?-To The Moon - Tiger Brokers Online Investing Community

Like
Comment
Favorite

磐石533
2021-02-08

为什么美国的利率在2021年只可能小幅上升

分析指出，持续的通胀压力最早也要到2022年才会出现。

为什么美国的利率在2021年只可能小幅上升

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Report

Comment

Top
Latest

No comments yet

Most Discussed

Terms and Conditions·Privacy Policy

Company: TTMF Limited. Tech supported by Xiangshang Yixin.

Email：uservice@ttm.financial

{"i18n":{"language":"en_US"},"data":{"magic":2,"id":389168756,"tweetId":"389168756","gmtCreate":1612738574575,"gmtModify":1704873663174,"author":{"id":3573863078476577,"idStr":"3573863078476577","authorId":3573863078476577,"authorIdStr":"3573863078476577","name":"磐石533","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3acfdf718b918510c617d15517144155","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":177,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>?</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>?</p></body></html>","text":"?","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://ttm.financial/post/389168756","repostId":2109715977,"repostType":4,"repost":{"id":"2109715977","pubTimestamp":1612683249,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2109715977?lang=&edition=full","pubTime":"2021-02-07 15:34","market":"us","language":"zh","title":"为什么美国的利率在2021年只可能小幅上升","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2109715977","media":"金十数据","summary":"分析指出，持续的通胀压力最早也要到2022年才会出现。","content":"<p>Russel Investments认为，在美国经济完全复苏之前，美联储还将继续干预国债市场。</p><p>此前，美联储宣布将其隔夜利率保持在零附近的水平。这符合预期，因为数以百万计的美国人仍然没有工作，通货膨胀率仍然低于目标，而美联储希望在上调利率前使通胀达到预期目标。Russel Investments预计在2024年年初之前，美联储可能撤回对经济的支撑。</p><p>长期利率的水平不仅取决于美联储今年的预期举措，还取决于未来几年的预期。Russel Investments认为，到2021年底，10年期美国国债的收益率将维持在1.1%至1.6%之间，即收益率仅较当前水平小幅上升。</p><p>Russel Investments认为，对于10年期美国国债收益率，关键在于通胀压力什么时候将对基准利率构成威胁，以及美联储每月1200亿美元的购债计划还将持续多久。</p><p><b>01、美联储希望通胀水平更高</b></p><p>Russel Investments表示，对于股市来说，经济复苏阶段往往是股市周期中强劲的阶段，因为此时经济的增长将显著高于平均水平。但对债券市场而言，更重要的是经济活动水平而不是经济增长水平，因为经济活动水平是驱动通胀的动力，而投资者为债券定价又取决于通胀。</p><p>Russel Investments称，有很多人误解了通胀的原因。有些人可能听说过津巴布韦的恶性通货膨胀，因此认为印钞会导致失控的通货膨胀和货币贬值。但实际上，<b><u>通胀的发生过程有点复杂</u></b>。</p><p>简单来说，可以把通货膨胀理解为一种平衡<b>供给和需求</b>的方式。比如从微观层面来说，如果家长想给孩子买一台电子产品，那么他需要付出高于这台电子产品建议零售价的钱，因为相对于可供应的电子产品数量来说，市场的需求太大了，所以价格会被推高。</p><p>在宏观层面上，经济学家使用总需求和总供给来描绘通货膨胀水平。总需求是消费者、企业和政府支出（即GDP）的函数；总供给是满足这种需求的人和机器的数量和质量的函数。下图描绘了产出缺口的情况，即一种比较当前需求与潜在供应的汇总指标。</p><p><img src=\"https://cdn-news.jin10.com/fd1d56ed-fb0f-4278-a554-e424fd1a284a.png\" tg-width=\"875\" tg-height=\"493\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>Russel Investments说，当这条线高于零的水平时，表明通胀压力正在累积。当这条线低于零的水平时，表明通缩压力占据主导地位。因此，通胀率在2020年初或2009年初（当时美联储在疯狂印钞，而美国政府实行大规模财政刺激措施）放缓的原因很简单，那就是<b>总需求不足。</b></p><p><b>02、通胀在明年之前不太可能持续上升</b></p><p>Russel Investments表示，如今虽然有大规模的财政刺激措施，经济也逐渐复苏，但总需求仍然疲弱，特别是对于服务业的需求。</p><p>Russel Investments预计，2021年经济的强劲增长将有助于美国比2008年金融危机时更快地摆脱当前的困境。</p><p>另外，值得注意的是，随着更多与疫情相关的限制措施的取消，被压抑的消费需求正在释放，今年晚些时候通胀可能会在短期内飙升。</p><p>鲍威尔在上周的美联储政策会议上也说了同样的话，他强调<b><u>通胀的迅速飙升都将是短暂的，而不是持久的。