To The Moon

衆爲資本合夥人：徐薇 互聯網紅利末之後，財務投資開始頻繁提及“產業”二字，“去產業中增加認知、去產業中發現需求、去產業中驗證邏輯、去產業中落地生根。” 時下，一級市場的投資與產業有何關係，爲何一定要從產業中來，到產業中去？ 6月20日，衆爲資本宣佈募資超10億人民幣基金，出資方包含國家級母基金、頂級機構投資人、家族辦公室以及分衆傳媒、金達威集團等衆多產業出資人，本支基金將延續 “科技+產業”投資策略，沿着產業科技投資脈絡，深耕數字經濟、硬科技、消費及出海賽道，聚焦投資科技驅動的成長期優秀公司。 回顧業績，衆爲資本成功投資了Boss直聘、小鵬汽車、地平線、樹根互聯 、第四範式、依圖科技、思派健康、Goto、奕斯偉硅片、奕斯偉計算等超過15家獨角獸企業，也代表了衆爲資本獨特的產業資源生態策略的可行性。 對於“科技+產業”投資策略，衆爲資本合夥人徐薇向鈦媒體創業家表示："在科技賦能產業的創新時代，對於投資機構和投資人來說，這需要我們走進產業當中，梳理產業邏輯，內化產業認知。衆爲資本致力於搭建產業資源生態，立足於創業者精神及多元產業背景，這些獨特的競爭優勢有助於我們更好地捕捉新時代的市場機遇，通過科技創新助力產業的進一步升級，爲國家和社會帶來創新價值。" 基於本次募資，鈦媒體創投家專訪了衆爲資本合夥人徐薇，從募資環境、投資策略、“科技+產業”協同，未來投資面臨挑戰等問題進行了對話，以下爲對話摘編（略有刪減）： 談投資： 鈦媒體創投家：行業經常提及的“募資難”對你們有影響嗎？ 徐薇：整體對於我們機構還好，去年秋季開始募資，春節之後基本就達成了關鍵指標，對於目標15億規模，首次關閉超過10億人民幣的成績來說也算不錯。大的市場環境我們肯定是能夠感受到的，總體來說各個類型的LP對於現在GP選擇的標準也在提高，不僅僅是大的賽道策略，甚至是非常細分的一些賽道，LP都希望參與進來一起探討基金的具體打法。 鈦媒體創投家：新一期基金在投資方向上是否有側重？ 徐薇：我們還是會延續整個機構大的投資策略，關注由科技創新所驅動的企業服務、新消費以及硬科技或者我們說的產業科技的方向。無論是從我們創始人自身的創業經歷和目前的着力打造的產業資源生態，衆爲一直都堅持從產業中來，到產業中去，深耕數字經濟、硬科技、消費及出海賽道，要從深處去尊重產業週期，儘可能實現在產業中落地。 鈦媒體創投家：早期投資就是“投人”，這個邏輯現在還適用嗎？ 徐薇：衆爲目前聚焦在B/C輪的成長期投資階段，我們希望在項目擺脫生存壓力之後，即將實現大規模商業化應用的拐點進入。但無論是成長期投資和早期投資，投“人”在某種程度上還是適用的。 投資是“人“和”事“的結合，無論什麼時候都離不開人的因素。在這裏我想提一下，目前很熱的硬科技投資，很多人可能覺得這個主題下”人“的因素不再那麼重要了，但其實不然。技術必須經歷商業化論證，有更多的實體產業來驗證你的創新，而這個過程依舊考驗對創始人們，甚至對“科學家”們有着更大的挑戰。 鈦媒體創投家：反覆的疫情會掣肘投資節奏嗎？機構如何面對？ 徐薇：對投資節奏肯定是有影響的。 首先是宏觀層面，整個內外部的貨幣政策就和財政政策等都在因爲疫情發生改變，投資機構身處其中，自然是會受到影響的。其次，疫情停擺，很多創新項目的研發、增長都會出現短暫的停滯或者放緩，那我們對項目的觀察時間自然也會變長，節奏也就慢下來了。最後，可能就是物理層面上的影響，比如線上辦公無法完成現場盡調，很多文件的簽署受制於物流和各種封閉的影響。 乘着“難得”的時間，我們將此前快速成長時期沒來得及做的“力量”訓練補起來，具體則是，內部很多的研究課題有了充裕時間討論和辨析，同時也對內部的各種運營系統進行了改進和優化。 此外，當下的環境讓我們招人的節奏更加有的放矢，擁有充裕的空間和時間來挑選優質的團隊成員。 鈦媒體創投家：當下環境，作爲雙幣基金如何平衡人民幣和美元兩個幣種的關係？ 徐薇：對於衆爲來說，這算首期人民幣基金，設立的目的還是希望能夠去支持一些人民幣的項目，比如芯片半導體產業等，從自主技術創新的角度去挖掘一些投資機會。 就像前面提到的，衆爲整體的投資策略是建立在產業認知和生態基礎上的，幣種對我們的影響不那麼大，但是美元基金可能有另外的一個的投資方向就是東南亞出海方向。 