To The Moon

經濟觀察報 王帥國/文 2022年，動力電池原材料價格長期保持高位運行，碳酸鋰、氫氧化鋰不斷創下價格新高。這在汽車產業鏈上下游引發了強烈的價格傳導效應。一年中，從事原材料勘探開發的原材料公司賺走了大多數利潤，“鋰王”“鎳王”風光無限，但居於中下游的動力電池廠商與整車廠商的利潤空間被壓縮，它們紛紛抱怨“給礦主打工”。 財務數據顯示，2022年前三季度，動力電池廠商寧德時代的淨利率爲9.33%，較上年同期下降3.14個百分點。同期，國內兩大鋰礦龍頭企業天齊鋰業與贛鋒鋰業淨利率分別爲79.34%、54.28%，較上年同期分別增加61.34個百分點、18.25個百分點。 2023年，原材料價格高位運行的局面是否還將持續？動力電池廠商與整車廠的日子是否會變得更輕鬆一些？答案是：好的苗頭已經顯現，部分原材料價格已回落，接下來大趨勢是震盪下行，但供需不平衡現象在短期內還難以緩解。 2022年12月14日，被視爲全球鋰礦價格風向標的澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉（Pilbara）鋰精礦拍賣會，第13次拍賣成交價較前一次下跌3.84%。 2022年12月30日，上海鋼聯發佈數據顯示，部分鋰電材料報價下跌，電池級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報52.25萬元/噸；工業級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報49.25萬元/噸；氫氧化鋰跌5000-7500元/噸。相比於2022年11月上旬電池級碳酸鋰價格一度站上60萬元/噸關口，在經過1個多月的降溫後，碳酸鋰迎來了2022年以來的最大週期性回調，降幅達到14%。儘管如此，年內碳酸鋰漲幅依舊保持在150%以上。 這場源於2021年下半年的動力電池原材料價格上漲，行業分析主要是由於供需關係錯位導致，同時也與國際賣家炒作的因素有關。 而供需關係的破題之道，主要在供給端。需求端，雖然2023年新能源汽車增速或變緩，但總量仍舊巨大，使得對上游電池與原材料的需求仍然旺盛。而供給端，取決於原材料全球投產的進度。 浙商期貨等機構表示，2022年四季度至2023年三季度，全球迎來鋰礦新項目投產、擴產高峯，因此供給不足問題將有所緩解。“最近可以看到碳酸鋰的價格已經快降到每噸50萬元的區間了，標誌着過去近兩年的瘋漲已經趨於平緩，之後大概率將進入平穩下行趨勢。其他的電池原材料，由於近兩年的快速擴產，我們現在感覺到基本上都有產能過剩的現象出現，包括正負極材料、隔膜、電解液等。”欣旺達副總裁樑銳對經濟觀察報記者表示，“至於原材料價格會降到什麼具體水平，確實很難說，因爲影響因素太多了。” 樑銳還提到：“廢舊電池回收規模擴大對資源供給也會成爲越來越大的補充；同時現在主要的電池企業基本上在鋰礦、鎳礦這些產業鏈方面都進行了戰略投資，提高了供應鏈的安全性和成本控制能力。”