To The Moon

各位小虎們知道嗎？今天（8月30日）是股神巴菲特93歲生日！提到股神，其實我們都並不陌生，從那一句“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”到巴菲特最常用的指標，相信小虎們都已經爛熟於心了。但小虎們真的瞭解巴菲特嗎？在巴菲特生日這天，本期趣味金融故事，將帶各位小虎們真正瞭解巴菲特到底是一個什麼樣的人？[Happy]

巴菲特和芒格，兩人惺惺相惜

小虎們都聽過伯牙絕弦的經典故事吧，在春秋戰國時期，伯牙是著名的琴師，非常善於彈奏七絃琴。而子期則是一位普通的樵夫，兩個身份截然不同的人，因為琴聲走到了一起。後來子期因病亡故，伯牙悲痛萬分，認為這世上再也不會有知音了，天下再不會有人像鍾子期一樣能體會他演奏的意境。所以就把自己最心愛的琴摔碎，挑斷琴絃，終生不再彈琴。

伯牙與子期

如果說伯牙與子期是一對流傳千古的知音的話，那小老虎認為，巴菲特和芒格就是投資界中的伯牙與子期！[Onlooker]

世人總是提到股神，但卻很少提到他的絕佳拍檔查理芒格。芒格在外界的知名度一直很低，但是他的價值和貢獻也經常被世人所嚴重低估，他有着“幕後智囊”和“最後的祕密武器”之稱。1924年芒格出生於美國內布拉斯加州的奧哈馬市，1948年以優異的成績畢業於哈佛大學法學院，畢業之後直接進入到加州法院當了一名律師，並且開始投資證券以及和朋友、客戶一起進行一些商業活動。

巴菲特和芒格的友誼還要追溯到幾十年前，巴菲特第一次聽到芒格的名字還是在1957年，在當時，他正在芒格的家鄉奧馬哈管理一筆規模很小的資產，在與戴維斯醫生一家的交往當中，他聽到了查理芒格的名字。但是兩個人真正相見，卻是在兩年之後了。1959年，芒格回到奧馬哈幫助處理父親去世後的事務。戴維斯醫生介紹兩人見面，併爲他們安排了一次晚餐。

儘管當時，芒格帶着保守的想法前去赴宴，但他被巴菲特的魅力所折服，芒格對此回憶道：“必須承認，我幾乎第一眼看到巴菲特時，就感覺到他是一個非同尋常的人。”巴菲特和芒格第一次見面就都深深感受到彼此的合拍，芒格向巴菲特介紹其行業的運作模式，而巴菲特的回答也深深吸引了他。[Love you]

雖然兩人第一次見面就情投意合，但是兩人都身處不同行業，雖然兩人在投資領域中都有所建樹，但合作可不是一朝一夕的事情。芒格在律師行業乾的風風火火，但巴菲特認為芒格在律師事務所並沒有充分發揮出他的才能，於是並說服他離開了律師事務所。

在離開律師行業之後，芒格創辦了一家投資公司，這也是他創辦的第二家公司，並且幹了有10年之久。兩人真正的合作距離第一次見面，已經將近20年！1978年，巴菲特成功說服芒格離開自己創辦的公司，加入自己的伯克希爾哈薩維，並擔任副董事長，兩人在此之後一直並肩工作，算起來，已經有41年的時間了！

在巴菲特總結的《選擇合夥人的建議》中，愛吃辣的小老虎認為比較重要的三點，分別是選擇在你犯下重大錯誤，不會事後諸葛亮也不會生你氣的人；選擇不會在你面前炫耀他的高明的人和選擇能夠在漫漫長路上與你結伴同遊，給你不斷帶來快樂的人。[666]

很顯然，巴菲特和芒格就是這樣一對黃金投資搭檔，他們的友誼和合作時間已經超過了半個世紀之久，兩人共同創造了令世人羨慕又驚訝的財富，也保持着很親密的關係。當然，兩個人也不是一直那麼友好，當兩人的意見出現不一致的時候，芒格說自己願意讓巴菲特做決定，雖然芒格是一位十分頑固、主見很強的人，但是在巴菲特面前，他仍然會聆聽和尊重他的意見和決定。

雖然站在股神背後的軍師不被世人所知曉，但他對巴菲特的影響是明顯的，巴菲特也曾說道，他的老師曾經教他只買便宜的股票，芒格則改變了他這樣的做法！

巴菲特所說的這個便宜的股票，其實也就是“菸蒂股”，如果小虎們對菸蒂股不瞭解的話，可以看看之前小老虎寫的這篇帖子哦~~~

🎭股神點解放棄傳講中嘅「煙蒂式投資」了？

如果說巴菲特是火，看到喜歡的股票便用盡一切手段去得到。那芒格就是水，“澆滅”巴菲特的激情，留下巴菲特的理性。巴菲特所掌管的伯克希爾哈撒韋能取得如今的收益“神話”，靠的就是芒格這位“幕後軍師”。

股神真的變了嗎？

在巴菲特老爺子93歲大壽之前，他提前收到了資本市場送的一份生日禮物。[Miser]

就在月初，巴菲特旗下的伯克希爾哈薩維公司A類股票創下歷史新高，使得他所持有15%的股份市值也大幅度增長，並且高於2022年3月28日創下的收盤峯值53.918萬美元。

