"美股七姐妹"市盈率10年來低位？這麼便宜？可以買了嗎?
$英偉達(NVDA)$ 的遠期市盈率接近10年來的最低水平了?！
近期，隨着大科技回調，美股科技“七姐妹”中的多隻股票市盈率跌至多年低位，甚至低於5年來的平均水平。
參看下圖，從遠期市盈率（Fwd P/E）的角度排行來看，MAG 7從低到高依次是： $谷歌(GOOG)$ 、 $英偉達(NVDA)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $微軟(MSFT)$ 、 $亞馬遜(AMZN)$ 、 $蘋果(AAPL)$ 和 $特斯拉(TSLA)$ 。
問，上圖中的TTM市盈率和遠期市盈率反映了什麼，又意味着什麼呢？
TTM市盈率（滾動市盈率）和遠期市盈率（遠期市盈率）是兩種不同的市盈率計算方法，主要區別如下：
特點 | TTM市盈率（滾動市盈率） | 遠期市盈率（遠期市盈率） |
|---|---|---|
定義 | 基於過去12個月的實際每股收益（EPS）。 | 基於未來12個月的預期每股收益（EPS）。 |
計算公式 | 當前股價 / 過去12個月的每股收益。 | 當前股價 / 預計未來每股收益。 |
數據來源 | 實際財務數據，較爲可靠。 | 分析師預測或公司自身估計，存在不確定性。 |
反映內容 | 顯示過去盈利能力與表現。 | 表明未來增長預期。 |
優點 | 數據可靠，不受未來預測影響。 | 能體現潛在增長，符合投資者預期。 |
缺點 | 缺乏未來洞察，可能滯後於實際變化。 | 預測存在不確定性，可能不準確。 |
適用場景 | 適合業績穩定的公司。 | 更適合高增長或快速變化的公司。 |
總結：TTM市盈率基於過去12個月的實際數據，更注重公司當前的盈利能力，數據較爲可靠；而遠期市盈率基於未來收益預測，更關注公司的增長潛力和市場預期，但存在不確定性。投資者可以根據公司特點和投資目標選擇適合的市盈率指標。
關於遠期市盈率低於過去12個月移動市盈率的解讀（僅供參考）：
可能意味着公司被低估：低遠期市盈率可能表明市場對公司未來的預期較爲保守，但公司可能實際具有較好的增長潛力。
投資性價比高：如果公司未來的盈利預期能夠實現，低遠期市盈率可能意味着投資者可以用較低的價格買入股票，未來收益潛力更大。
反映市場預期的悲觀情緒：低遠期市盈率也可能是因爲市場對公司未來的盈利能力缺乏信心，或者行業前景不佳。
市盈率低於五年平均水平通常表明，當前股價相對於其歷史水平較低。這可能是由於市場對公司未來增長的預期降低，或者整體市場情緒較爲悲觀。然而，這也可能爲投資者提供了一個買入機會，尤其是如果公司的基本面仍然強勁。
現在我們已經瞭解了市盈率的作用，讓我們更仔細地看看美股指數和七姐妹的具體數據和解讀。
目前七姐妹中，估值最低的公司。
遠期市盈率爲18.67，低於其五年平均市盈率25.48，差距26%。
谷歌一年的總回報率爲25.7%，五年年化總回報率爲20.1%。
作爲互聯網搜索和廣告領域的領導者，谷歌市盈率的下降可能是由於市場對其增長潛力的重新評估，但其穩定的回報率表明它仍然是一個穩健的投資選擇。
遠期市盈率爲25.29，顯著低於其五年平均市盈率59.89，差距57%。
一年的總回報率爲33.90%，五年年化總回報率爲76.60%。
英偉達的高回報率表明其在圖形處理和人工智能領域的領先地位，市盈率的下降可能是買入的機會。
遠期市盈率爲25.83，較其五年平均市盈率21.48，高出20%。
一年的總回報率爲31.80%，五年年化總回報率爲28.70%。
Meta的市盈率上升可能反映了市場對其未來增長潛力的樂觀預期，儘管其股價波動較大。
遠期市盈率爲29.66，較其五年平均市盈率33.99，低了12.8%。
一年的總回報率爲-5.60%，五年年化總回報率爲19.80%。
微軟的市盈率下降可能是由於市場對其增長潛力的重新評估，但其穩定的回報率表明它仍然是一個穩健的投資選擇。
遠期市盈率爲32.42，較其五年平均市盈率70.86，下降了54%。
一年的總回報率爲15.50%，五年年化總回報率爲16.50%。
亞馬遜的市盈率下降可能反映了市場對其增長速度放緩的擔憂，但其穩定的回報率表明它仍然是一個值得投資的選擇。
遠期市盈率爲32.43，較其五年平均市盈率29.37，高出10%。
一年的總回報率爲36.60%，五年年化總回報率爲27.60%。
蘋果的市盈率上升可能反映了市場對其未來增長潛力的樂觀預期，儘管其股價波動較大。
遠期市盈率爲101.68，顯著低於其五年平均市盈率300.7，下降了66%。
一年的總回報率爲51.30%，五年年化總回報率爲41.70%。
特斯拉的高回報率表明市場對其長期增長潛力的信心，儘管市盈率下降，特斯拉的股票表現依然強勁。
遠期市盈率爲21.2，高於其五年平均市盈率19.8，高出7%。
一年的總回報率爲15.50%，五年年化總回報率爲16.00%。
作爲反映美國整體市場表現的指數，SPX的穩定回報率顯示了市場對美國經濟基本面的信心。
遠期市盈率爲24.89，較其五年平均市盈率29.45，低了15%。
一年的總回報率爲12.90%，五年年化總回報率爲19.80%。
NDX的市盈率下降可能反映了市場對科技股增長速度的擔憂，但其穩定的回報率表明科技股仍然是一個值得投資的選擇。
上表中的股票中，伯恩斯坦的明星分析師Stacy Rasgon近期則逆勢而爲，大膽發聲強烈支持 $英偉達(NVDA)$ 的投資價值，伯恩斯坦給出了185美元的目標價。在他看來，當前股價的調整已經將英偉達的估值壓縮到“黃金擊球區”，投資者正面臨一個罕見的佈局窗口。
你會跟隨加倉英偉達或者上述哪隻“低估”的科技股嗎？
PS: 在做出投資決策時，投資者應保持謹慎，避免盲目跟風，根據全面分析和個人投資目標選擇投資標的。
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