To The Moon

摘要：2021年9月20日美股三大指數低開，道指跌幅1.42%，納指跌幅0.91%，標普500指數跌幅1.60%。最近市場風險巨大，利空不斷，美聯儲縮減QE，中國監管政策，DELTA病毒引發一系列問題，拜登加稅等一些問題，再加上短期看美股已經很久沒有經歷過5%的下跌，導致美股面臨調整已不可避免。如果倉位過重，建議做好對衝，或者佈局一些恐慌指數，做空大盤etf等。我們需要怎麼對衝我們的風險呢？下面我們開始聊一聊。

美股三大股指期貨持續下挫，密切關注三大利空

美聯儲或給出最新Taper信號

美聯儲9月FOMC會議將於本週二（21日）和週三（22日）舉行，此次會議十分關鍵，美聯儲將發佈最新的經濟預測和加息點陣圖。雖然可供美聯儲發出9月Taper信號的時間窗口已經關閉，但此次會議可能暗示Taper將在11月還是12月發出宣佈。

基建法案或將延期通過，3.5萬億美元支出計劃受阻

美國衆議院預算委員會主席約翰·亞姆斯（ John Yarmuth ）稱，規模5500億美元的基建法案即便在衆議院獲通過，可能不會即時遞交總統拜登簽署，以幫助保持黨內團結以及拜登的經濟議程得以推進。亞姆斯表示，他預計該法案的最高數字「將略低於3.5萬億美元」。衆議院民主黨衆議員詹姆斯克萊伯恩告訴記者，這個數字可能會更低。

耶倫再發警告：債務違約將引發一場歷史性金融危機

美國財政部長珍妮特·耶倫19日再次就債務問題發出警告稱，如果美國國會不迅速提高**債務上限或暫停其生效，**將在今年10月出現債務違約，這會造成廣泛的“經濟災難”。她認爲一旦出現債務違約，那麼在美國擺脫這場危機時，“也就會成爲永久性的弱國”。

Delta病毒肆虐全球、芯片衝擊最大

受到Delta病毒影響，截至上週（8月中），泰國有近2千家工廠暫時關閉、或部分產線停工。目前受到疫情衝擊最嚴重的產業，主要爲食物加工廠、汽車生產廠，電子廠及成衣廠。不過，幸運的是，目前港口並未爆發疫情，港區業務一切正常。”

而馬來西亞近日的單日新增病例也屢創新高，部分外資機械工廠被迫停工。馬來西亞-德國工商會(MGCCI)執行長本貝克(Daniel Bernbeck)向美國之音表示：“德國企業在馬來西亞投資包含半導體等許多產業，目前受到衝擊最大的是機械工廠。然而，其他相關產業也因封城措施受到相當地衝擊。就我所知，當地幾乎所有工廠都已關閉，僅有符合政府特定製造規範的企業才能復工，然而，目前大部分運營企業因缺乏材料或原物料，產能遠低於平常的60%以下。”

美股做空ETF彙總

美股全面開始回調，如果倉位過重，建議做好對衝，或者佈局一些恐慌指數，做空大盤etf等。我們需要怎麼對衝我們的風險呢？下面我們開始聊一聊。

2倍做多恐慌指數：UVXY

VIX : 恐慌指數又稱芝加哥期權交易所VIX指數（CBOE Volatility Index），是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼，常見於衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性。它是瞭解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。

UVXY是Proshares公司發行的2倍做多VIX短期指數ETF。

三倍做空標普指數：SPXU

SPY是SPDR旗下跟蹤標普500指數的ETF，SPDR則是全球第七大資產管理公司——道富投資管理公司（SSGA）旗下的一攬子ETF基金的組合，在美國、歐洲、亞太的市場都有產品上市。SPY是全球規模最大、交易量最大的ETF之一。

其中，前10大持股佔比約27%左右。最大的成分股各爲：APPLE、微軟、AMAZON，最大的持股佔比僅約5%多，SPY的產業分佈中，佔最大比例的行業爲資訊科技類股，和納斯達克不同的是SPY的產業組成分佈相當廣泛，並沒有集中在某一特定產業的現象。

SPXU走勢與標普500指數波動方向相反，波動幅度約爲標普500指數的3倍，即標普500指數下跌1%對應該ETF指數上漲約3%。

三倍做空道瓊斯指數：SDOW

道瓊斯指數etf追蹤的是道瓊斯工業平均指數，曾經最著名的美股指數，相比S&P 500指數更爲大藍籌。不過道瓊斯指數編制規則比較老舊。

SDOW ETF價格與道瓊斯指數波動方向相反，波動幅度約爲道瓊斯指數的3倍，即道瓊斯指數下跌1%對應該ETF指數上漲約3%

三倍做空納斯達克ETF：SQQQ

TQQQ/SQQQ爲三倍跟蹤納斯達克指數ETF，也就說納斯達克指數上漲1%，TQQQ應該上漲3%。TQQQ爲做多，SQQQ爲做空。從原理上來講，TQQQ作爲槓桿類的跟蹤性ETF，是有各類損耗。

從原理上來講，TQQQ作爲槓桿類的跟蹤性ETF，如果去掉各類損耗，長期跟蹤回報率幾乎不可能達到3倍的效果。但TQQQ做到了，他有11.84倍的漲幅，長期回報率跟蹤的都如此準確，還有過3次分紅，這簡直就是槓桿ETF界的奇蹟。

我們所熟悉的APPLE，ADOBE，AUTODESK等巨頭公司都在其中。成分股情況可以在金融網站CNBC查詢到。我們在成分股中所觀察到的一樣，納斯達克100指數在編制時，排除了所有的金融股。所以這個指數是實實在在的「高科技行業實業股。

