To The Moon

環球股市於7月上旬繼續交出好表現延續6月漲勢，香港股市雖然未見大漲但亦不失威，7月上旬結束恆生指數繼續保持在24000點之上收市。

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回看中國香港及中國內地股市表現

7月10日收市價：

$恆生指數(HSI)$   收報24028.37點，上升136.05點，升幅0.57%

$恆生科技指數(HSTECH)$  收報5216.6點，下跌15.39點，跌幅0.29%

國企指數  收報8668.26點，上升70.99點，升幅0.83%

上證指數 收報3509.68點，上升16.63點，升幅0.48%

滬深300  收報4010.02點，上升18.62點，升幅0.47%

深證成指 收報10631.13點，上升49.33點，升幅0.47%

北證50  收報1408.17點，下跌2.19點，跌幅0.16%

科創50 收報979.99點，下跌3.12點，跌幅0.32%

單日成交額 ：

香港 2467.28億

上海 6131.61億

深圳 8809.87億

北京 211.31億

兩地大市成交額非常暢旺。

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回看7月10日美股主要指數收市價：

道瓊斯指數 (.DJI.US) 收報 44650.64點 上升192.34點 ，升幅0.43%

標普500指數 (.SPX.US) 收報 6280.46點 上升17.2點 ，升幅0.27%

納斯達克100指數 (.NDX.US) 收報 22829.26點 下跌35.64點 ，跌幅0.16%

納斯達克綜合指數 (.IXIC.US) 收報 20630.66點 上升19.33點 ，升幅0.09%

納指和標普同創歷史新高。

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香港推進穩定幣發展，日後投資者可以直接與持有穩定幣牌照的金融機構進行交易，並可直接用穩定幣購買虛擬貨幣。近期消息刺激在香港股票市場之相關概念股急升。

7月10日穩定幣相關概念股表現：

申萬宏源香港 (00218.HK) 收報 2.21港元 升幅19.46%

第一上海 (00227.HK) 收報 0.45港元 升幅18.42%

OSL集團 (00863.HK) 收報 18.34港元 升幅2.92%

耀才證券金融 (01428.HK) 收報 13.9港元 升幅25.91%

新火科技控股 (01611.HK) 收報 4.09港元 升幅5.41%

國泰君安國際 (01788.HK)  收報 6.35港元 升幅10.24%

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對於穩定幣相關概念股近期股價被炒高，相信市場投資者是滿心期待會利好相關企業業務發展，王子認為全球穩定幣概念炒風熾熱，若跟隨概念去炒應事先需做好風險管理。

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「穩定幣」是什麼來的？

人民幣、港元是法定貨幣，而穩定幣並非法定貨幣。

港幣是由金融管理局發行，而穩定幣是由香港持牌的私人機構發行，穩定幣是電子貨幣（加密貨幣），他跟傳統虛擬貨幣不同，持牌發行者必須遵守嚴格的儲備管理、反洗錢、風險管理、資訊披露等規定。它是受嚴格監管與指定法定貨幣掛鉤的一種電子貨幣（加密貨幣），根據市場傳出來的消息其作用是可以讓擁有人在香港持牌的虛擬貨幣交易所利用穩定幣購買其他虛擬貨幣進行交易，由於許多細節仍未公開，很難去知道其用途有多廣。

過去香港金融市場曾推出虛擬銀行牌照、加密貨幣交易所牌照、人民幣雙櫃檯證券交易服務，今年再度推出穩定幣交易牌照，有助香港國際金融市場持續發展。

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「穩定幣」不受存款保障計劃保護，亦不能存入銀行當作定期存款收息，估計待其正式在香港發行時焦點會放在發行數量、市場認可度和市場投資者需求量。

加密貨幣已成為一個金融市場的炙手可熱的投資商品，為了迎合市場投資者需要，多國都積極推行「穩定幣」發展。

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「穩定幣」的好處：

由於「穩定幣」是電子貨幣（加密貨幣），持有「穩定幣」的投資者可直接用它買賣在香港加密貨幣交易所發行的加密貨幣，比以往每次買賣加密貨幣要先存入資金作兌換方便得多，亦能大幅降低兌換手續費用。

