To The Moon

覆盤？也是。2020年上半年太不平常，全人類都遭遇了重大考驗，作爲放大器的股市那可不就是波瀾壯闊嘛。對於我，這半年也的確值得一復：我的美股從此前最多虧44%，到如今的盈利90%，基本都是拜這段時間所賜。雖說我的本金小的可憐，區區幾萬刀，收益也比不了論壇裏的百倍大神，但這幾萬刀可是我能拿出來的全部身家，它的起起伏伏，對我而言就是全世界。 有個玄學叫“曬收益，賠的快”，作爲一個迷信的小韭菜，我來參加覆盤是抱了賠錢的覺悟的，但一來，現在的收益有點超出對自己能力的評估，賠點錢給自己潑盆涼水也值得；二來，也是想告訴大家，我作爲一個從經歷到閱歷都無甚稀奇的徹頭徹尾的普通人，也是可以逆襲的，如果你和我一樣，那你還等什麼呢？（三來嘛，萬一能免佣金它也香呀） 下面這張是今年1月1日以來的收益： 2020.1.1-2020.7.10收益曲線 這張是玩美股以來的（順便感謝下老虎幫我打開新世界）： 2018至今收益曲線 從騰訊解套說起 先說說之前我是怎麼賠的：不怕大家笑話，2020年之前我賠的最慘的股票，不是什麼中小垃圾股，甚至不是期權，而是$騰訊控股(00700)$ ！對，你沒看錯，就是幫助麻花藤爸爸重奪首富寶座的鵝廠騰訊。2018年，剛入股海的我不知道如何選股，也不知道怎麼看K線，腦子裏只有一個信念：像買銀行理財一樣，買入大公司的股票，然後長期持有，等待收穫比銀行理財更高的年化收益率就行了！畢竟，這纔是我摒棄A股，選擇美（港）股的理由：美（港）股市場機制更健全，牛市更長，只要投資看得懂的大公司，就可以輕鬆收穫低風險的高回報。然而，我錯了，當懵懂無知的我以466.5元/股的價格重倉買入騰訊，幻想着它再創新高的時候。市場告訴我：騰訊也是會虧的，而且是會暴虧的——緊接着，騰訊大股東405元減持、國家暫停遊戲版號、看空騰訊的文章甚囂塵上等一系列負面消息出現，騰訊的股票也在一年內暴跌至250元，看着這個充滿嘲諷的數字和-47%的收益率，我的心真是。。哇涼哇涼的。 不過，投資大公司最大的好處就是，一分堅持，一分收穫這個道理真的行得通。後來，我既沒有勇氣在低點加倉，也沒有自暴自棄在最低點割肉，而是用了散戶最常用的策略——臥倒裝死。我想，不是所有的公司都適用於這個策略，但是騰訊應該可以。於是，我熬過了騰訊2019年的橫盤，又熬過了2020年3月的全球股災，終於等來了曙光——目前，騰訊的股價是546.5元，我知道，這還沒完，畢竟我可是爲了它忍受了兩年多的煎熬，不到20%的收益就想打發我？沒門！ 說道這兒你也應該能猜出我這半年的盈利路徑了：雖然騰訊讓我很受傷，但我投資大盤股、成長股的思路在這兩年中大致堅持了下來。除了少量期權，我的賬戶持倉一方面選擇了$騰訊控股(00700)$ 、$亞馬遜(AMZN)$ 、$蘋果(AAPL)$ 、$微軟(MSFT)$ 等耳熟能詳的大型科技公司，另一方面選擇了$特斯拉(TSLA)$ 、$嗶哩嗶哩(BILI)$ 等成長性強的中型或小型科技公司——沒錯，它們都是科技公司。因爲我覺得長期來看，科技纔是既有成長性又有確定性的賽道，巴菲特對於科技的謹慎是建立在“守成”的思路基礎上，不適用於開源階段，再說，巴老今年最大的收益不也來自於蘋果公司嘛。 這半年，普通投資者常見的那些錯誤我一樣沒少犯：一是追漲殺跌、頻繁做T，將蘋果公司的持倉成本從200美元，硬是通過做T變成了240美元。二是猶豫不決、錯過牛股，因爲此前的虧損經歷，我中途放棄了$英偉達(NVDA)$ 和$小米集團-W(01810)$ ；因爲所謂的“看不懂”或“等跌點再買”，我眼睜睜看着$拼多多(PDD)$ 、$美團點評-W(03690)$ 一騎絕塵。不過，我選中的股票在3月的大熔斷之後，也幾乎都沒有讓我失望，紛紛抵達高點；我對於瑞幸咖啡的投資也因爲趨勢向下，而果斷放棄，幸運躲過了造假的大雷，並且我在吸取騰訊的教訓後，投資越發分散，也在一定程度上避免了單一公司大跌帶來的風險。 期權——介於賭博與時間價值的遊戲 不過，我現在的收益率，可能還有一部分要歸功於期權——這也是我覺得應該澆盆冷水清醒下的原因。今年以前，我在期權上的投資不僅負多勝少，而且貢獻了我最大的幾筆虧損交易，好在，我對於期權的投入向來比較小，沒有對我的總收益帶來太大負面影響。 今年上半年，由於大起大落的行情，期權的波動性大了很多。