To The Moon

“工資只能解決養家餬口的問題，想買房、想實現財富自由只有一個方法，不是996，而是參與創業拿到股票。”這是360創始人周鴻禕對年輕人們提出的買房建議。 年輕人怎麼參與創業拿到股票？最容易的方式可能就是“股權激勵”了。股權激勵作爲舶來品，早在上世紀美國互聯網創業潮時就曾讓無數普通人實現了財富自由。 時間來到21世紀，中國也迎來了互聯網大爆發，不僅催生出了一批世界級互聯網巨頭，更是出現了北京中關村、西二旗這樣的中國硅谷。股權激勵作爲吸引人才的保證也早已被各大互聯網巨頭們運用的爐火純青。 研發人員或成股權激勵大贏家 互聯網行業可以說是股權激勵的主力軍，包括我們熟知的騰訊、阿里、美團、京東等頭部互聯網大廠。 那麼互聯網圈裏哪一類人羣更容易獲得股權激勵？ 主流互聯網企業股權激勵人羣 （數據來源於過去2-3年股權激勵費用，各企業員工分類口徑並不一定相同，僅供參考） 根據過去2-3年各大互聯網企業的股權激勵費用，老虎ESOP發現研發人員已經成爲了互聯網行業的主要激勵人羣。 具體來看，近3個完整財年蔚來汽車、拼多多、滴滴等公司的研發人員產生的股權激勵費用佔到了整個公司的20%左右。 而網易、京東的研發人員產生的股權激勵費用佔比更是達到了30%以上，其中京東的研發人員佔據了約33.91%，網易研發人員則達到了約31.18%。 除此之外，阿里巴巴、美團、微博等公司的研發人員近年來產生的股權激勵費用已經達到了整個公司40%以上。 研發人員被重點獎勵也已經成爲了互聯網行業的常態。 不過以上數據也只是互聯網行業股權激勵人羣的側面反映，各家企業對於員工羣體的分類並不一定完全相同，例如各家企業都會把管理人員的薪酬歸類於“一般與行政”費用，而這部分管理人員可能來自於不同的業務部門。 而且不同企業根據自己的業務情況，也會對特定的員工羣體進行獎勵。 例如阿里過去兩年運營類員工佔據的股權激勵費用比例達到了23%，京東還對倉儲、物流等履約團隊進行了股權激勵，近三年的股權激勵費用佔比達到了13.08%。 大廠們的股權激勵都是怎麼做的？ 在股權激勵所側重的員工不同之外，不同企業的股權激勵工具也差異不小。 主流互聯網公司股權激勵方式（數據來源於企業近2-3年股權激勵授予數據） 老虎ESOP發現不同發展階段的互聯網公司往往也會使用不同的股權激勵工具。 根據過去2-3年新授予的股權激勵數據顯示，阿里、京東、網易等企業主要採用RSU的方式進行股權激勵獎勵。 其中阿里巴巴近兩個財年僅授予了100萬股的期權，其他激勵均以RSU方式，京東在近3年都沒有再授予新的期權，網易更是從2009年以來就未再設置新的期權激勵計劃。 但是正處於快速發展期或者新上市不久的企業，在股權激勵工具的選擇上就截然不同了。 例如今年剛上市的滴滴，近三個完整財年新授予的期權數量佔到了股權激勵總授予量的90%，近年來發展迅猛的拼多多在3個財年內期權授予量佔比達89.5%，同樣處於快速增長期的蔚來汽車同期期權授予量則達到了96%。 這背後的主要原因還是在於期權與RSU這兩類股權激勵方式的不同。 在中概股的環境之下，期權一般都是需要被激勵人支付一定的費用，而最終的收益情況則要考慮到最終的股價表現與行權價之間的差額，相比之下RSU一般都是免費授予給員工們的。 所以阿里、網易、京東之類發展情況較爲平穩的企業，股價走勢可能相對保守，一般採用RSU的方式以促進股權激勵效應最大化。 而對於拼多多、蔚來汽車等正處快速發展期的企業，近年來快速上漲的股價則更加適合於期權的激勵方式。 股權激勵的鎖定期都有多久？ 股權激勵爲什麼要有鎖定期？ 股權激勵的直接目的之一是提高員工就職的穩定性，因此股權激勵必須要設置一定的鎖定期。 主流互聯網企業股權激勵最長鎖定期，單位：年 （同一企業可能會針對不同的員工設置不同的鎖定期，本圖參考自最長鎖定期） 以騰訊爲例，其股權激勵並沒有統一標準，但其年報中披露的最長鎖定期爲5年後一次性解鎖。而阿里巴巴的股權激勵大部分爲4年內分批解鎖，部分高管爲6年。 另外滴滴、微博、蔚來均爲4年分批解鎖，快手則是5年內分批解鎖，京東目前是6年內分批解鎖，美團則是4-6年內分批解鎖。 值得注意的是，在一衆互聯網大廠中，拼多多的股權激勵鎖定期可以說是最長的。 拼多多的股權激勵遵循的是4+3共7年的最長鎖定期，股權激勵一般是授予後4年內分批解鎖，同時又此外規定了3年的禁售期，股權激勵的整體鎖定期限被延長到了7年。 但總體來說，各企業一般都是按照自身現實情況設定適合自身的解鎖期，根據激勵規模、業務需求來設定各方面均衡的鎖定期限。 本文數據來源於各企業公告及Wind。