鈦媒體創投家：做投資，您最大的感悟是什麼？ 徐薇：首先需要熱愛，其次是不斷與自己對抗，與時間賽跑的行業。 關於熱愛，在普華永道做了五年審計之後，我對於每一個項目的業務是非常感興趣，即便不是工作必須，我也會選擇與CEO對接，儘可能從業務的視角去解析每一個財務數據，而這種“熱愛”是一直以來支持我做投資的動力，自2015年加入衆爲以來，可以說這種“爲愛發電的小宇宙”依舊在我的內心中吧。 關於與自己對抗，因爲外界對我的影響不大，只有自己身上的一些人性弱點纔是真正的阻礙。能否堅持做到開放、減少自己的自負、兼收幷蓄，這些是最逆人性的，也是最難的。 關於時間，投資行業要求我們學習和進化的速度超於常人，但我們時間是有限的，所以如何提高效率、更充分的利用時間，如何在有限的時間裏面達到無限的空間摺疊，也是非常大的挑戰。 談機構化 鈦媒體創投家：您認爲在過去幾年做的事情中，對衆爲資本最重要的一件是什麼？ 徐薇：2015年加入衆爲資本，當時還是互聯網創新時代，但是衆爲一直在強調產業資源生態，這與我們創始人的經歷必不可分，他出身於實業，明白一個創新項目能夠持久必須建立在對於行業腳踏實地的認知之上，所以無論是內部研究，還是出資人的構成都是以產業爲思考。 此外，還搭建了各種產業資源對接賦能的機制，堅持從產業中來，到產業中去，目前的大環境之下，產業的策略成爲了我們優勢的支撐點。 鈦媒體創投家：對於一線的投資人要求是什麼？必須具備哪些素質？ 徐薇：好奇心是第一位，投資行業就是要求人不斷對新事物有足夠的興趣，不斷去探究和發現。 其次是自律，不僅是需要自律的去鍛鍊身體，還需要自律的去掌控自己的時間，克服人性的弱點，不斷提高時間利用的效率。 鈦媒體創投家：衆爲資本的價值觀是什麼？ 徐薇：衆爲資本的價值觀是堅守“利他精神“。我們希望同團隊員工分享發展成果，主動協同上下游生態夥伴共同成長。對於被投企業來說， 我們希望其商業模式和發展目標始終圍繞是否有利於用戶、有利於合作伙伴、有利於社會大衆，這將促進企業在長週期中堅持可持續發展，爲用戶創造價值，積極履行社會責任。 鈦媒體創投家：產業生態概念是什麼時候提出來的？實際會如何落地？ 徐薇：2015年成立之初就一直堅持的，也貫穿了我們投資動作的每個環節。 作爲一家獨立的財務投資機構，對於各個投資方向自主的選擇和研究是區別於CVC的基本點。首先從項目的Mapping上，每一個具體賽道的主題都是離不開與之相關的現實產業的，我們會沿着這個主題去產業中梳理和辨析，產業是否真的存在痛點，創新主題是否真實地在提高產業效率。 過程中我們會結合產業專家網絡，不斷地積累和深化產業認知，投資人的視角和產業專家的視角會產生更具價值的化學反應。需要指出的是，這個網絡並不是第三方平臺採購，而是通過長期對產業的梳理而積累下來的專家資源庫，這對於我們是否出手是起決定性作用的。 在投資之後，衆爲會力所能及的通過內部私董會、利他學院、品牌之道系列分享以及與AWS、騰訊等生態夥伴就市場趨勢、創業經驗等主題進行認知提升，產業人真槍實戰所積累的創業經驗對於初創企業來說非常難能可貴。 同時也會將出資人的產業資源對接給被投企業，比如主線科技，在我們接觸項目的時候就將和記黃埔等港口資源直接對接給他們。比如，消費類企業無論是品牌建設和市場推廣，都得到了分衆傳媒的大力支持。在幫助企業發展的過程中，也逐步的驗證和進化我們對於這個產業和項目投資邏輯。 最後，在我們看來，凡是能夠快速成長、最後取得豐碩成果的項目，其實都是做到真正尊重產業規律，敬畏產業週期，在產業中去尋找落地場景，最後根系慢慢發達，成長爲產業中新的蒼天大樹。 總結起來，衆爲做到了去產業中增加認知、去產業中發現需求、去產業中驗證邏輯、去產業中落地生根，這四個環節構成了衆爲資本產業資源的“投資時鐘”。 鈦媒體創投家：你們現階段面臨的最大挑戰是什麼？ 徐薇：現階段資金層面沒有太大的壓力，更大的壓力還是來自於認知提升的壓力。目前整個創投市場都在尋找新的方向，需要走到更多細分產業的更前端，這需要我們在短時間內迅速提升行業認知，而這一點本身就是需要沉下心來，慢工出細活的工作，也需要不斷地討論辨析，將更多真知灼見沉澱內化在衆爲的每一次投資決策中。（鈦媒體App首發，編輯 | 郭虹妘）