To The Moon

最近港A股升溫反彈，恆生指數重回萬九關口，納斯達克指數也創了新高，股票市場嘅大好行情，是否令小虎們迫不及待想要購入一些ETF呢？在購入之前，瞭解ETF的種類很有必要，今天ETF虎就和大家詳細聊聊全球ETF嘅類型~[Cool]

ETF有許多種類，像是股票型、債券型、不動產型、商品型、貨幣型、特殊工具型，每一種類型裡面還可依分類方式細分成幾種不同的ETF。

這篇文章ETF虎會給大家介紹各種不同類型ETF，以及它的特性，做分析與比較。

ETF種類介紹

交易所買賣基金ETF (英文：Exchange Traded Fund)主要可分成六大類別，用來區別它們特性上的差異，有些ETF會追蹤同樣的指數，有些會追蹤特定的指數，端看每個ETF的特性，每個大類底下也可以在做細分。

目前全球有許多知名的指數編製公司，根據人們的需求產出各式各樣的指數，因此也衍生出越來越多種ETF。

ETF種類1：股票型ETF

• 標的指數：股票指數

• 特性說明：被動追蹤股票指數的表現，持有一籃子股票，也是種類最多、規模最大的ETF。

• 類型細分：

  1. 市值型：依市值分類的ETF

  2. 國家/區域型：一般會以美國作為區分，分成美國ETF與非美國ETF(國際市場ETF)

  3. 產業型：專注分散投資在單一產業上的ETF

  4. 投資風格：把上述分類的ETF再依據不同因子再次挑選標的，例如再挑出一些成長股組成ETF

一般來說，一檔股票背後只代表一間公司，如果想投資很多間公司，就需要買很多個股，但有些藍籌股(權值股)可能股價較高，資金較小的投資人可能無法全部都買，但如果投資股票型ETF，就能一次買進一籃子標的。

市值型ETF

市值型ETF就是依照公司市值買進一籃子標的的ETF，大型股ETF就是買進一籃子市值龐大的公司，中小型ETF通常指的是買進大型股以外的公司。

國家/區域型ETF

國家/區域型的ETF指的是買進單一國家或區域的ETF，例如直接投資全美國市場的ETF。

因為美國是目前世界第一大經濟體，所以一般會以美國作為區分，非美國ETF也可稱為國際市場ETF，其中包含新興市場ETF、非美已開發市場ETF。

產業型ETF

產業型ETF(Sector ETF)是投資某一產業的ETF，
例如：專門投資於能源產業、必須消費品產業股等，甚至投資於更細的分類，
例如：健康醫療類(Healthcare)中可能又細分成生技公司、製藥公司、醫療服務等等。

但產業是怎麼區分的？這是有公定的分類方式，目前全球較知名的有以下兩個：

1.GICS (Global Industry Classification Standard)
2.ICB (Industrial Classification Benchmark)

投資風格型ETF

投資風格型ETF的英文稱為Smart Beta ETF，泛指所有具有「特定投資策略風格」的ETF，
所以smart指的是選股的方法，並不是比較聰明的意思~[Duh]
常見的投資風格，包含：價值型ETF、成長型ETF、配息型ETF、…等等。

更多Smart Beta的介紹與分類，可閱讀這篇：ETF入門（五）|「聰明啤打」ETF：主動+被動投資策略合二爲一

提醒：主動型ETF vs 被動型ETF

如果不是追蹤大盤指數的ETF(例如成長型的ETF)，
因為它的目標不是跟隨指數獲得正常報酬，而是試圖戰勝大盤，是比較主動的投資方式，
因此費用可能會比較高(手續費、管理費等等)。

