【周报】市场风偏回升叠加美联储维持短期宽松，十年期美债触底企稳反弹

Like
1
Favorite

【周报】市场风偏回升叠加美联储维持短期宽松，十年期美债触底企稳反弹

CME2021-04-19

一、周度行情回顾当地时间4月12日-4月16日一周，美国十年期国债主力合约ZNM1上行，收报132.312，涨幅0.4%，成交量756万，持仓量389.3万。4月以来，随着拜登刺激计划的落地以及疫苗接种的推广，美国3月经济数据出现较大幅度的改善，显示美国经济加快修复，加强了投资者对美债持有的信心，叠加财报季的来临，市场风险偏好明显回升，市场聚焦经济复苏主线带来的投资机会，通胀预期...

Source Link

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Report

Comment（1）

财运亨通666
·2021-04-19
。
Reply
Like
Report

Most Discussed

7x24

All

Terms and Conditions·Privacy Policy

Company: TTMF Limited. Tech supported by Xiangshang Yixin.

Email：uservice@ttm.financial

{"i18n":{"language":"en_US"},"data":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2128865144?lang=en_US&edition=fundamental","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0f9e9a265cb0e7e8cb195039b2fe24a4","is_english":false,"pubTime":"2021-04-19 09:02","share_image_url":"https://static.laohu8.com/f4194a6170df413b318136712477adde","id":"2128865144","market":"fut","top_or_hot":-1,"title":"【周报】市场风偏回升叠加美联储维持短期宽松，十年期美债触底企稳反弹","media":"CME","content":"<div>\n<p>一、周度行情回顾\r\n       当地时间4月12日-4月16日一周，美国十年期国债主力合约ZNM1上行，收报132.312，涨幅0.4%，成交量756万，持仓量389.3万。4月以来，随着拜登刺激计划的落地以及疫苗接种的推广，美国3月经济数据出现较大幅度的改善，显示美国经济加快修复，加强了投资者对美债持有的信心，叠加财报季的来临，市场风险偏好明显回升，市场聚焦经济复苏主线带来的投资机会，通胀预期...</p>\n\n<a href=\"http://www.sun-edu.cn/zhiku/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=15&id=27761\">Source Link</a>\n\n</div>\n","source":"sunedu","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【周报】市场风偏回升叠加美联储维持短期宽松，十年期美债触底企稳反弹</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n【周报】市场风偏回升叠加美联储维持短期宽松，十年期美债触底企稳反弹\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-04-19 09:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.sun-edu.cn/zhiku/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=15&id=27761><strong>CME</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>一、周度行情回顾\r\n       当地时间4月12日-4月16日一周，美国十年期国债主力合约ZNM1上行，收报132.312，涨幅0.4%，成交量756万，持仓量389.3万。4月以来，随着拜登刺激计划的落地以及疫苗接种的推广，美国3月经济数据出现较大幅度的改善，显示美国经济加快修复，加强了投资者对美债持有的信心，叠加财报季的来临，市场风险偏好明显回升，市场聚焦经济复苏主线带来的投资机会，通胀预期...</p>\n\n<a href=\"http://www.sun-edu.cn/zhiku/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=15&id=27761\">Source Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"DOG","symbol_name":"道指反向ETF","start_time":0,"source_url":"http://www.sun-edu.cn/zhiku/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=15&id=27761","article_id":"2128865144","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/0f9e9a265cb0e7e8cb195039b2fe24a4"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2128865144","pubTimestamp":1618794174,"sourceInfo":{"source_id":"sunedu","name":"国际金融"},"weMediaInfo":null,"summary":"当地时间4月12日-4月16日一周，美国十年期国债主力合约ZNM1上行，收报132.312，涨幅0.4%，成交量756万，持仓量389.3万。