To The Moon

經濟護城河(Economic Moat)當我們每次觀看戰國時代的電影或者閱讀三國時代，戰爭時代的書籍時，都會發現大多數的城堡都被河給圍繞着。我們稱它爲護城河，顧名思義它的功能就是保護城堡，防止敵人入侵。

其實在股市裏呢也有護城河，大家都稱之爲經濟護城河。這個概念最初是由沃倫•巴菲特所提出的。但不是每間企業或者公司都有經濟護城河。經濟護城河能讓企業在該領域中具有持續性的優勢。只有當企業所提供的服務或者商品具有很強的競爭優勢時，投資者纔有機會獲得高額的回酬。

經濟護城河可以分爲以下幾種：

1）無形資產

企業擁有強勁的品牌，專利權及專屬執照，提高服務或商品價格也不會大量流失客源。

企業例子：$TENAGA(5347.MY),$SBUX,$GOOGL, $蘋果(AAPL)$ 

2）成本優勢

企業擁有能力或優勢以較低的成本來提供服務或商品（高效率）。

企業例子：$HARTA(5168.MY), $QL(7084.MY), $亞馬遜(AMZN)$ 

3）網絡效益

當網絡的覆蓋率及使用率增長，網絡中潛在的價值就會隨之提高，爲企業帶來優勢。

企業例子：$REVENUE(0200.MY),$BABA, $快手-W(01024)$ 

4）有效規模

有限的市場被少數的企業給壟斷，新的加入者無法從中獲利，限制競爭。

企業例子：$LITRAK(6645.MY),$BURSA(1818.MY),

5） 高轉換成本

企業能夠鎖定客戶，客戶需要較高的成本來更換服務或商品。

企業例子：$MSFT, insurance, bank

對大家而言，一家企業需要具備以上哪個經濟護城河才值得投資呢？歡迎大家留言交流。