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今年買看跌,不做對衝真的會虧

@期权小班长
剛說完AMD和英偉達週二沒有大單動靜,然後週三就出現了: $NVDA 20230915 180.0 PUT$ $NVDA 20230915 360.0 CALL$ 合着你們週二一直在開會研究討論如何應對50基點加息的對策是吧? 按照標籤和成交價格理解,買賣方向應該是這樣的: 買$NVDA 20230915 180.0 PUT$ 賣$NVDA 20230915 360.0 CALL$ 先解釋一下買賣方向標籤,從成交價來看偏向買盤傾向於賣出,偏向賣盤的可以認爲傾向於買入。所以這套策略解讀就是買入9月15日到期行權價爲180的put,賣出同樣到期日行權價爲360的call。 買入總成交額680萬,賣出總成交額是390萬。名副其實的大單。 但這套策略有一個違和的地方。 通過前兩個月的sell call大單,我們可以發現sell call行權價定價是很強的技術活兒。炫技成分很高,行權價能貼着阻力位絕不多加1塊錢。但在這套策略sell call的行權價就十分離譜: 比2021年股價最高點346.47還要高。行權價定在360,也就是在現有股價的基礎上漲48%。那麼這樣一想就更奇怪了,如果英偉達在9月前真有能力衝擊2021年最高點,那理論上sell put會是更合適的操作。 造成這種奇怪訂單的原因大概是爲了delta對衝,put delta是0.158,call的delta是0.162。 其實空頭這麼謹慎也不是沒道理,週二鮑威爾聲勢浩大但半導體沒怎麼跌,牌桌上沒人走,感覺多頭意猶未盡,那麼空軍在進行下注的時候就要考慮打持久戰了,到期日roll到9月份也說明對近期下跌趨勢展望不佳。 顯然近期還是多頭佔優,雖然不太懂利好從何而來: $NVDA 20230331 270.0 CALL$昨天很多單子開始選擇789月到期日的期權了,可能想把一切都交給時間。 最後,兩個中概單子很好懂,pdd 的sell call和理想的看跌 $PDD 20230406 102.0 CALL$ $LI 20230915 20.0 PUT$
今年買看跌,不做對衝真的會虧

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