投資新手建議從被動型ETF(也就是追蹤大盤指數的ETF)開始瞭解，例如全美大型ETF SPY、IVV、VOO，之後有興趣的再研究這類主動型的ETF。

ETF種類2：債券型ETF

• 標的指數：債券指數

• 特性說明：被動追蹤債券指數的表現，持有一籃子債券，並且維持在一定的存續期間。

• 類型細分：

1. 以發行單位分類：公債(國債、政府債)、公司債

   • 以市場分類：已開發市場債、新興市場債

   • 以風險分類：投資等級債ETF、垃圾債券(高收益債)ETF

債券ETF通常較安全的就是由國家發行的公債(英文：Government Bonds)，而美國又被視為最不容易倒債的國家，所以美國公債普遍被認為是最安全的標的。

ETF種類3：商品型ETF

• 標的指數：期貨/商品指數

• 特性說明：被動追蹤期貨/商品指數的表現，

• 類型細分：

  1.黃金

2.白銀

3.綜合

4.原油

商品型ETF又分成原物料與非原物料的ETF，在國外會稱原物料ETF為商品型ETF，對非原物料ETF則根據每檔ETF的特性而分去不同的類別。

ETF種類4：REITs ETF

• 標的指數：REITs指數

• 特性說明：被動追蹤REITs指數的表現，又稱不動產ETF或房地產ETF(但不僅是房子)

• 類型細分：

1. 美國REITs

   • 非美國REITs

   • 全球REITs

REITs(英文：Real Estate Investment Trust)，中文叫做「不動產投資信託」，簡稱REITs，顧名思義就是將不動產證券化，讓投資人也可以用較小的資金投資不動產。

REITs ETF就是買進一籃子證券化的不動產，其中除了房地產外，也包含商業不動產、基地臺、通訊設施、機房等等標的。

前面介紹到的股票產業型ETF，按照GICS、ICB的分類方式，其中有個”不動產”的類別，就是REITs ETF，不過REITs ETF其實可再細分，分類為美國、非美國、全球型等類別。

ETF種類5：貨幣型ETF

• 標的指數：貨幣指數

• 特性說明：追蹤單一貨幣指數，或直接買進一籃子的貨幣

• 類型細分：美元、歐元、英鎊、日元指數等等。

但是因為貨幣ETF的替代品比較多(例如直接換匯+外幣定存、貨幣市場基金)，
所以這個ETF就比較冷門、不常聽到。

ETF種類6：槓桿型、反向型ETF

• 標的指數：各ETF指數(例如股票指數、商品指數)

• 特性說明：交易成本較高

• 類型細分：ETF的各種類中(股票/債券/商品…等)，都有槓桿或反向特性的ETF

槓桿型 ETF

槓桿型 ETF 是指每日追蹤標的指數收益正向倍數的 ETF，
例如：槓桿倍數為 2倍，標的指數上漲 1%，2 倍槓桿型 ETF 上漲 2%； 標的指數下跌1%，2 倍槓桿型 ETF也下跌 2%。槓桿 ETF 是一種使用衍生品來放大某個正向指數，反向追蹤投資損益的基金，常見的槓桿比例有 1.5X、2X 、 3X，也會有做多與做空的種類。
例如期貨合約(futures)、掉期合約(swap)、債務槓桿。

反向型 ETF

反向型 ETF 則為每日追蹤標的指數報酬反向表現的 ETF，
例如：反向倍數為 1 倍，標的指數上漲 1%，反向型 ETF下跌 1%；標的指數下跌 1%，反向型 ETF 也反向上漲 1%。

另外要注意，這種ETF最常被誤解的是，這裡指的放大損益，是指按比例放大「當日」損益，而不是放大多日損益、年化損益。

不建議新手操作槓桿型及反向型的ETF，除了交易成本高之外，其實這類的ETF大部分都在操作期貨，那不如自己去操作期貨就好了。

ETF種類7：加密貨幣ETF

• 標的指數：目前沒有指數

• 特性說明：目前這類的ETF較少，易有折溢價，波動及不確定性高

• 類型細分：追蹤加密貨幣現貨價格、加密貨幣期貨價格

加密貨幣是虛擬貨幣的一種，像是比特幣、以太幣都是加密貨幣，
而加密貨幣ETF就是追蹤加密貨幣現貨價格或期貨價格的ETF，例如比特幣ETF，可能會追蹤特幣現貨價格，或是比特幣期貨價格。

目前加密貨幣的ETF不多，美國第一檔比特幣ETF為BITO，是追蹤比特幣期貨價格的ETF。

新手建議先從股票型與債券型ETF開始瞭解

如果你是投資新手，ETF虎建議先從追蹤大盤指數的股票型ETF(大型)、美國公債中長期債券ETF開始瞭解，之後行有餘力再去了解其他有興趣的ETF。

小虎們，讀完本文，你們對ETF的種類是否有了初步的瞭解呢？歡迎在評論區留言和ETF虎一起討論噢~[Smart]