4月以来，随着拜登刺激计划的落地以及疫苗接种的推广，美国3月经济数据出现较大幅度的改善，显示美国经济加快修复，加强了投资者对美债持有的信心，叠加财报季的来临，市场风险偏好明显回升，市场聚焦经济复苏主线带来的投资机会，通胀预期担忧暂告段落，十年前美债阶段性触底回升、阶段性企稳运行。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"sun-edu.cn","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"161125":"标普500","513500":"标普500ETF","DOG":"道指反向ETF","SHY":"债券指数ETF-iShares Barclays 1-3年国债","IEF":"债券指数ETF-iShares Barclays 7-10年","QID":"纳指两倍做空ETF","SSO":"两倍做多标普500ETF","TLT":"20+年以上美国国债ETF-iShares","SH":"标普500反向ETF","IEI":"iShares Barclays 3-7 Year Trea","SPXU":"三倍做空标普500ETF","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","SPY":"标普500ETF","OEF":"标普100指数ETF-iShares","QLD":"纳指两倍做多ETF","DXD":"道指两倍做空ETF","DJX":"1/100道琼斯","BND":"债券指数ETF-Vanguard美国","IVV":"标普500指数ETF","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares","PSQ":"纳指反向ETF","DDM":"道指两倍做多ETF",".SPX":"S&P 500 Index","OEX":"标普100","SDS":"两倍做空标普500ETF","UDOW":"道指三倍做多ETF-ProShares","QQQ":"纳指100ETF","UPRO":"三倍做多标普500ETF",".DJI":"道琼斯","GOVT":"iShares安硕核心美国国债ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"translate_title":"[Weekly] The market has rebounded and the Fed has maintained short-term easing. The ten-year US debt bottomed out and stabilized and rebounded","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"161125":0.6,"513500":0.6,".IXIC":1,"ZFmain":1,"ZBmain":1,"UBmain":1,"TNmain":1,"ZNmain":1,"ZTmain":1,"SPY":1,"BND":1,".DJI":1,"SDOW":0.6,"QQQ":0.6,"SDS":0.6,"QLD":0.6,"QID":0.6,"UPRO":0.6,"PSQ":0.6,"SH":0.6,"SHY":0.6,"SPXU":0.6,"SQQQ":0.6,"SSO":0.6,"TLT":0.6,"TQQQ":0.6,"UDOW":0.6,"OEX":0.6,"OEF":0.6,"IVV":0.6,"IEI":0.6,"IEF":0.6,"GOVT":0.6,"NQmain":0.6,"MNQmain":0.6,"ESmain":0.6,"DXD":0.6,"DOG":0.6,"DJX":0.6,"DDM":0.6,".SPX":0.6},"content_text":"一、周度行情回顾\r\n       当地时间4月12日-4月16日一周，美国十年期国债主力合约ZNM1上行，收报132.312，涨幅0.4%，成交量756万，持仓量389.3万。4月以来，随着拜登刺激计划的落地以及疫苗接种的推广，美国3月经济数据出现较大幅度的改善，显示美国经济加快修复，加强了投资者对美债持有的信心，叠加财报季的来临，市场风险偏好明显回升，市场聚焦经济复苏主线带来的投资机会，通胀预期担忧暂告段落，十年前美债阶段性触底回升、阶段性企稳运行。\r\n图1：美国十年期国债周度行情\n\r\n资料来源：文华财经 国际衍生品智库\r\n图2：美国2年、5年、10年期国债收益率\n\r\n资料来源：Wind 国际衍生品智库\n\n二、基本面分析\r\n      （1）原油价格大幅提升带动美国3月PPI超预期、核心CPI回升。4月9日公布数据显示美国3月PPI环比增长1%，前值0.5%，预期0.5%，PPI同比增长4.2%，前值2.8%，预期3.8%；4月13日公布数据显示美国3月CPI环比增长0.6%，同比增长2.6%，核心CPI同比比增长1.6%，环比增长0.3%。美国3月CPI略超预期、PPI大幅超出市场预期，显示美国经济延续修复和改善、生产端价格修复加快。从CPI分项来看，能源价格和交通运输价格上涨带动CPI上行，住宅、商品与服务小幅上行，核心CPI距离通胀目标仍有上行空间。