To The Moon

受多點疫情反覆以及地緣局勢衝突加劇等衝擊，今年以來，截至11月21日，上證指數下跌14.65%收於3088.94點，深證成指下跌24.02%收於11002.93點，創業板指下跌28.15%收於2387.30點。今年的行情可以用跌跌不休來形容，不過自從11月以來，A股市場出現了多次萬億規模的成交額，北向資金連續多個交易日買入，隨着A股震盪反彈，私募行業投資情緒也逐漸升溫，市場情緒有望出現持續回暖，同時，這對近期公開道歉不斷的百億私募來說也是一個全新的機會。 百億私募意味着什麼？當公司進入百億規模，往往代表着公司發展進入了一個全新的階段，公司會愈發受到市場認可，同時知名度也會得到進一步提升。在穩定性上則不會面臨像10億規模以下面臨的經營壓力和生存困境。但是在面對市場衝擊時，由於自身規模的侷限性導致業績在市場整體下行時很難獨善其身，不易於做出太好的成績。所以在今年這樣的市場行情下，還能賺錢產生效益的百億私募尤爲可貴。 私募排排網統計數據顯示，截至10月底，百億私募機構數量爲111家，92家有業績記錄的百億私募今年以來平均收益-10.94%，其中13家百億私募取得正收益。 今年僅13家百億私募賺錢，北上廣深霸榜 【應合規要求，私募基金不能公開展示，文中涉及私募收益數據用***替代。】 1-10月取得正收益的13家百億私募分別是迎水投資、玖贏資產、一村投資、明毅基金、旌安投資、思勰投資、上海寬德、展弘投資、珠海致誠卓遠、廣金美好、合晟資產、黑翼資產、洛肯國際。除了旌安投資來自杭州，珠海致誠卓遠來自昆明以外，其他年內業績爲正百億私募都來自北上廣深，佔比84.61%。 來自深圳的玖瀛資產以***%的今年以來收益排名第二。玖瀛資產的核心投資理念是運用“多資產、多策略”的投資策略，實現在不同的宏觀經濟週期及大類資產收益波動週期中獲得穩定及可持續增長的投資回報。目前，玖瀛資產的產品體系包括宏觀量化對衝、混合多策略和債券策略。 思勰投資憑藉着***%的業績排名前列，思勰投資是一家專注於投資二級市場高流動性資產（股票、期貨）的量化對衝基金公司。公司創始合夥人均來自海內外頂級對衝基金和投資銀行，曾任職於量化策略研究和交易系統開發部門。其獨特的股票策略開發流程和自研交易系統助力對另類數據的深度挖掘與應用，追求長期的α收益。 我們在文中提到過，由於百億私募其規模限制，會使部分產品單策略的週期性侷限暴露無遺，特別是股票多頭策略，客觀來說，股票確實是長期回報最高的大類資產，但是大部分還是市場波動而隨之起伏，而且會把盈虧同源的本質發揮得淋漓盡致，當市場下跌時，這類私募的跌幅也會很大。如今年以來收益這種短期收益可以幫助投資者來判斷基金在逆市的抗跌能力，但是評價基金不能只看短期收益，還需要有不同維度業績作爲我們選擇基金的依據。 百億私募三年期業績曝光！迎水，旌安位居雙榜前列！ 將統計週期拉長三年之後，百億私募排名也是發生了很大的變化，84家有業績記錄的百億私募近三年平均收益爲50.96%，其中77家百億私募取得正收益，賺錢私募佔比91.66%。 而與年內收益爲正百億私募名單上相比，能仍然排名前列的僅存迎水投資和旌安投資，其餘原名單百億私募都排出十五名開外，位列中游甚至在下游。由此可以看出，短期收益在某種程度上並不能支撐長期業績。 在百億私募近三年收益一覽中，正圓投資、半夏投資、復勝資產、迎水投資、盤京投資、佳期投資均完成了近三年收益***的成就，其近三年收益率分別爲***%、***%、***%、***%、***%、***%。 迎水投資在百億私募收益大部分時間處於領跑的位置，相比於大部分百億私募的業績，迎水投資不僅實現三年業績***的成就，在今年也是交出了一份相當亮眼的答卷，它不僅業績表現較好，而且回撤控制也相對優秀。根據私募排排網數據顯示，截至10月底，迎水投資今年以來收益率爲***%，動態回撤位於同規模私募機構行業前列。 其核心人物陳遠芳爲迎水投資合夥人，武漢大學經濟學碩士，南開大學經濟學學士，曾任大型保險公司高級主管。近20年來，陳遠芳一直專注於他擅長的“價值+交易”通過實踐，投資體系不斷探索深度投資領域，形成了良好的風險管理水平和廣闊的投資視野。 陳遠芳曾在第七屆中國FOF&MOM基金管理人年會上表示，迎水投資在網下打新和轉債投資方面具備特色優勢，並透露，靈活使用轉債多策略，同時還需要做好以下四點： 首先是深度研究。基本面研究是重中之重，從獲取高收益的角度買轉債的本質就是買股票。 第二，進行倉位控制。根據基本面和估值來做品種的配置。 第三是轉債的估值，要對絕對和相對估值進行不斷更新，提升定價能力。 第四是策略豐富，不斷地更新策略，新增策略，來保持盈利手段的多元化，東方不亮西方亮。 旌安投資雖然三年業績未能實現翻倍，但是其***%的近三年收益在整個排行中也不遑多讓，旌安投資成立於2017年1月，專注於基本面研究，以團隊培養、員工成長爲根基，以爲客戶創造穩定且可持續的投資回報爲目標。公司當下致力於股票、債券和商品研究，努力尋找有安全邊際、有驅動的投資策略。 有用就收藏、點贊、分享一鍵三連吧