港股策略點評:上半年回顧,自印花稅調控後,港股已進入慢牛行情
@小虎周报:
恆生指數上半年以7%的漲幅緊隨歐美市場,這樣的表現也略優於A股。上半年,在國內相對低的通脹預期壓力,還有貨幣政策常態化約束性下,港A市場漲幅雖不及海外,但積累的風險也相對較小,尤其是印花稅調控之後,行情更多以慢牛的方式盤整擡升。(《提高印花稅稅率,對港股潛在影響有多大?多久?》20210224) 包括從資金面的角度看,港股兩大主要資金,南下資金和海外資金又分別受到國內經濟,還有海外美元流動性的影響,目前國內常態化、進退有序的貨幣政策,加上美聯儲QE減量前,上半年海外流動性壓力尚不大,也包括海外通脹峯值過後,明年美國通脹問題可能因爲高基數緩解,同樣會給貨幣政策預期預留出了喘息的時間。這些都爲當下的港股提供了更友好的環境。 上半年,海外通脹引發的能源價格上漲、還有國內監管成爲影響中資股表現的主要因素,也增大了選股難度。如果從資金層面來看,上半年共有58家公司納入港股通成分股,其中32家公司納入後30天錄得正收益。以納入後30天計算,58家成分股自納入後平均漲幅爲4.4%;6家公司納入恆生指數成分股,4家納入後錄得正收益,以納入後30天計算,這6家成分股自納入後平均漲幅爲7%。 $信義光能(00968)$ $比亞迪股份(01211)$ $碧桂園服務(06098)$