Q2財報季第1槍:摩根大通業績好於預期 股價開盤上漲

2020年7月14日,美股Q2財報季拉開序幕,摩根大通扛起季報發佈第一槍。

該季度內,摩根大通淨營收爲338.17億美元,同比增長15%,環比增長17%,淨利潤爲46.87億美元,同比下滑51%,環比大幅增長64%,雙雙超越分析師此前預期。

因疫情影響,雅虎財經14位分析師平均預期二季度營收303億美元,相當悲觀,摩根大通營收超預期10%以上,股價也隨之飄紅,不過歐美地區疫情仍未控制住,企業壞賬風險仍在集聚,摩根大通股價漲幅不大,維持在1%左右。

具體業績

總營收爲338.17億美元,較一季度的290.10億美元環比增長17%,較去年同期的294.81億美元同比增長15%,預期303億美元。 其中,消費者和社區銀行淨營收爲122.17億美元,較去年同期的134.84億美元下滑9%; 企業和投資銀行營收爲163.52億美元,較去年同期的98.31億美元增長66%; 商業銀行營收爲23.92億美元,較去年同期的22.85億美元增長5%; 理財業務營收爲36.10億美元,較去年同期的35.59億美元增長1%。

總非利息支出爲169.42億美元,較上一季度的167.91億美元增長1%,較去年同期的162.93億美元增長4%。

淨利潤爲46.87億美元,較上一季度的28.65億美元環比增長64%,較去年同期的96.52億美元下滑51%。

每股收益爲1.39美元,較上一季度的0.79美元環比增長76%,較去年同期的2.83美元同比下滑51%,大幅好於預期的1.04美元。元。

運營數據

核心一級資本爲14.3%,相比較而言上一季度爲13.3%,去年同期爲14.1%。

貸款損失準備爲104.73億美元,較上一季度的82.85億美元環比增長28%; 較去年同期的11.49億美元同比增長811%。

每股有形賬面價值爲61.76美元,較上一季度增長4%。

普通股一級資本爲1910億美元; 年初至今已籌集了1.2萬億美元的信貸和資本; 向消費者發放1070億美元信用貸款; 向美國小企業發放110億美元信用貸款; 向企業發放4040億美元信用貸款。

管理層聲音

摩根大通董事長兼首席執行官傑米戴蒙(Jamie Dimon)表示:

“在撥備壞賬準備金之前,公司已創造了有史以來最高的單季營收紀錄。”

“儘管近期有一些積極的宏觀經濟數據,政府也採取了重大而果斷的行動,但我們仍面臨着經濟未來走勢的許多不確定性。”

財報分析

1.最壞的時期或已過去

二季度營收比一季度環比增長17%,大大超越2019年Q2的環比增幅。相較而言,2019年Q2環比下降1%,2018年Q2環比下降0.5%。淨利潤更是環比大幅增長64%。這一切都清晰地表明,$摩根大通(JPM)$ 最壞的時期或已過去。

2.投行及交易業務表現驚豔

二季度的業績增長,主要依託投行和交易業務,其中交易收入同比增長79%,投行業務手續費收入增長54%。

財報還顯示,二季度公司與投資銀行(CIB)淨利潤55億美元,同比大漲85%;營收164億美元,增長66%,創歷史新高,該項鉅額營收足以抵消大量非利息支出和準備金的增加。

第二季度投資銀行業務營收34億美元,同比大增91%,而手續費收入做了最大貢獻,同比增加54%。

3.壞賬撥備仍需警惕

雖然收入和盈利都有明顯好轉跡象,爲了應對經濟動盪,該行壞賬撥備仍然處於高位,二季度計提105億美元壞賬撥備,比上一季再次大幅增加28%。

信用評級機構標普全球近期發佈的報告顯示,由於疫情會對銀行資產質量造成嚴重而持久的衝擊,到2021年底全球銀行壞賬預計將高達2.1萬億美元,其中今年預計達1.3萬億美元,比2019年的0.6萬億翻一番還多。

隨着疫情持續對全球經濟造成打擊,銀行股始終面臨巨大壓力,股價普遍較疫情前居於低位。3月以來,摩根大通股價累計下跌了約24%。今年以來,股價累計已下跌27.96%。

截止發稿的北京時間7月14日23點28分,摩根大通股價小幅震盪走低,錄得0.15%的微弱升幅。

銀行,是實體經濟的“晴雨表”,摩根大通是美國最大的銀行,可能沒有之一,它的業績表現,不僅關係這美國經濟未來,也深刻影響着世界經濟的走勢,如果銀行股遲遲走不出疫情陰影,其它行業也很難逃脫負面影響,即便強勢如互聯網概念股,最終也需要依賴實體經濟的良性運轉。

所以,摩根大通的股價走勢,不僅關係摩根本身,長期來看,也關係這你手中的投資標的。

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    ·2020-07-15
    勤劳的走马
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