</u></b></p><p>Russel Investments对此表示认同，并认为<b><u>持续的通胀压力最早也要到2022年才会出现</u></b>。Russel Investments得出这一观点的原因是，他们的模型显示美国核心个人消费价格指数通胀指标（PCE）预期到今年年底将触及1.8%，该指标是美联储通常使用的衡量通胀的指标。</p><p><img src=\"https://cdn-news.jin10.com/35bc3b74-794e-4042-a092-844302e2299f.png\" tg-width=\"1064\" tg-height=\"645\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而从上图可以看出，1.8%的水平低于美联储的通胀目标。在过去十年的大部分时间里，通胀率都低于美联储的目标水平。但美联储正试图使通胀率高于目标水平，因此这意味着美联储的宽松政策将持续更长的时间。</p>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为什么美国的利率在2021年只可能小幅上升</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n为什么美国的利率在2021年只可能小幅上升\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-02-07 15:34 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=70359&type=news><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>Russel Investments认为，在美国经济完全复苏之前，美联储还将继续干预国债市场。此前，美联储宣布将其隔夜利率保持在零附近的水平。这符合预期，因为数以百万计的美国人仍然没有工作，通货膨胀率仍然低于目标，而美联储希望在上调利率前使通胀达到预期目标。Russel Investments预计在2024年年初之前，美联储可能撤回对经济的支撑。长期利率的水平不仅取决于美联储今年的预期举措，还...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=70359&type=news\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://cdn-news.jin10.com/a36f8655-538e-47bb-a0fe-411946e25222.png/lite","relate_stocks":{},"source_url":"https://xnews.jin10.com/webapp/details.html?id=70359&type=news","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2109715977","content_text":"Russel Investments认为，在美国经济完全复苏之前，美联储还将继续干预国债市场。此前，美联储宣布将其隔夜利率保持在零附近的水平。这符合预期，因为数以百万计的美国人仍然没有工作，通货膨胀率仍然低于目标，而美联储希望在上调利率前使通胀达到预期目标。Russel Investments预计在2024年年初之前，美联储可能撤回对经济的支撑。长期利率的水平不仅取决于美联储今年的预期举措，还取决于未来几年的预期。Russel Investments认为，到2021年底，10年期美国国债的收益率将维持在1.1%至1.6%之间，即收益率仅较当前水平小幅上升。Russel Investments认为，对于10年期美国国债收益率，关键在于通胀压力什么时候将对基准利率构成威胁，以及美联储每月1200亿美元的购债计划还将持续多久。01、美联储希望通胀水平更高Russel Investments表示，对于股市来说，经济复苏阶段往往是股市周期中强劲的阶段，因为此时经济的增长将显著高于平均水平。但对债券市场而言，更重要的是经济活动水平而不是经济增长水平，因为经济活动水平是驱动通胀的动力，而投资者为债券定价又取决于通胀。Russel Investments称，有很多人误解了通胀的原因。有些人可能听说过津巴布韦的恶性通货膨胀，因此认为印钞会导致失控的通货膨胀和货币贬值。但实际上，通胀的发生过程有点复杂。简单来说，可以把通货膨胀理解为一种平衡供给和需求的方式。比如从微观层面来说，如果家长想给孩子买一台电子产品，那么他需要付出高于这台电子产品建议零售价的钱，因为相对于可供应的电子产品数量来说，市场的需求太大了，所以价格会被推高。在宏观层面上，经济学家使用总需求和总供给来描绘通货膨胀水平。总需求是消费者、企业和政府支出（即GDP）的函数；总供给是满足这种需求的人和机器的数量和质量的函数。下图描绘了产出缺口的情况，即一种比较当前需求与潜在供应的汇总指标。Russel Investments说，当这条线高于零的水平时，表明通胀压力正在累积。当这条线低于零的水平时，表明通缩压力占据主导地位。因此，通胀率在2020年初或2009年初（当时美联储在疯狂印钞，而美国政府实行大规模财政刺激措施）放缓的原因很简单，那就是总需求不足。02、通胀在明年之前不太可能持续上升Russel Investments表示，如今虽然有大规模的财政刺激措施，经济也逐渐复苏，但总需求仍然疲弱，特别是对于服务业的需求。Russel Investments预计，2021年经济的强劲增长将有助于美国比2008年金融危机时更快地摆脱当前的困境。另外，值得注意的是，随着更多与疫情相关的限制措施的取消，被压抑的消费需求正在释放，今年晚些时候通胀可能会在短期内飙升。鲍威尔在上周的美联储政策会议上也说了同样的话，他强调通胀的迅速飙升都将是短暂的，而不是持久的。Russel Investments对此表示认同，并认为持续的通胀压力最早也要到2022年才会出现。Russel Investments得出这一观点的原因是，他们的模型显示美国核心个人消费价格指数通胀指标（PCE）预期到今年年底将触及1.8%，该指标是美联储通常使用的衡量通胀的指标。而从上图可以看出，1.8%的水平低于美联储的通胀目标。在过去十年的大部分时间里，通胀率都低于美联储的目标水平。但美联储正试图使通胀率高于目标水平，因此这意味着美联储的宽松政策将持续更长的时间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":346,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":1,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}