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橋水Q4加倉蔚來、小鵬、貝殼和阿里之外，中概股中還買賣了什麼？一文帶你瞭解橋水的最新動向。​$蔚來(NIO)$​$小鵬汽車(XPEV)$ $阿里巴巴(BABA)$​$貝殼(BEKE)$

根據橋水基金向美國證監會（SEC）公佈的13F監管文件顯示，橋水基金2020年第四季度期末持倉金額達到115.55億美元，較三季度末的83.15億美元大幅增長38.9%。橋水最新持倉中，總共增持233個標的，減持122個標的，新進169個標的，清倉74個標的。

大幅增持新興市場ETF

3季度末，橋水基金的前十大持倉依然以ETF爲主，橋水在本季度大舉增持新興市場ETF,前三大增持ETF分別爲:

• ​$iShares Core MSCI Emerging Markets ETF(IEMG)$ 追蹤MSCI Emerging Markets Investable Market Index指數，其成分主要來自中國韓國臺灣，從行業來說金融、科技、消費板塊佔比較大。重倉股包含三星、騰訊、阿里巴巴、中國移動，中國建設銀行，百度等，單倍做多。橋水增持220萬股，繼3季度之後再度增持。
• $新興市場ETF-Vanguard MSCI(VWO)$ 新興市場ETF，從行業來劃分，主要包含金融、科技能源等，重倉股分別爲騰訊、鴻泰、中國銀行、中國移動等公司，單倍做多。橋水增持50萬股，繼3季度之後再度增持。

與此同時，橋水也在4季度大幅減持黃金的持倉，此前，達利歐曾表示比特幣是一項了不起的發明，正改變他對其的看法，考慮配置比特幣的倉位。

我把比特幣視爲類似於黃金的另類資產，我請瑞貝卡·帕特森（Rebecca Patterson）和其它橋水的同事做了一些計算，分析私人持有黃金的總價值，並假設其中一部分黃金爲實現分散化配置而轉化爲比特幣。例如，假設私人持有的黃金中有10%被轉化爲比特幣作爲分散風險的方式，或者是20%、30%、40%或50%，或者假設一些創建比特幣或持有比特幣的人希望通過持有黃金和股票實現分散化配置，再或者假設政府想要禁止比特幣的使用，又或者……這些情景都將會是怎樣？總之，這些情況反映了極不確定性的前景。因此，我認爲比特幣看起來是一種未來充滿未知的長久期期權，因此我投資比特幣的金額會限定在哪怕80%都損失掉了我也不會介意的範圍內。

​橋水看多中國

橋水在本季度再度增持中概股，橋加倉69萬股$貝殼(BEKE)$ ，61萬股$陸金所(LU)$ ，還增持了39萬股$蔚來(NIO)$ 、37萬股$小鵬汽車(XPEV)$，買入32萬股$拼多多(PDD)$ 和26萬股$阿里巴巴(BABA)$ 。值得一提的是繼Q2，Q3之後，橋水再度減持$特斯拉(TSLA)$ 直至清倉，橋水將其手中的3.565萬股特斯拉全部拋售。

橋水看多消費

從加倉情況看，橋水在4季度比較青睞消費股，橋水買入最多的是可口可樂，多大250萬股，其次是沃爾瑪，橋水增持146萬多股沃爾瑪，橋水還看好寶潔，橋水增持寶潔近147萬股。橋水繼3季度之後再度看好消費股，隨着疫情的持續發酵，必需消費品憑藉着穩定的剛需，以及較好的防禦屬性在市場大幅調整的環境中整體表現亮眼。以寶潔爲例，寶潔公司銷售額增長了5% ，達到710億美元。

對於沃爾瑪的投資，則主要關注沃爾瑪 + 配送服務（Walmart+ delivery service），該項服務與亞馬遜公司展開正面競爭。根據Piplsay Research對20179名美國人的調查，該沃爾瑪已經獲得了11% 的美國消費者訂購。此外，19% 的訂閱者從 Amazon Prime 遷移到了沃爾瑪 +。憑藉在實體店數量上的巨大優勢，以及提供易腐食品的能力，沃爾瑪可以迅速蠶食亞馬遜在電子商務方面看似無懈可擊的地位。。