To The Moon

中概股房多多股價週二大幅飆漲，漲幅最高達到驚人的1256%，盤中因漲跌幅波動異常觸發熔斷14次，截止今日盤前，這股還在上漲，不過交易額已經明顯縮量。$房多多(DUO)$$拼多多(PDD)$

從房地產淘寶到產業互聯網SaaS第一股

房多多這個名字乍一聽，很容易讓人聯想到拼多多，聽上去就和親兄弟一樣。

但是2011年誕生的房多多和拼多多並無關係，而且房多多還號稱“互聯網房產界的淘寶”，定位是全國第一家移動互聯網房產交易平臺。房多多的“房地產互聯網模式”是通過移動互聯網技術、雲技術和大數據，爲房地產經紀商戶量身打造SaaS解決方案，以實現房、客、資金和交易數據的在線聚合。

雖然打着“淘寶”的名號，不過房多多卻是靠着新房分銷代理的方式起家的，即從開發商處獲取房源，再通過分給中介公司銷售。房多多也依靠着這種方式發展壯大，2012年獲得600萬元天使輪融資，一年之後又拿到6000萬元A輪融資。

在2014年互聯網房產O2O的浪潮裏，房多多推出了“直買直賣”去中介化的舉動，更是讓其在當年就達成平臺交易額突破2000億元，和萬科、鏈家相近。同年，擅長資本運作的前萬科副總肖莉加入房多多，公開表示其就是去助力房多多上市的。

上市的夢很美，但是路卻異常艱難。2016年，房多多的虧損達到3.321億元；2017年勉強實現60萬元的盈利；2018年盈利達到1.04億元。在2018年房多多再一次提出調整，從“去中介化”變成“爲經紀商戶提供服務”。

房多多的創始人兼CEO段毅，曾經這樣形容房多多所走過的路，“用3年時間，花3億買來的教訓。”

但房多多還是慢慢緩過來了，2019年上半年，房多多實現營收16億元，淨利潤達到1.003億元，分別同比增長55.4%、166.6%。同年10月9日，房多多正式向美國證券交易委員會提交招股書，計劃將在納斯達克上市。

儘管房多多的融資額度，從傳聞的融資8億美元一再縮水到1.5億美元，房多多終於在2019年11月1日成功上岸。

房多多打着“中國產業互聯網SaaS第一股”的旗號在納斯達克上市，這指的是房多多的平臺上，構建起圍繞着經紀商戶的生態，助力經紀商戶實現線上交易。通過房多多相對應的SaaS（軟件服務化）提供解決方案以及房源賦能，使在房地產交易中的關鍵環節能夠在平臺中得到完成，形成創新性的在線房地產交易閉環商業模式。

房多多的主要營收來自於兩個部分：基本佣金收入以及創新計劃和其他增值服務收入，而SaaS工具以及解決方案所產生的收入則包括在後者當中。疫情打擊之下，房多多開始了降本增效之路。

但是在房多多截止2019年6月30日的半年報當中，創新計劃和其他增值服務的收入卻同比驟減42.7%，僅爲6720萬元。而基本佣金收入爲15億元，同比增長67.9%，在總營收的佔比中超過九成，創新計劃和其他增值服務的收入卻僅佔比4.2%。

而房多多之所以將自己標榜爲SaaS公司，是因爲SaaS概念在近幾年備受美股市場的追捧，在美股市場中出現衆多的SaaS獨角獸公司。僅在2019年上半年就產生CrowdStrike、Zoom以及Slack等SaaS公司上市之後受到華爾街熱捧，蹭了SaaS熱點的房多多上市之後股價走勢一度非常穩健，直到年初的黑天鵝事件。2月9日，房多多內部公開信宣稱，“全體合夥人從自身做起，本月開始不領薪水”、“堅決執行降本增效的各項措施，用短期的犧牲換取長期的健康成長。死磕到底、不養閒人。”

​房多多暴漲到底爲哪般？

有人說房多多大漲與房地產市場持續復甦有關。近日，中國指數研究院數據顯示，2020年1-5月，房企銷售業績保持平穩，銷售額破百億房企增至78家，較2019年減少了17家，TOP100銷售規模同比下降8.6%。不過，5月TOP100房企同比回正，銷售實現穩步增長，這也意味着，疫情帶給房地產市場的影響，正在逐漸修復。

還有人說房多多近年來市場還屢屢傳出可能被收購的消息。而這會是此次房多多股價飆漲的潛在原因嗎？

今日房多多公告稱，鑑於美國存託憑證（ADS）的價格和交易量增加，房多多表示，不對異常的市場活動或投機行爲發表評論。此外，告誡投資者，由於無法控制的原因，公司美國存托股份的交易價格可能會出現重大波動。emmm這就非常匪夷所思了，

還有人說財報有利好，而房多多的一季度財報已經出來了。意料之中的收入下滑和虧損繼續；但裏面並沒有提到房多多的收購信息，不過房多多致力發展的SaaS業務得到了不錯的進展，房多多平臺上的活躍代理商對比2019年增加了42.8％，達到了21.85萬人。不過基於房多多平臺完成的訂單量到底有多少，還要看SEC的6-K報表。大家都知道中概股財報套路從來不是財報亮眼就會漲，更何況一夜漲300%以上，由此可見房多多的股價並不符合常規邏輯，但這其中的真相尚不得知。

這裏放上財報概要：

2020年第一季度財務摘要

• 2020年第一季度的收入同比下降58.5%，從2019年同期的6.56億元人民幣降至2.721億元人民幣(合3840萬美元)。超出分析師預期的2.71億元(人民幣)

• 2020年第一季度的淨虧損爲人民幣1.364億元（1,930萬美元）；
• 2020年第一季度的非GAAP淨虧損爲人民幣110.0百萬元（1550萬美元）。

2020年第一季度運營摘要

•  2020年第一季度，公司市場上的活躍代理商數量爲21.85萬人，比2019年同期的15.30萬增加了42.8％。
•  2020年第一季度，閉環代理訂單的數量爲6.7萬，比2019年同期的1.34萬減少了50.1％。
•  2020年第一季度，公司平臺上促成的閉環GMV總量下降了46.5％，至179億元人民幣（25億美元）來自335億元在2019年同期。新的房地產清單和二手銷售清單做出了貢獻104億元（15億美元）和75億元（11億美元），分別爲2020年第一季度的總閉環GMV。

業務展望

對於2020年第二季度，公司預計其收入將介於人民幣6.6億元和人民幣7.2億元。該預測僅反映公司對市場和運營狀況的當前和初步觀點，這些觀點可能會發生變化。

最後做個調查，你認爲房多多還能漲多少？