To The Moon

你聽說過吉姆·克拉克、網景（Netscape）或者思科7000系列路由器嗎？

Netscape 2.0是當年的OpenAI

如果你知道，那麼你和我一樣，是經歷過上一次互聯網泡沫的老人家了[笑哭]。上面的那些名字都是當年互聯網泡沫浪潮中炙手可熱的人物和軟硬件，如今，都淹沒在歷史的塵埃中了。

網景（Netscape）是一家曾經引領互聯網瀏覽器市場的公司，它的輝煌可以追溯到上個世紀90年代初期，簡單化的說法可以看作是當年的OpenAI。網景公司的創始人包括馬克·安德森（Marc Andreessen）和吉姆·克拉克（Jim Clark），他們開發了首個商用化的網頁瀏覽器Netscape Navigator，這是一個革命性的產品，極大地推動了互聯網的普及和發展。即使在20多年後的今天，我仍然記得第一次使用Netscape瀏覽網頁時的震撼：以往需要一個個文件查找的內容，現在一個頁面就能看全了，而且內容之間還能有鏈接！

Netscape Navigator的推出使得互聯網瀏覽變得更加容易和普及，大大降低了普通用戶上網的門檻。然而，網景的輝煌並沒有持續太久。在1995年微軟公司推出了其自己的瀏覽器Internet Explorer並且和Windows操作系統捆綁，兩者之間的競爭日益激烈。微軟採取了一系列措施，如將Internet Explorer捆綁在Windows操作系統中，這一殺手鐗逐漸蠶食了Netscape在瀏覽器市場的份額。

1995年8月9日，網景公司的IPO發行價爲每股28美元。首次公開募股取得了巨大成功，成爲當時歷史上最成功的IPO之一，一夜之間使得公司市值飆升至數十億美元。網景在IPO後的股價繼續上漲，很快超過了50美元，並在1995年底達到了巔峯，甚至一度超過了每股70美元。最終，在1998年，網景被美國在線（AOL）以約4.1億美元的價格收購，成爲其子公司。隨後，微軟在瀏覽器市場佔據了主導地位，網景的輝煌時代因此走到了盡頭。

互聯網時代另一個行業的驕子就是思科（Cisco），它的在互聯網行業的地位有如現在英偉達在人工智能中的地位，它是妥妥的一家在淘金熱中“賣鏟子”的公司。在互聯網泡沫時期，思科是一家以製造網絡設備和解決方案爲主的公司，由於其在互聯網基礎設施領域的領先地位，以及其產品的廣泛應用，思科的毛利率達到了70%以上，和現在的英偉達差不多。

它的股價經歷了一段很長一段時間的上漲期。該公司在這段時間內獲得了大量的市場份額，其股價也隨着市場的繁榮一路攀升。然而，隨着互聯網泡沫破裂，整個科技股市場遭受了重創，包括思科在內的許多科技公司的股價大幅下跌。更加重要的，隨之互聯網的普及以及競爭對手的出現，思科很快就達到了它發展的天花板。

直到今天，思科的股價仍然沒有超過20年多年前鼎盛時期的高位。在如今的競爭中，思科早就已經泯然衆人矣。

當年那麼多的弄潮兒最後能穿越互聯網泡沫繼續發展壯大的就只有微軟和亞馬遜了。

2000年互聯網泡沫破裂始終

歷史總在重演，前面我們說了這麼多的歷史，是想說明一點：作爲普通投資者，我們壓中一隻真正牛股的概率是很低的，即使壓中了，持有的過程也是非常顛簸崎嶇的，而普通投資者往往輕視了一點。

那麼有什麼辦法嗎？

散戶押注AI的最好辦法：買ETF

專業的事情交給專業人士去做，怎麼篩選個股讓基金經理去去做，而作爲散戶的我們要做的事情就是堅定地持有。

買ETFAI題材的ETF林林總總，五花八門，比如以下的四個ETF都是現在AI題材領域的佼佼者。

篩選ETF的標準按照重要性高低順序如下：

1）成分股以及比重。

首先要關注ETF的前十大持股以及它們在整個投資組合中的比重。通常來說，如果你對這個ETF中佔比最大的前十家公司不認可，那麼這個ETF可能不是你的菜。另外，如果你最關注的公司，比如英偉達，在這個ETF中沒有包含，或者其比重過低，那麼也可能考慮將該ETF排除在外。

2）資產規模AUM

通常的情況下，資產規模和基金或者基金經理的知名度成正比的，資產規模越大，資金越安全，基金的運作也會越正規。絕大部分普通投資者是沒有太大興趣去了解基金經理生平事蹟的，因此看資產規模就是一個最簡單直接的辦法。我極度不推薦普通投資者去看那些資產規模少於1億美元的ETF的。

3）成交量

成交量是ETF橫向比較時重要的標杆，交易量大意味着流動性好，想買的時候買得到，想賣的時候賣得出。成交量高也意味着買賣的價格差（Spread）較少，對於做期權交易的的投資者來說，這點尤其重要。

4）費率

費率當然是越低越好。以股票型ETF爲例，2022年國內股票ETF的平均運營費率爲0.71%，而美國股票ETF的平均費率爲0.46%，一些美股大盤的ETF費用都在0.1%以下。注意這個費率不需要額外支付的，已經摺算在ETF的股價中了。

在老虎的App上，很容易就能查找到ETF相關的信息，比如成分股、成分股比重、費率、資金規模、交易量等等。

上面四個ETF中我比較推薦的是BOTZ $Global X Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF(BOTZ)$ 和 $Global X Future Analytics Tech ETF(AIQ)$ ，主要是這兩個ETF成立的年份較早（大概在2018年），交易量大，流動性好，而AIQ近一年的表現比BOTZ要好，大概是持股比較分散，因爲AI概念受益的是整個行業。

BOTZ和AIQ的比較

這兩個星期我的操作：開倉了奈飛、微軟、英偉達的Sell Put，小量加倉比特幣ETF

我的每筆操作都會公開在我的交易分享中，歡迎訂閱我的交易分享 - 謀定後動的個人主頁

我的投資組合（2024年1月更新）

$標普500ETF(SPY)$    佔比30%，

$特斯拉(TSLA)$    佔比15% ，

$微軟(MSFT)$    佔比10%

$高盛(GS)$    佔比10%， 

$20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$    佔比15%

$日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$  佔比3%

比特幣和以太坊佔比12%

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過去3個星期的週記

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2024年第08周——定投爲什麼能贏？

勿忘初心

我們投資的目的是讓我們的生活變得更好，有更多的時間陪伴家人或者做自己喜歡的事情，而不是相反。

本人愛好航拍，這裏分享一張我的航拍視頻，馬來西亞Bukit Fraser，攝於2024年3月。