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老虎点评:腾讯减持SEA,很多人没注意到的2个要点

老虎锐评2022-01-05

盘后小结

美股全天震动,收盘小跌,中概股普跌。

腾讯减持SEA分析

用分股的方式减持了京东不到两周时间,腾讯再度出手减持SEA,该消息拉低整个中概板块。我们先从腾讯的官宣新闻出发,这个官方消息一共有3个要点。 

1,腾讯会减持1,400+万股,持股比例从21.3%下降到18.7%。

2,腾讯的投票权力会低于10%。

3,腾讯会将所有B股转换到A股,并结束给Forrest Li的投票权。

其实很多人没有注意到的,是SEA同时也出了一个官方新闻,一共有2个要点。

1,SEA的股东大会会修改B股投票权限,从一股3票上升到15票。

2,Forrest Li的投票权,将在股东大会和腾讯转股之后,达到57%。Forrest Li将会是B股唯一持有人。

这里有一个背景,就是长期以来,腾讯将自己投票权的一半左右,不可撤销给了Forrest Li。但是因为腾讯将B股转为A股,Forrest Li将不再拥有那些投票。

现在分析。

1,和腾讯减持京东不一样,腾讯对SEA更加“留恋”。腾讯对于京东的减持,虽然官宣还是说“will continue to maintain  their mutually  beneficial  business relationship, including  via their  ongoing strategic partnership agreement”,但减持力度非常大,直接从16.9%减持到2.2%,近乎清仓。但是对于SEA,腾讯只减持了一点,从21.3%减持到18.7%,只减持了2.6%,腾讯不情不愿溢于言表。

2,腾讯和SEA都强调,在腾讯B转A后,并且创始人B股投票权扩大后,腾讯的控制权将低于10%。所以很显然,将控制权降低到10%以内,看上去很像这次小规模减持的目的。我计算了一下,如果腾讯只转股不减持,并且创始人的B股扩大5倍,那么腾讯的投票权会刚刚卡在9.9%。不减持也可以,但小规模减持一下,更像是一种姿态,强调腾讯控制权被降低在10%以内。投资比例不超过10%,像是一道红线。

3,和京东不一样,SEA的业务并不涉及到中国,也就没有反垄断一说。如果说腾讯减持京东,还有一定的余地(比方说只是认为巨头和巨头联合才有问题),那么减持SEA更像是对巨头系统性的结构更改。不管投资标的是国内企业还是国外企业,巨头持股(控制)比例不能超过10%。从这里想象空间就大了,被腾讯投资超过10%的企业,很有可能都会有类似问题。腾讯愿意战略保留的,会和SEA一样,腾讯尽可能保持股份,投票权卡在10%以内;腾讯不愿意战略保留的,套现或者分家皆有可能。

最后一个问题,就是阿里巴巴。照理说,国内两大巨头,所面临的问题和风险大多类似。但是我们却只看到一边不停减持各种投资,另一面却没有任何动静,不太相信压力只会压在一个巨头身上,而另一个巨头却全身而退。而且从过去的经验来看,腾讯的业务之外的风险其实更小一些。哪怕是最近腾讯最近一系列的减持,也是说明腾讯更能顺应形势。阿里会怎么样,细思极恐。

大市(美东时间4:00 PM)公司新闻

腾讯(TCEHY):减持Sea(SE),持股比例由21.3%降至18.7%,投票权下降至10%以下。腾讯将股票出售价格定在知道价格区间$208至$212的底端,拟通过减持套现不超过$31亿。

辉瑞(PFE):将向美国政府提供额外1,000万个疗程的新冠口服治疗以帮助对抗新冠病毒。

丰田汽车(TM):2021年美国销量将超通用汽车(GM),终结后者1931年以来在美领先地位。同时,丰田汽车周一表示将在2025年以前开发自主的汽车软件平台。

英伟达(NVDA):发布用于笔记本电脑的新型GPU芯片。同时,AT&T(T)与英伟达就云游戏领域达成合作协议。

英特尔(INTC):推出第12代笔记本核心芯片,将开始向用户交付ARC图形芯片。

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Comment16

  • 冰冰有理
    ·2022-01-09
    666,like 👍
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  • XDLIN
    ·2022-01-05
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  • yong168
    ·2022-01-05
    [暗中觀察] 
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  • robinwpy
    ·2022-01-05
    阿里也在減持,微博、陌陌、財新、光線、芒果超媒等等。另外,騰訊主投資,阿里主收購,所以阿里投資公司總數比騰訊就少很多。
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  • BigDipper74
    ·2022-01-05
    打卡
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  • Alex6688
    ·2022-01-05
    騰訊減持有利於SEA,連印度阿三都藉口SEA的中資背景和控制權而限制SEA的業務,減持下對SEA的業務擴張有利
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    • ccssyy
      ok
      2022-01-05
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  • 日牙湖小小凡
    ·2022-01-05
    新時代真的很不錯
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  • 嘞撸虎7
    ·2022-01-05
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  • 哈库啦玛塔塔
    ·2022-01-05
    巨頭持股(控制)比例不能超過10%,這是哪裏的規定?
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    • 股市不倒翁
      美股上市公司,持股(10%)及以下的小股东可以私下买卖股份,方便大宗操作。。
      2022-01-05
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  • 也許是暫時套現,暴風雨的前夕,都顯得一切那麼合理和安靜。今年有太多不穩定的因素
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  • 价值投机投资
    ·2022-01-05
    說這麼多咋不去炒A股啊,A股需要你這種角度的分析,不適合美股啊
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  • _无解_
    ·2022-01-05
    好一句細思極恐。情緒炒家。
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  • Orly
    ·2022-01-05
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  • Sman
    ·2022-01-05
    不對,想保留沒錯,但要表態,你減我投票權,我減你股,巨頭的態度
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  • Becker.224
    ·2022-01-05
    666
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  • 好无聊的老头
    ·2022-01-05
    都是爲了保命而已
    Reply
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