从PPI分项来看，能源价格同比大幅增长是带动3月PPI超预期的主要项目，同时扣除食品和能源价格的核心PPI同比回升，也显示了经济生产端的修复和价格上行。\r\n图3：美国通货膨胀\n\n\n\r\n资料来源：Wind 国际衍生品智库\n      （2）刺激计划落地以及疫苗接种推广支撑经济重启，美国3月零售销售超出市场预期，可选消费改善明显。4月15日公布数据显示美国3月零售销售月率环比增长9.8%，前值-2.7%、预期5.9%，大幅超出市场预期。从零售销售分项数据来看，所有分项环比2月均有明显改善，其中食品服务、机动车辆零部件、电子和家用电器、建筑材料、服装及服装配饰、运动商品及业务爱好物品、日用品商场等板块改善幅度最大，随着疫苗接种的推广和针对居民的刺激计划落地，可选消费改善明显。\r\n图4：美国3月零售销售\n\r\n资料来源：Wind 国际衍生品智库\n      （3）美国当周初请失业金人数大幅超出市场预期。4月15日公布数据显示美国至4月10日当周初请失业金人数录得57.6万人，前值76.9万人，预期57.6万人，美国当周初请失业金人数大幅超出市场预期，降至一年来最低水平，在疫苗接种推广和财政刺激计划的带动下，就业市场有明显的修复和改善，虽然当周初请失业金人数大幅下滑，但目前距疫情前的水平有一定的距离且失业率维持高位水平，短期内就业市场情况仍然是美联储考虑的重要指标。\r\n图5：美国当周初请失业金人数\n\r\n资料来源：Wind 国际衍生品智库\r\n       美国最新经济数据显示生产保持扩张、就业逐渐修复、服务业加速修复，消费有所改善，指向美国经济在新一轮刺激计划和疫苗接种推广的安排下逐渐修复，但失业率和通胀水平距离通胀目标仍然具有一定距离，支撑短期内美联储维持宽松政策，但由于PPI大幅度超出市场预期，通胀引发市场对美联储政策操作态度的关注，后续需要注意通胀水平的表现以及美联储的表态。\n\n三、持仓分析\r\n        截至4月13日当周，投机基金在CBOT10年期美国国债持有的净多单为30640张，前周净多持仓103369张，多头方较前周减少45634张，空头方较前周增加27095张，显示当前10年期美债市场多头势力占主导，但多头力量较上周有所减弱、空头开始入场。\r\n图6：CBOT10年期美债期货CFTC非商业持仓\n\r\n资料来源：Wind 国际衍生品智库\n\n四、热点关注与行情展望\n\n热点关注：欧洲央行公布利率决议、央行行长拉加德召开新闻发布会，美国至4月17日当周初请失业金人数，美国3月成屋销售，美国3月谘商会领先指标，美国至4月16日当周EIA天然气库存，欧元区4月制造业、服务业PMI，美国4月Markit制造业、服务业PMI，美国3月新屋销售。\n\n行情展望：4月以来，随着经济数据和美联储货币政策纪要的落地以及一季报行情的开启，市场风险偏好回升，十年期美债阶段性企稳回升。从经济基本面来看，随着疫苗接种的推广和疫情得到有效防控的情况下，美国经济延续修复，制造业PMI保持扩张、就业改善、通胀加快回升，美债收益率上行是趋势；从宏观政策面来看，由于当前疫情反复就业市场仍待修复，美联储延续短期宽松，短期利率仍然位于相对低位，对十年前美债形成阶段性的支撑，但通胀加快回升引发美联储的关注，后续不排除美联储逐渐推出QE的可能性；从持仓水平能看，当前十年期美债总持仓多头力量占上风，但净多单持仓减少，空单开始入场，或限制十年前美债的上行空间。总体来看，长期角度，随着通胀回升、美联储逐渐退出宽松政策，十年前美债仍然具有下行空间，且净多单减少对美债上方形成压力；短期角度，市场风险偏好回升、叠加阶段性的宽松政策延续，对底部形成支撑，预计短期十年期美债或保持区间震荡运行，关注上方压力位132.815，关注支撑位130.800。\n\n免责条款\r\n本报告版权归“国际衍生品智库”所有。未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“国际衍生品智库”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息，以及所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我们不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":379764523,"gmtCreate":1618796277662,"gmtModify":1704714955063,"author":{"id":"3569807003989803","authorId":"3569807003989803","name":"财运亨通666","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1385f430c55412c3f26906b28fdc08a4","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/b0a2963eb37c60c5d6d4a8dbcd266952","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3569807003989803","idStr":"3569807003989803"},"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/379764523","repostId":2128865144,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"}],"hasMoreComments":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}