簡單地說：就如現時投資者買美股，要先兌換美元，再以美元買美股一樣。

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港股成交暢旺，理應市場兌港元的需求會持續增加，但港元兌多國貨幣匯率均出現下跌，兌美元匯率維持在弱方7.85水平，估計是受今年 美元指數 (USDindex.FX) 持續走弱、港元存款息率下降及環球股市不斷創新高所影響。

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回看7月10日香港股市，出現較大升幅的內房股表現：

遠洋集團 (03377.HK) 升幅27.17%

龍光集團 (03380.HK) 升幅20.88%

佳兆業集團 (01638.HK) 升幅15.89%

雅居樂集團 (03383.HK) 升幅13.95%

融創中國 (01918.HK) 升幅13.38%

旭輝控股集團 (00884.HK) 升幅13.21%

融信中國 (03301.HK) 升幅12.56%

正榮地產 (06158.HK) 升幅12.2%

花樣年控股 (01777.HK) 升幅11.94%

富力地產 (02777.HK) 升幅11.34%

世茂集團 (00813.HK) 升幅10.53%

合景泰富集團 (01813.HK) 升幅9.84%

中國奧園 (03883.HK) 升幅9.6%

中樑控股 (02772.HK) 升幅9.09%

新城發展 (01030.HK) 升幅8.64%

北京北辰實業股份 (00588.HK) 升幅8.08%

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過去數年內房股股價持續走弱，隨著傳出內地優化購房利好消息及憧憬部份房地產商與債權人洽談順利，有望達成雙方可接受的債務重組方案，部份內房股有望於今年下半年股價出現止跌回穩，至於短期內股價能否繼續高走，相信要看市場投資者會否去繼續追落後。

此時投資內房股風險高嗎？如要揀選內房股應選央企、國企持股 還是民企好？

（歡迎留言）

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步入7月份恆生指數繼續維持於23500點至24500點區間上落，過去數月來仍未升穿3月份24874.39點高位。

王子認為遇著這種上落市況，指數備兌期權較能發揮其優點。

在香港股票市場最為活躍的其中三隻指數ETF：

恆生指數：

$A GX恆指備兌(03419)$  A GX恆指備兌 (03419.HK)

國企指數：

$A GX國指備兌(03416)$  A GX國指備兌 (03416.HK)

恆生科技指數 ：

$AGX恆科備兌(03417)$  AGX恆科備兌 (03417.HK)

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什麼是備兌認購期權 ？

備兌認購期權 = 同時買入（現貨 + 沽出認購期權 short call ）

好處是：直接對衝減低風險。

假設：

指數期貨上升，short call會出現虧損，但期指上升利潤，抵銷了short call的虧損，買入此ETF 獲得盈利。

假設：

指數期貨下跌，short call 會有盈利，雖然期貨下跌導致出現虧損，但對比只單一買入期指損失較少。

以往投資者因為期指入場門檻高，風險高都卻步了，最重要就是不知道應該怎樣對沖纔是最好的，現在有這類ETF幫了自己去管理真是輕鬆好多。

當然若然相關指數往後日子向下走，買入備兌認購期權ETF 同樣亦好大機會出現虧損；現時來看備兌期權ETF 每月所派的股息都高亦是一個亮點。

由於備兌期權是每月派息，發行商可因應市況調整股息，投資者必須時常留意相關資訊。

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判斷港股大市走勢需關注恆生指數成份股： 騰訊控股 (00700.HK) , 滙豐控股 (00005.HK） ， 美團-W (03690.HK) , 香港交易所 (00388.HK) ， 中國移動 (00941.HK) ， 友邦保險 (01299.HK) ， 阿里巴巴-W (09988.HK) ， 建設銀行 (00939.HK) ， 工商銀行 (01398.HK) ， 中國銀行 (03988.HK)， 小米集團-W (01810.HK)， 中芯國際 (00981.HK)， 比亞迪股份 (01211.HK)

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王子認為投資者應該要常保持謙卑的態度，「勝不驕、敗不餒」[爱心]  王子會繼續努力寫好每一篇投資筆記[爱心]  

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