To The Moon

虎友們晚上好，虎妞的嘰裏呱啦聊天室又出現了[害羞] 這次接受訪談的是在社區活躍了很久的老朋友@午夜上校 君～ 上校一直以來除了喜歡發表中概股觀察之外，還喜歡做各種“風險提示”，相信有很多虎友好奇他到底是幹啥的，那麼一起來看看吧[賤笑] T：上校好～都這麼熟了就不寒暄啦，直接切入正題。 感覺有詐… 恩，很熟了，你們再來東莞一趟就更熟了。 T：嘿嘿，先來自我介紹吧，請問您是從事什麼職業的？ 本職是IT民工，項目經理，做銀行和互聯網金融的。 T：嗯？不是說和大蝦在搞私募嗎？ 私募現在還不能全職，但是我3年前就考了基金資格，順利的話半年後全職。 T：原來如此，那麼您是什麼時候開始玩美股的？以前玩A股或者別的嗎？ 10年入的A股坑，半年小虧離場。 11年去港股，做了一年多，因爲毛票股居多，也是小虧離場。 13年-15創業和搬磚，16年重新回來，再次去美股，開始盈利。 因爲那時候原油跌到26塊多了，於是想趕緊入場，不過由於拖延症，先考了基金考試9月才入美股坑。 17年美股收益翻一倍，A股目前也是盈利狀態。 T：人生經驗很豐富啊…您這麼說我就去看了一下石油的線，還好，拖到9月問題不大，所以後來石油掙錢了嗎？ 掙了點小錢，因爲當時錢不夠買原油期貨一手。 那時候剛遇到柳大蝦@空軍大隊長是我小跟班 ，但是沒學會用CFD工具。 T：那當時玩的期權還是ETF？ 不玩期權，損耗比期貨大多了，我是直接ETF的。 經過研究損耗，主要是做$(USL)$，有做空$(DWT)$，做多$(UWT)$。 不過終歸是有損耗的ETF，不能長拿，只能做波段。 然後就是開始買$蘋果(AAPL)$、$獵豹(CMCM)$、網易、百度、FB。。。 T：爲什麼期貨比期權損耗小？爲什麼USL損耗小？能說說嗎？ USL是合約的換倉期限長，所以損耗小，$(USO)$一個月換好多次倉，所以損耗大。 期權和期貨是完全不同的產品，期貨主要是合約換倉和少量管理費的損耗，期權是目標價值和實際股價在時間上的損耗。 期權越是價外，越是短期，槓桿越是高，損耗就越嚴重。 期權是大坑，我就是栽在它手裏了。 T：這麼說起來，短期期權的槓桿是不是會比期貨高？ 短期很價外的期權，的確比期貨的槓桿高，而且不會被強制平倉。 高槓杆，能夠容錯，這個是期權最大的優點。 考慮到損耗，我基本很少有做低於1個月到期的期權。 T：所以期貨最大的風險是強平咯？其實聽起來期權和期貨都對趨勢判斷的要求很高呢。 是的。 期貨主要是高槓杆就需要判斷非常精準，槓桿越高容錯率就越低，抗風險能力很弱。 我現在也不玩期權了，被企鵝$(00700)$的渦輪期權傷到心了，現在槓桿正股爲主，況且現在主要精力做A股了。 T：騰訊咋了？ 企鵝從430接盤一直跌到250，所有企鵝的渦輪（歐式期權）全部掛了，雖熱現在企鵝又漲回來了，那也沒用了。 T：啊人生… 積累的經驗還是有用的，就算價值投資也要分散抗風險。 T：CFD還玩嗎？ CFD就留了一點，現在主要玩A股。 T：正好，上校來科普一下CFD的優缺點？ 利率低，缺點就是盤前盤後不能像正股一樣交易，其他都和槓桿正股一樣。 IB只給2-4倍槓桿，CFD可以給3-10倍槓桿，利率還很低，明顯賭徒更喜歡後者。 T：聽起來比期貨期權它們的槓桿低好多呢。 是的，期貨的槓桿基本 5-100倍以上。 T：嗯嗯，那說說A股，您現在主要做A股的什麼方向？ 科技、製造業和消費股，做了個私募，現在正在募集期。 T：爲什麼又跑去搞A股了呢？ 現在是A股的不錯時機，美股總體PE已經偏高，A股空間明顯比美股的大。 港股雖然PE偏低，但是資金量不夠活躍，老千股太多了。 A股更適合我們去做實地和產品的調研，股票就是找錯估的價值空間。 T：但是A股的消費和科技股的話，好像也不便宜？ A股現在雖然是中等稍稍偏低的價位，但是外部資金流更更加活躍，還有一大波韭菜還在路上。 製造業、消費升級、文娛、醫療、教育股等等是有空間的。巫總有句話說的很好，投資就是價值認知的變現。 T：給虎妞這種韭菜打了一記強心針？ 其實並沒有 以後A股會慢慢分化，韭菜會越來越少了，只有專業投資者才更好地評估股票的價值，更好的生存。 韭菜大衆可以不再炒股了，只能持股，讓時間來累計他們的一般收益，因爲他們只有一般的價值認知水平。（這句話可能得罪不少盆友，但能力有正態分佈是事實） T：這個變化感覺需要很久的時間吧？ 預計是5-10年。 T：所以還是強心針…虎妞最近看着快破3000點的A股瑟瑟發抖（發帖日更正：已破3k）。 沒事的，好的股票還會再漲上去。 同一個行業不斷分化好股票和差股票，大鍋飯會慢慢變少。 