正股做空納斯達克100指數：QQQ

QQQ又稱PowerShares QQQ™, 是美國ETF巨頭Invesco PowerShares管理的一支追蹤納斯達克100指數的ETF，該公司擁有超過140只美國本土和國際ETF。

QQQ的投資組合100%都是納斯達克100指數裏的成分股票，主要集中在納斯達克裏的IT領域公司，其中權重最高的是蘋果（10.56%）、Google母公司Alphabet（8.95%）、微軟（8.18%），前十權重的股票還有IT電商物流巨頭亞馬遜、社交網絡巨頭臉書、全球最大半導體公司英特爾、傳媒巨頭康卡斯特、思科、生物製藥巨頭安進、卡夫食品公司。

如果你看空接下來的走勢，正股做空QQQ是沒有損耗的，這是做空比較穩定的一種做空方式。

三倍做空中國富時50指數：YANG

YINN的ETF，它的全稱爲：Direxion Daily FTSE China Bull 3x Shares，翻譯過來就是Direxion公司發行的三倍做多富時中國指數ETF。YANG則相反，是三倍做空。

YINN是做多富時中國50指數的3倍槓桿ETF。即富時50指數今天上漲5%，則YINN有可能上漲15%；若富時50指數今天下跌5%，則YANG有可能上漲15%

什麼是富時50指數？

富時50指數是富時指數公司爲了全面跟蹤中國資本市場情況而制定的指數，其所包含的50只股票，都爲香港市場的大盤股，着重注意，是香港市場。

許多投資人容易將富時50指數與跟蹤中國A股市場的富時中國A50指數搞混。

它的前五大權重股爲：騰訊控股、中國移動、中國建設銀行、中國工商銀行、中國銀行。

三倍做空羅素指數：TZA

羅素指數一共有3000只成份股，其中，羅素1000指數追蹤的是羅素3000只股票中的large cap大型公司，羅素2000追蹤的是羅素3000只股票中的small/mid cap中/小型公司。

相對於最常用來追蹤大型公司的股票指數S&P500，羅素2000是最常用的用來追蹤中/小型公司的指數。羅素2000中的公司的平均市場資本在13億美元，中值是5.28億美元，最大的公司市場資本是50億美元。

TZA是基於羅素2000指數每天變動比率之上再乘以三倍槓桿，假設某個交易日的前一天TNA收盤價爲$60，當日羅素2000指數上漲5%，那麼TNA的價格則相應下跌15%至$69。

美股大盤指數ETF彙總

(SPY) 美股歷史上的第一個ETF，追蹤的是著名的S&P 500指數。

(SSO) 標普500指數ETF-ProShares兩倍做多 S&P500指數兩倍槓桿ETF。

(UPRO) 標普500指數ETF-ProShares三倍做多

(SH) 標普500指數ETF-ProShares做空 S&P 500指數反向ETF。

(SPXU) 標普500指數ETF-ProShares三倍做空。

(DIA) 追蹤的是道瓊斯工業平均指數，曾經最著名的美股指數，相比S&P 500指數更爲大藍籌。不過道瓊斯指數編制規則比較老舊。

(DDM) 道指ETF-ProShares兩倍做多。

(DOG) 道指ETF-ProShares做空。

(DXD) 道指ETF-ProShares兩倍做空。

(SDOW) 道指ETF-ProShares三倍做空。

(QQQ) 追蹤納斯達克100指數，你如果要投資科技股，這個是不二之選。比如蘋果、谷歌之類都是其中的重要成份股。

(QLD) 納斯達克100指數ETF-ProShares兩倍做多。

(TQQQ) 納斯達克指數ETF-ProShares三倍做多。

(PSQ) 納斯達克100指數ETF-ProShares做空。

(QID) 納斯達克100指數ETF-ProShares兩倍做空。

(SQQQ) 納斯達克指數ETF-ProShares三倍做空。

(IWM) 追蹤羅素2000指數。羅素2000指數大體追蹤的是美股市值在1000位到3000位的企業，可以視爲是美股中小盤股的代表。

(UWM) 羅素2000指數ETF-ProShares兩倍做多。

(TNA) 羅素2000指數ETF-Direxion三倍做多。

(RWM) 羅素2000指數ETF-ProShares做空。

(TWM) 羅素2000指數ETF-ProShares 兩倍做空。

(TZA) 羅素2000指數ETF-Direxion三倍做空

點評

最近市場風險巨大，利空不斷，美聯儲縮減QE，中國監管政策，DELTA病毒引發一系列問題，拜登加稅等一些問題，再加上短期看美股已經很久沒有經歷過5%的下跌，導致美股面臨調整已不可避免。如果倉位過重，建議做好對衝，或者佈局一些恐慌指數，做空大盤etf等。

文中提到了，很多幾倍做多ETF。這類ETF是槓桿ETF，損耗是比較嚴重的，短期可以作爲對衝，不建議長期持有。如果指數一年之內只有震盪，沒有上漲下跌，持 有槓桿ETF大概率是虧錢的！並且雖然指數上漲了，但如果年 內波動率太大，持有槓桿ETF仍然會虧損！所以大家注意風險！

美國“股神”巴菲特有三句投資名言：“成功的祕訣有三條：第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。隨着投資的深入，越來越能理解巴菲特這句話，希望大家在市場回撤，做好對衝，潮水退去，方知誰在裸泳，建議大家投資的同時，保護好本金。

$標普500ETF(SPY)$ $特斯拉(TSLA)$ $納指ETF(QQQ)$ $納指三倍做空ETF(SQQQ)$$1.5倍做多波動率指數短期期貨ETF-ProShares(UVXY)$ 

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