To The Moon

AI迎來了新核彈，OpenAI 宣佈推出 GPT-4，不但擁有更廣的知識面和更強的解決問題能力，且在創意、視覺輸入和內容上均表現更好，這下壓力便給到明天發佈文心一言的百度。 基於算力的巨大差異以及早前Google Bard的翻車，相信市場對文心一言沒有太大期望，所以如果在明天發佈會上能展現正常的對答，市場也大概率滿意。 目前ChatGPT推出了收費版本，微軟亦將AI整合至 Bing 搜尋，甚至將擴展至其他產品，同時Google亦宣佈將把AI融入Gmail 等產品，所以毫無疑問，也有望爲百度帶來多個新的增長故事。 百度算是一個菸蒂股，安全邊際立足於廣告業務，估值有底，而今年是AI大年，難得的機會就看公司能否抓住成功轉型打開新空間。 此外，對科技股來說，今年也是講究效率之年，其中Meta繼去年11月裁掉 1.1 萬人後，剛又宣佈新一輪約1萬人的裁員。而這些科技巨頭在降本增效後，後續的盈利彈性可以期待的。 特別對部分仍在虧損的公司而言，一旦減少成本成功轉盈，股價彈性將很大，上週SEA股價便因此大漲逾20%。 回到今天市場，三大營運商熄火，但資金繼續流入其他中字頭，中國中鐵、中交建等大漲。 值得留意是，昨天多家基金公司集中上報了央企主題指數基金，涉及“央企科技引領”、“央企現代能源”、“央企股東回報”等主題，對應的就是科技、新能源和高分紅三個邏輯。 基金流程走完少說要數個月，但到時候會有一波新的增量資金進場，卻不知會是來一波大的還是來接盤。但就目前來看，基金經理們還在痛苦地換倉，賣出原來的新能源賽道，就看會否繼續流入這些“新”賽道。中字頭的下限可以靠低估值和高分紅守住，而上限就看新故事如何繼續發酵。 另外，硅谷銀行破產得到妥善處理，美股爲之一振，但事實與之前期待美聯儲要降息相救的邏輯並不自洽。 反觀美國2月CPI，沒有超預期，同比雖然連續下降，但環比是上升的，且當中主要靠商品的通脹率大幅走低，相信這不足以令美聯儲轉鴿。 市場看來也繼續裝聾作啞，預期一星期後不加息的概率從0%上升至14%，其餘86%是加息25個基點。但往好處看，美聯儲當下也沒有條件加息50個基點，否則市場又再害怕類似硅谷銀行一事再發生。在這個平衡點下，可留意港股會否再來一次短暫一天的挾淡倉。 文章原文