To The Moon

摘要：CEO：“像牲口一樣活下去”（歡迎關注閨蜜財經） 撰文|蜜姐&編輯|凱 這是@閨蜜財經的第1209 篇原創 威馬汽車終於有望上市了。 1月12日，港股上市公司APOLLO出行發公告，擬以20.23億美元(近158.54億港元) 100%收購威馬汽車子公司。 威馬汽車也並非就是完全“賣身”，而是有望反向操作：借殼上市。 有意思的是，如此好消息之下，威馬汽車的CEO當天卻在某社交平臺分享了一張電影截屏，臺詞是：“像牲口一樣的活下去”。對威馬汽車如今的處境似乎並不滿意。 即將上岸的威馬汽車，還有望重回造車新勢力的一線陣營嗎？ 01 首先來看威馬欲進行的“借殼”上市操作，頗爲精彩。 此次收購的買方爲APOLLO出行的全資附屬公司；賣方爲威馬控股有限公司（開曼羣島註冊成立）。 標的是威馬一家全資附屬公司WM Motor Global Investment Limited的全部已發行股本，價格擬爲20.23億美元（約合近136億元人民幣）。 截至1月13日收盤，APOLLO出行的股價爲0.234港元/股，完全是一隻仙股，其總市值爲22.49億港元，而收購的擬交易價是其總市值的7倍左右。 公告稱，買方將透過以每股0.5港元的發行價配發及發行代價股的方式進行結算。 收購的錢從哪裏來？ 據公告披露，此次收購之前，威馬汽車創始人、董事長及CEO沈暉就是APOLLO出行的非執行董事及主要股東，賣方持有APOLLO出行23.67%的股份。 APOLLO出行稱，公司將於收購完成後，根據特別授權配發及發行約288.25億股代價股予賣方，代價股相當於公告日期APOLLO出行全部已發行股本約299.85%。 APOLLO出行還建議配售，預計總額約爲39.18億港元。 還建議威馬臨時融資，公告披露威馬已臨時融資約7.2億元，其中： 一筆來自澳門一家主要商業銀行，金額爲2.5億港元； 一筆來自深圳正威實業有限公司，金額爲5億元人民幣。 此外，還有承諾常備融資，“買單”的是雅居樂的子公司及Danvin Limited，合計貸款金15億港元，年利率8%，該融資可於今年底前提取。 如收購及相關配售完成後，威馬汽車將持有APOLLO出行約68.26%股份，“借殼”上市之意也由此來。 02 2022年對威馬汽車來說，相當難過。 2022年6月，威馬汽車遞表港交所，最終招股書失效沒有下文。此前，它也曾衝擊A股科創板上市無果。 不過，招股書讓大衆更加了解威馬了。 招股書顯示，2019-2021年，威馬的營收分別爲17.62億元、26.71億元和47.42億元，3年累積營收爲91.75億元，2020—2021年增速爲51.6%和77.5%，表現不錯。 但同期，其虧損也在快速擴大。 2019-2021年，威馬的經營虧損分別爲38.08億元、47.75億元、66.75億元；同期其年內虧損分別達41.45億元、50.84億元、82.06億元，3年累積虧損174.35億元。 相比虧損，更讓威馬頭痛的是：掉隊。 造車新勢力幾乎都面臨“燒錢”造車、搶市場的困境，平均賣一輛車虧損個八萬十萬都常見，但只要業績增長快，有想象空間和前景，就有資本“買單”。 威馬汽車難題在於，相比同行自己無法再給資本市場一個有巨大想象空間的前景。 威馬汽車成立較早，2019年在造車新勢力的銷量中還排名第2位。但到了2021 年,威馬全年銷量爲4.4萬輛，儘管相比前一年也大幅增長了，但卻僅爲同時期蔚小理的銷量一半左右，大幅落後了。 2022年情況更糟。乘聯會數據顯示，2022年1—11月，威馬汽車的累計銷量不足3萬輛，月銷售額約2700輛。而不少造車新勢力已實現月銷量上萬輛。 03 2022下半年，威馬汽車的危機更加凸顯：高管降薪、裁員，被媒體曝出財務問題嚴重。而危機似乎還在繼續。 半導體行業專業第三方諮詢服務機構CINNO文章披露，近期，威馬新能源汽車銷售（上海）有限公司（以下簡稱“威馬上海銷售公司”）新增 5 個財產保全裁定書。 原因是數家公司請求法院查封、凍結威馬公司共計約價值 1.3 億元財產，且法院已裁定執行。 除了陷入危機，威馬此前已經歷了12輪融資，投資方衆多。如果威馬不能順利渡過危機，投資方們的損失可想而知。 圖片來源|天眼查（特此感謝！） 此次披露的收購內容，因收購目標公司約佔威馬總股本的80.93%，大致推算其估值約爲25.1億美元（約合人民幣170億元）。儘管相比其巔峯時期的估值大幅縮水，但只要能順利“借殼”上市，將迎來轉機。 客觀來說，威馬曾經有過站在造車新勢力的第一陣營的經營的經驗，儘管掉隊了，如果有資金跟進，雖然短期難言彎道超車，但至少還有在市場中繼續玩耍的資格。 對於想要進入新能源汽車市場的企業、投資方來說，如今投資威馬也不失爲一個機會。 尤其是此前數十家投資方大概還指望着威馬汽車能重返巔峯。 但威馬的“借殼”上市並非板上釘釘，還存在一些不確定性。 公告中也提示了，涉及公司非常重大收購事項、反收購行動以及構成關聯交易等原因，還需要等待上市委員會批准，及股東大會投票表決。 希望這一次威馬能真的渡劫。 版權聲明：本文系閨蜜財經創作，未經授權，禁止轉載！如需轉載，請獲取授權。另，授權轉載時還請在文初註明出處和作者，謝謝！