美聯儲慌了？那麼，下一步市場劇情是什麼
@华尔街情报圈：
上週，全球市場的拋盤繼續，全球股市的跌勢又蔓延至美國股市、黃金、比特幣等市場。好在，10年期美債收益率收盤跌回了1.5%水平下方。 *金價暴跌3%，有重新試探1700美元的傾向 *美元絕地反擊 *美債收益率一度上探至令分析師驚愕的水平(1.6%)，好在收盤跌回了關鍵的1.5%水平下方。美債收益率扶搖直上，到了一個過頭的點位。投資者在週四跳漲後變得謹慎，重新調整倉位。 美債收益率突如其來急速攀高，帶來了股市的動盪。10年期美債是“全球資產定價之錨”，如果繼續這樣快速上行，那麼就會導致所有資產都下滑，在終局到來時會是狂風暴雨。 那麼，接下來會崩盤嗎？ 在這輪市場動盪背後，很多投資者都是被新聞牽着鼻子走，很少有人探究美債大跌（收益率飆升）是技術原因還是基本面因素？ 如果是技術面因素，那麼美債的拋售將只是短期現象； 如果是基本面因素，那麼更猛烈的拋售還沒到來。 我們總結了一下，近期美債的拋售主要是因爲四點原因共同作用： * 市場重新消化美聯儲加息前景（舊的交易主題）； * 新債供給消化不良（傳統買家的**）； * 潛在的頭寸平倉（技術因素摻雜）； * 流動性消亡。 但週四是非常有代表性的一天，因爲還摻雜了一些其他異動因素： 這次華爾街關注的主角是5年期國債收益率，週四突破了關鍵的0.75%（重要轉折點），這是跌勢可能惡化的信號。5年期國債通常與美聯儲長期利率預期相關。 但5年期國債收益率飆升，更多的是技術因素觸發的。一方面，多期限美國國債期貨未平倉合約在週四大幅減少，相當於500億美元的合約平倉；剛巧，美國財政部當天發行620億美元7年期國債，結果顯示需求慘淡，直接加劇了拋售。 這並非是有序的拋售，不像是受到任何明顯的基本面因素持續或通貨再膨脹主題蔓延的驅動，市場動能看似受技術因素推動。 所以總結下來，美債的拋售還只是短期現象，有很大的可能翻盤。 說到底，這次市場動盪的根源在於美聯