑，保持樂觀冷靜 #歷史是老師是明鏡，我們不能預測未來，但可以參考過去 #該認賠就賠！把資源換到更有機會的股票上，壞股票只會越來越糟 #好股票就像娶到好媳婦，不要隨便離婚！要長期投資買在合適位置 #股票不是天天做！寧願少賺也不要多賠，耐心等待機會來臨 #別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪，看對方向就要堅定信心 #記錄每次交易行爲，檢討每次投資優劣，歸納出正確策略並確實遵守 #永遠不要想買在最低點，賣在最高點！錢再賺就有，錯過行情纔是最大過失 #投資不要侷限在一個市場，擴大範圍才能找到好目標 #投資三惡：獲利變賠錢、提早賣出喪失波段行情、不肯認賠換股 #股市不合理行爲往往是先行者，有內幕或必勝把握纔敢反向而行 #投資是勝率和賠率的遊戲，要找出白菜的風險，更高的利潤 #投資是場戰爭！「疾如風，徐如林，侵掠如火，不動如山」 #做自己擅長的投資，遵守事前擬定的操作計劃，相信自己！更要相信數據 #股票就是供需法則，只要有人想買，母豬都能賽貂嬋 這條教訓讓他投資更加冷靜，不會冒然衝進Reddit散戶軋空機構那股熱浪中，“這不是我懂的標的，也不是我擅長的投資，不受當下誘惑，嚴守投資紀律。” 在海量資訊裏，投資者要堅持獨立思考並不容易。阿文關注@楊世光在金錢爆，嘗試學習他的宏觀經濟分析能力。但他還是認爲經驗更重要，要把別人知識轉化成自己的經驗。 “只有每一筆交易，你都認真自我檢討過：爲什麼買？爲什麼賣？做對了什麼？做錯了什麼？，纔會慢慢篩選出一套投資模型。然後你才能選擇那一條賺錢道路的勝率更高。”