渣股如同渣男，盡說好聽的，盡做忽悠的事，所以起來容易下去也容易，不要接盤渣股就是了。 好股不會經常漲停，但是一年下來絕對不會讓人太操心，而且年化收益還不錯。 T：那要買了好股吖，配置了股指基金的怎麼辦？ 老虎的中美互聯網$(TTTN)$就不錯啊，如果參照這個方法，在A股再做個類似的ETF，或許又能出個牛逼的ETF。 其實我是不敢預測是不是牛市的，我只是從私募圈子瞭解到，大多數的預測19年是牛市行情，現在反彈走了一半的路程。 T：對A股現在的多空分歧怎麼看？ 短期的利好或者利空，我不大會關注的，但是決定以後的經濟和資金流動的事情，我會關心。 如果5月初，特朗普哪根筋搭錯了，和中國貿易戰鬧掰了，那這就是很大的外部風險。 或者郭嘉說，去槓桿還是要堅決做到底，房貸、經營貸都要嚴查，槓桿產品都不放行，又把升準備了，導致社會和金融市場流動性變差，資金量收縮了，那股市就大概率下行了。 所以，高淨值的虎友們可以購買我們的私募啊，這樣做的安心。 大俠做選股，我做風控，ACM亞洲金牌做技術。 私募基金的名字是馬里亞納基金，一條世界上最深的海溝。 趟過最深最黑的海溝，纔會珍惜最美的風景。 過段時間，我們還在私募排排網路演，歡迎虎友們圍觀。 T：那麼您對A股的基本面——經濟情況——不擔心嗎？ 經濟面現在其實不是那麼樂觀的，但是隻要經濟還過得去，短期一兩年的經濟不樂觀不會太影響股市的大致走向，科創版就是給初創企業一條融資的生路。 股市有個最簡單的邏輯就是： 經濟大環境好，企業掙錢了，股市裏多分紅，股票分紅收益高於其他投資品，更加引來更多的投資者，資金流入變牛市。 反之資金減少變熊市。 因爲還疊加了其他影響因素，股市是經濟的大致晴雨表，5年均線大致和GDP相當吧。 T：（發帖日新增問題）特朗普真的搭錯神經了，您現在怎麼看A股？ 還是那些話：投資就是尋找錯估的空間，或者說估值差別的空間，好比高毅老郭說的狗繩論，A股的差額比美股更大。 A股現在不是很成熟，預計5-10年的成熟期。 成熟期就是成長期，這個和國運經濟有關，也和制度革新有關。 看好A股未來長牛爲主。 T：（發帖日新增問題）短期呢？ 半年左右看到4000點左右的，但願不要被打臉。 看到這個劇本沒，短期經常被打臉的。 T：好的，那您對石油、美股有什麼看法嗎？科技好貴啊！！！ 原油現在我不大關心了，因爲它是能源股，對社會貢獻偏弱，增長空間有限。 美股依然看好科技股，它的C端其實就是消費股。 比如內存股：內存設計—內存顆粒—封測—芯片—芯片組和邊料、軟件組合—手機。 而純科技股邊際成本低，可大規模同時使用，效率高。 而且科技股是增量市場，不像資源股，主要是存量市場。 連大隊長都知道站街的有站街的價格，嫩模有嫩模的價格了，你還嫌科技股貴麼？ T：好的，那麼來說說您自己。您爲啥會喜歡在社區打假？像最近… 最近的那個騙紙是我線下見過的，極少主動拆穿，畢竟人家也有做投資者教育貢獻。 每個人混口飯都不容易，一般不大主動去打假，除非太坑了。 T：嗯嗯，那麼您爲啥和溜達蝦走到一起去啦？同居是真的嗎？ 緋聞，絕對的緋聞！ 我和大俠在東莞做了基金工作室，你來東莞的話，歡迎過來我們的小別墅燒烤。 T：爲啥您轉身去了私募？ 創業太難，炒股還有機會，也比較適合我的特質。 創業需要各方面的綜合實力，還要在某方面獨當一面。試錯可以，但是不要對創業抱太多樂觀。 以前做過軟件app的創業和快遞加盟的創業，均以失敗告終。 T：那您的投資生涯裏有什麼印象深刻的事嗎？ 投資生涯的一個轉折點就是遇見大俠，竟然有人能夠5年炒股翻100倍。 邏輯是槓桿價值股，這個對我而言非常的震撼。 大俠賬戶的股票價值最高超過1個億RMB，淨值從20萬幹到2600萬，很震撼。 T：但是大蝦的玩法不是一般人能承受的呢，而且風險也大。 盈虧同源。 大俠從20萬RMB，幹到400萬刀(2600多萬RMB)，再回到現在約300萬RMB，放誰都不敢這樣玩，我們很多人寧願稍走慢一點，也不要一直奔跑。 大俠因爲看的書非常多，對數據也非常敏感，這個是他的個人天賦。 每個人都是有適合自己的方法，適合自己走的路，可以借鑑，不要盲目去抄襲別人。 T：那麼您最後還有什麼想對大家說的嗎？ 1.保持投資常識，天上不會掉餡餅，如果有，那是騙紙丟的誘餌。 2.堅持投資邏輯和不斷學習，儘量做質優股和成長股，不要玩毛票股垃圾股，更不好去玩過高槓杆/賭期權。 T：最後也要打假呢…好的，謝謝上校接受採訪！ 以上，再次感謝午夜上校的分享，想和他交流的可以在本帖留言。 另外非常歡迎大家來找虎妞聊天、接受採訪，也可以讓虎妞把您加入虎友股票討論羣哦，一起來玩吧！ 虎妞的微信號是：tigerbrokers