圖源：華爾街見聞

小虎們可能會好奇？股神做的每一次投資決策都是賺錢的嗎？答案當然不是！

股神也是人，人非聖賢孰能無過呢。在2020年新冠疫情席捲全球時，受到疫情的影響，巴菲特的股東大會首次採用線上的方式進行，在會議上，巴菲特罕見地承認兩點錯誤：一是錯誤估計了油價走勢，二就是錯誤投資了航空股。[Surprised]

投資世界中，最常見的事情便是犯錯了，不僅普通投資者會犯錯，就連巴菲特和芒格這樣的投資大師也會犯錯。其實犯錯不可怕，可怕的是缺少承認錯誤的勇氣。

實際上，巴菲特和芒格並非是一成不變的，他們所制定的投資策略是非常靈活的。由於巴菲特早期在航空股中失敗過，在痛定思痛之後，他發誓再也不會碰航空股，因為他認為航空股對他的價值投資策略是一個“毀滅者”！

但是在2016年，他旗下的伯克希爾哈薩維卻開始收購多家航空公司的股票，這讓很多投資者很是不解，新冠疫情發生後，伯克希爾以每股46美元抄底了達美航空的股票，但是在一個月之後就清倉了，估計股神還是認為航空股是一個毀滅者吧。

對於科技股的態度，巴菲特的態度也隨着時間的推移而發生了改變，其實在上個世紀90年代，科技股是廣受投資者歡迎的，但是巴菲特卻拒絕碰這類股票，為此他也承受了很大的壓力。但是從2011年開始，巴菲特開始將目光瞄準IBM、蘋果、亞馬遜這些科技股，並且根據最新持倉顯示，蘋果依舊是伯克希爾重倉第一的科技股。

伯克希爾最新持倉

從這些方面看來，巴菲特老爺子是一個“善變”的人，驅使巴菲特改變的兩個因素有兩個：一是客觀條件變化，從航空股和科技股的例子來看，不同階段不同公司的發展變化也有很大的不同。二是他自己也在不斷學習和進化的過程當中，以前不懂的東西，通過不斷的失敗和學習當中，慢慢就懂了~~~

巴菲特的股東信，有哪些名言？

每年巴菲特的股東大會和巴菲特的股東信，也是市場投資者關注的焦點之一。在股神93歲生日之際，小老虎也整理了歷年來巴菲特股東信當中的一些名言，與各位小虎們學習：

• 1.世界上到處都是愚蠢的賭徒，他們的表現不如耐心的投資者。

• 2.如果你看世界的方式不同，那就像是通過扭曲的鏡頭來判斷事物。

• 3.我只想知道我會死在哪裏，所以我永遠不會去那裏。還有一個相關的想法：儘早寫下你想要的訃告——然後據此行事。

• 4.如果你不在乎你是否理性，你就不會努力。那麼你將保持非理性並得到糟糕的結果。

• 5.耐心是可以學習的。注意力持續時間長，能夠長時間專注於一件事是一個巨大的優勢。

• 6.投資沒有100%確定的事情。因此，槓桿的使用是危險的。一串奇妙的數字乘以零將永遠等於零。不要指望一夜暴富。

• 7.如果你想成為一個偉大的投資者，你必須不斷學習。當世界變了，你必須改變。

• 8.我們的目標是以合理的價格買到績優的企業，而不是以便宜的價格買進平庸的公司，查理跟我發現，買到貨真價實的東西纔是我們真正應該做的。

• 9.時間雖然是好公司的朋友，但卻是爛公司最大的敵人。

• 10.當你遇到一艘總是會漏水的破船，與其不斷白費力氣去補破洞，還不如把精力放在如何換條好船之上。

• 11.如果一個生意，依賴一個超級巨星才能產生好成效，那這個生意本身不會被認為是個好生意。

• 12.面對多頭的行情，大家一定要避免成為一隻呱呱大叫的驕傲鴨子，以為是自己高超的泳技讓他衝上了天，殊不知面對狂風巨浪，小心的鴨子反而會謹慎地看看大浪過後，其它池塘裏的鴨子都到哪裡去了。

• 13.我寧願接受因為過度保守而招致的懲罰，而不願因為相信樹木將長至天空外這樣的「新時代」哲學觀點而造成的錯誤結果。後者的錯誤將可能給資本帶來的永久性損失。

• 14.投資就像是打棒球一樣，想要得分大家必須將注意力集中到場上，而不是緊盯著計分板。

• 15.芒格和我喜歡引用本·富蘭克林的名言：「一分預防勝過十分治療」（An ounce of prevention is worth a pound of cure）。但有時無論如何治療也無法治癒過去的錯誤。

• 16.當我們買入或者賣出股票的時候，我們心想的並不是市場將會怎麼樣，而是公司將會怎麼樣。

• 17.當我們在評斷一家公司的企業價值時，我常常會問自己一個問題:「假設我有足夠的資,金與人才時，我願不願意和這家公司競爭」。

• 18.我們要做的事很簡單，當眾人都很貪心大作時，盡量試著讓自己覺得害怕；反之當眾人感到害怕時，盡量讓自己貪心一點。

• 19.巨大的機會是很少發生的。當天上掉金子的時候，應該拿桶去接，而不是管子。

• 20.信貸就像氧氣，供應充沛時，人們甚至不會加以注意。而一旦氧氣或信貸緊缺，那就成了頭等危機。

各位小虎們，你們認為股神巴菲特是一個什麼樣的人呢？歡迎大家在評論區留言討論哦~~~[Comfort]