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熱威電熱闖關滬主板,上市前鉅額分紅,資產負債率高於同行

@格隆汇
近日,杭州熱威電熱科技股份有限公司(以下簡稱“熱威電熱”)的招股說明書預披露更新,擬衝刺滬主板,保薦人爲海通證券。 熱威電熱主要從事電熱元件和組件的研發、生產及銷售,產品主要應用於下游民用電器、商用電器、工業裝備和新能源汽車領域。 本次發行前,熱威電熱的實際控制人張偉、樓冠良和呂越斌合計控制公司100%的股份。其中,張偉是樓冠良的姐夫、呂越斌的表哥。 本次申請上市,公司擬募集資金用於年產4000萬件電熱元件生產線擴建項目、杭州熱威汽車零部件有限公司年產500萬臺新能源汽車加熱管理系統加熱器項目、技術研發中心升級項目。 募資使用情況,招股書 報告期內,熱威電熱的營業收入約13.37億元、14.56億元、18.02億元、8.09億元,對應的歸母淨利潤約1.73億元、1.14億元、2.32億元、1.02億元,營收整體保持增長態勢,歸母淨利潤存在波動。 合併利潤表主要數據,招股書 值得注意的是,熱威電熱上市前存在鉅額分紅。據招股書,2019年至2022年上半年,公司分配利潤或股利分別爲9639.96萬元、3400萬元、9000萬元、1.1億元。其中,2022年上半年公司的分配股利金額已超過當期淨利潤。 報告期內股利分配情況,招股書 熱威電熱的主要產品包括民用電器電熱元件、商用電器電熱元件、工業裝備電熱元件和新能源汽車電熱元件等,其中,民用電器電熱元件產品營收佔比較大。 按產品分類的主營業務收入構成情況,招股書 報告期各期,公司主營業務毛利率分別爲29.45%、29.63%、27.40%和27.65%,呈波動下滑趨勢。公司產品的直接材料佔主營業務成本的比例均超6成,電氣元件、不鏽鋼 帶料、五金件、管材、硅膠橡塑、氧化鎂粉、電阻絲、鋁錠和漿料等主要原材料受大宗商品價格影響較大,如果這些原材料大幅漲價,可能會影響公司毛利率。 熱威電熱已成功進入多家跨國家電企業的供應鏈體系,境外銷售收入在報告期內各期佔比均超50%,如果國際貿易環境發生變化,主要進口國設置貿易壁壘、准入壁壘,可能會影響公司的境外業務。 由於公司的外銷產品主要以美元和歐元進行計價和結算,熱威電熱還面臨着匯率波動的風險。報告期各期,公司匯兌損益分別爲-169.22萬元、1506.45萬元、927.24萬元和-1062.79萬元,如果未來匯率發生較大波動,可能會影響公司業績。 報告期各期末,熱威電熱應收賬款賬面價值分別約2.64億元、2.73億元、3.17億元、2.73億元,呈上升趨勢。如果公司應收賬款管理不當,可能存在壞賬風險。此外,熱威電熱的存貨規模也逐年上升,如果市場需求發生變化,公司產品可能會滯銷、存貨積壓,存貨跌價風險提高,可能會影響公司業績。 受公司定期分紅比例較高、融資渠道較爲單一等影響,報告期各期末,熱威電熱的資產負債率均高於同行業可比公司平均值,流動比率和速動比率低於同行業可比公司平均水平,短期償債能力有待提高。
熱威電熱闖關滬主板,上市前鉅額分紅,資產負債率高於同行

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