美国电商及云服务巨头亚马逊将于7月29日（下周四）公布2021年第二季度财报。二季度亚马逊股价表现强劲，涨超11%，今年以来涨近9%。7月20日，刚刚卸任亚马逊CEO的贝索斯将飞向太空，亚马逊即将到来的业绩会随他起飞吗？
上季度回顾
亚马逊2021年第一季度营收和利润均大幅超过市场预期。财报显示，亚马逊Q1营收1085.2亿美元，同比增长44%，高于市场一致预期的1045.6亿美元，也高于此前官方指引上限1060亿美元。净利润81亿美元，远超市场预期的48亿美元，是去年同期25亿美元的三倍多。
本季度看点
亚马逊新任CEO贾西不大可能大幅改变公司的战略方向，通过对电子商务、广告、流媒体和云服务增长的投资，亚马逊在2021年仍能实现两位数的销售增长。亚马逊同意以84.5亿美元收购米高梅，以增强Prime的价值，并为其流媒体库添加更多独家内容。居家趋势和黄金时段的转变是第二季度的催化剂，但涨幅可能在下半年放缓。云服务今年可能增长30%左右，这得益于IT预算的改善以及企业将基础设施转向公共云的更大意愿。在收入持续增长的情况下，监管是最大的风险。
贾西接任CEO，AWS备受关注
亚马逊云业务有望延续强劲增长。贾西是亚马逊的元老，同时也是亚马逊云AWS的负责人，创建并长期领导AWS，用不到20年的时间将AWS打造成全球最大的云服务提供商、亚马逊最大的利润贡献者。由贾西接任贝索斯的CEO职位，AWS在亚马逊的重要地位展露无遗。
全球云服务提供商竞争激烈，云服务市场份额有向头部企业集中的趋势。目前亚马逊云服务仍占据市场领先地位，但微软紧追在后，在新任CEO贾西的领导下，亚马逊的云业务可能会获得更多资源。
Prime Day提前，提振二季度业绩
根据Adobe Analytics，2021年亚马逊Prime Day销售合计110亿美元，同比2020年Prime Day销售额增长6.1%，其中首日销售超过56亿美元（同比+8.7%），次日销售达到54亿美元。亚马逊Prime Day销售增速环比回落（2018/2019/2020年增速分别为73.9%/70.9%/45.3%），主要系大卖封杀影响，但整体复合预期。
分产品来源看，第三方卖家收入占比连续三年提升。在亚马逊平台支持下（Prime会员在6月7日至20日期间在第三方卖家出售商品上花费10美元以上，则他们可以获得Prime Day期间购买任何其他产品的10美元优惠），2021年Prime Day期间，来自第三方平台的销售收入占比为36%，占比持续提升（2019/2020年销售收入占比分别为32%/35%）。
管理层预测，包括Prime会员日在内的第二季度销售额将增长24%至30%。但是，亚马逊有超越指引的习惯，这次会怎样，大家拭目以待。
反垄断担忧与劳工争议
针对科技巨头的反垄断调查正在成为世界潮流。据外媒统计，目前全球范围内针对亚马逊等科技巨头的竞争相关诉讼或调查总共有70起，而在两年前，这些企业所面临的调查和诉讼只有17起。目前，一共有十几个国家，以及欧盟正在对科技企业进行调查，各国的反垄断官员正在寻找这些企业在运营中的信息滥用行为，包括短信、搜索和线上广告系统等等。这些调查和诉讼可能会持续数年，但最终可能损害亚马逊的电子商务业务。
值得一提的是，今年5月，亚马逊宣布将以84.5亿美元的价格收购电影电视制片公司米高梅。但近日有知情人士透露，美国联邦贸易委员会（FTC）已开始对收购米高梅的交易展开深入调查。
另外，亚马逊因仓库涉及低工资和恶劣工作环境，而面临越来越多员工投诉和抗议。亚马逊必须选择是否改善这些条件，并提高仓库工人的平均工资（目前每年约31,000美元），还是通过增加仓库机器人、无人驾驶汽车和送货无人机来令这些工作自动化。这两种方法的任何一个，都会扼杀亚马逊的短期利润。虽然近期在美国组织工会的投票被挫败，但是工会降低亚马逊运营效率的风险一直存在。
分析师预测
根据彭博一致预期，亚马逊2021年第二季度营收为1151.61亿美元，调整后净利润为85.02亿美元，调整后EPS为15.591美元。56位分析师中55位给出买入评级，1位给出持有评级，目标价格4256.54美元，较当前3549.59美元的股价有约20%的上涨空间。
