To The Moon

天齊鋰業（9696，H股市值93億元，A+H總市值1,441億元）上週四晚派成績表後，先跌後升，兩個交易日累計升3.2％。現價56.55元，績優大超值。天齊績後，麥格理睇127元，較現價高125%。 1）天齊是全球最大的鋰開採商，市佔率高達38%，歷史逾20年，主要客戶包括全球頂級電池製造商、電池材料生產商。 天齊A股（深：002466）2010年在深圳上市，H股去年7月在港掛牌，IPO價82元，現價潛水31％。 2022財年（12月年結），天齊營收401.7億元人幣，大增4.3倍；純利239.4億元人幣；EPS 15.52元人幣，爆升5.2倍，往績PE 3.2倍。 同業贛鋒鋰業（1772，H股市值201億元，A+H總市值1,458億元）上週三宣佈業績，去年營收414億元人幣，大增2.7倍，純利205億元人幣，大增2.9倍；EPS 10.18元人幣，大增2.8倍。現價49.9元，往績PE 4.3倍，天齊較其折讓26%。 2）以去年底NAV計，天齊PB 1.68倍，較贛鋒的2.0倍折讓16%。 3）天齊派期息每股3元人幣，摺合股息率6釐。贛鋒派1元人幣，股息率2.3釐，天齊較其高出3.7釐。 今年預測PE 3.8倍 股息6釐 4）2023財年，彭博綜合預測天齊盈利回落12％，天齊與相關股份2023財年的預測估值如下： ．天齊：PE 3.8倍、PB 1.2倍、股息率6釐； ．贛鋒：PE 5.5倍、PB 1.6倍、股息率2.5釐； ．龍佰（深：002601）：PE 11.5倍、PB 2.2倍、股息率5.1釐； ．寧德時代（深：300750）：PE 31倍、PB 5.0倍、股息率0.5釐； ．廣東宏大（深：002683）：PE 35倍、PB 3.6倍、股息率1釐； ．昊華科技（滬：600378）：PE 38倍、PB 5.1倍、股息率0.8釐。 麥格理睇升125% 天齊現價56.55元，目標97元（摺合今年預測PE 6.5倍），潛在升幅71%。天齊績後，麥格理睇127元（較現價高125%），摩通睇108.8元。 1月16日於2.4元薦買金山雲（3896），設目標價3.6元，3月24日見3.62元，達標，斬邊留邊。昨日高收5.62元，單日飆升31％，較兩個半月前薦買價高出134％。早前達標時斬邊留邊，尚留的一邊，又再斬邊留邊可也。 SaaS股有鑊氣，上週二於12.6元薦買百融雲（6608），昨價12.58元，暫無進賬。股價貼近NAV，手上淨現金＝公司市值5成半，抵買之選。目標重溫：17.5元，潛在升幅39%。大摩（上週）睇24元，華泰（上月）睇19.7元。 $天齊鋰業(09696)$ $金山雲(03896)$ 免責聲明：本專頁的內容只供參考，投資者應依照自身風險屬性及判斷，作出投資決策並自負損益，任何損益概與本專頁無涉。