3月左右，我靠着恐慌指數的一波暴漲剛賺了一筆快錢，對一夜暴富的情景滿懷期待，於是又一頭扎進了期權大軍。剛開始的幾筆小注買put，靠着美股的不斷下跌都取得了不錯的收益，於是我果斷加大投資，籌劃着用10%-20%的本金，在1個月內靠期權完成翻倍。於是，噩夢開始，美股在重挫後，迅速迎來上漲，我的期權投資也在剛盈利時就鎩羽而歸，最終虧損收場。 印象最深的是下面這個期權，當時$特斯拉(TSLA)$ 的價格在300左右徘徊，我入手該期權的第二天，其總價值就從3000刀翻了一倍，可那時的我眼裏寫滿貪婪，只想着既然一天能翻一倍，那麼要不了幾天，賬戶豈不是就能憑空多出一萬刀收益？對於本金才幾萬刀的我來說，這樣來錢可太爽了，於是，我繼續持有這筆put：過了一天，特斯拉橫盤調整，收益變爲1000刀；又過一天，特斯拉小幅上揚，收益變爲負1000刀；第三天，特斯拉大幅收漲，3000刀的本金所剩無幾，我終於決定，含淚清倉，從3000刀的盈利，最終收穫了2400刀的虧損。。。萬幸的是，那一天我還留有一絲清明，用500刀的價格加倉了幾股特斯拉，直到今天，才勉強用正股的收益抹平了貪婪的代價。 另外，投資期權時，你不僅要承擔行情拐點帶來的轉折，還要承擔時間性損耗——這在橫盤調整時更爲致命。還是特斯拉，我在5月份曾買入兩筆930元的call，成本價3850刀每筆，總價值7700刀，但它卻隨着特斯拉在那段時間的橫盤調整，最低跌至1000刀每筆，虧得我欲哭無淚。因爲受不了昂貴的時間成本，我最終在1550元處忍痛割愛，可在期權截止日的6月19日，特斯拉的收盤價達到1000美金——沒錯，因爲受不了時間成本，我承受了4000多刀的虧損，並錯過了至少6000刀的盈利，裏外裏可以說損失了一萬多刀！ 因此，我說投資期權就是一場賭博，你就是賭徒。如果你能運籌帷幄，對於所投資股票的每次波動方向始終作出正確的判斷，受得了虧損，逃得了頂位，那你就勇敢入場吧，但作爲一個普通的小散，我真的不行。 那我後來又是怎麼靠期權盈利的呢？一方面，是趕上了特斯拉這十幾天的大行情——沒錯，又是特斯拉，誰讓它波動性那麼大，還越漲越妖呢。這一兩週，無腦買call真的可以無腦賺錢，由於害怕時間損耗，我現在買期權都是以短期爲主，並且吸取此前的教訓，賺了就跑，基本拿不過兩天，這才勉強靠着這波史無前例的大行情，吃到了一點小肉。 另一方面，我也在探索反其道而行之的賺錢方式，那就是賣期權獲益。由於期權的價值很大程度上源於時間價值，那麼，賣出價外期權，理論上就有機會賺取期權的時間價值。但由於賣期權單次收益小，爆倉風險高，遇到暴漲暴跌的大行情極容易承擔無限損失，因此，目前我還沒有通過這種方式賺到錢——說的還是你，特斯拉，本來靠賣價外put賺的錢，全憑着賣價外call賠回去了。。要不是有對衝的看漲期權倉位，我上半年的大半盈利都有可能要晚節不保。。。 寫在最後 這就是我這半年印象最深的投資經歷，現在想想，我真是一沒天賦，二沒資源。如果真要說我有什麼的話，除了運氣之外，大概就是以下這三點吧：一是有一個願意慢慢變富的心態。這半年的大部分收穫基本都在於“守得住”，而大部分虧損根源在於“賺快錢”。對於普通散戶的我來說，慢慢變富，做時間的朋友，或許纔是在這個弱肉強食的股票市場裏盈利最快的方式。 二是有一個平衡的倉位。一方面，儘量分散投資（或許像我這麼分散也不太好，但我不太認同全倉一隻股票的投資方式，哪怕投的是能讓你一夜暴富的特斯拉）；另一方面是維持好高收益標的（如期權）和低收益標的（如大盤股）的平衡，對我而言，投在期權上的倉位（包括賣期權）總計不能超過總金額的10%，這是底線。 三是有一套期權交易的風險控制系統。如果你是買方，作好對未來可能的收益與時間損耗間的平衡，如果判斷未來收益不確定，哪怕要賠50%也要及時止損，畢竟，下一局遊戲裏說不定你就是贏家，但你首先要有資格參與下一局。如果你是賣方，一定要控制風險，一定要控制風險，一定要控制風險！你要每天評估當天的股價是否會突破你的保證金底線，對於我們這種小資金的散戶，爆倉一次，你的盈利可能就會一無所有，不過若沒有爆倉風險，可以適當忍受浮虧風險，因爲時間是站在我們一邊的。由於美股的大部分交易時間在半夜，所以玩期權的話，有時候該熬夜就得熬夜。沒辦法，第二天上班以後，再想辦法補覺吧。 不知不覺居然寫了這麼多。。。如果能看到這裏，那你的耐心一定不一般，相信你一定會是最終賺錢的那一個，願我們在持續盈利的道路上，攜手共進。