如何一分錢不花押注黑天鵝賺4個億
@期权小班长：
就在我以爲“一分錢不花策略”已經難以再有什麼新鮮感的時候，華爾街總能整出讓人眼前一黑又眼前一亮的新活兒，比如空手套白狼賺個4億。5月4日，全市場聚焦FOMC會議加息預期以及西太平洋合衆銀行 $西太平洋合衆銀行(PACW)$ 股價腰斬是否會再次引發銀行股崩潰之時，有位交易者重金購入一套VIX期權組合：buy 3x $VIX 20230920 60.0 CALL$sell 1x $VIX 20230920 40.0 CALL$如果僅僅是賣出40call買入60call，可以理解爲交易者在做空VIX波動率，認爲今年沒什麼大事發生，VIX會一直穩定在40以下。但是這套策略並不是1比1關係，3x和1x代表交易倍數關係，對於這位交易者而言，他買入了30萬手60call，賣出了10萬手40手call。裏外裏一減，在60call這條腿上多花了480萬。根據當時彭博新聞配圖，收益計算如下：VIX在40以內策略不賺不虧，40-70之間策略虧損，當VIX達到70以上，策略開始賺錢。從縱座標可以看出，當VIX達到90，這套策略可以賺4億美元。他到底想幹什麼這個問題應該是所有人在看到大單第一時間的想法，揣測交易者對於未來走勢的態度是什麼。buy call，buy put，sell put，各種價差策略，各種不同的行權價區間以及到期日都包含着交易對於某段時期內價格走勢的想法以及價格走勢和想法不一致時的應對思路。buy 3x