Doordash什麼時候才能成爲美版“美團”?

上市之際,聊一聊Doordash。

相比中國外賣行業單純的兩家對抗,美國的外賣公司的競爭顯得複雜一些, $GrubHub Inc(GRUB)$$優步(UBER)$  Uber Eats和$DoorDash, Inc.(DASH)$ 是目前最大的三家,其中包括被Uber Eats收購的Postmates。

DoorDash敢已300億來發行,並且不斷提高發行價,顯然是有底氣的,目前來看,其相對增長最快的市佔率是最好的說明。

到目前爲止的市佔率,按照Doordash招股書的說法,它自己已經有50%,UberEats的26%排名第二,加上排名第四的Postmates有7%,Uber Eats合計33%,而Grubhub比較慘,已經被擠佔到只剩16%。

三方調研也會有些誤差,當然唯一確定的是Grubhub的頹勢不可避免,未來Grubhub最好的出來依然是被收購。

我更關注的是地域性分佈,Doordash的根據地,整體上來看,並不在效率最高的城市,而是在農村和郊區。當然你可別小看美國的“郊區”,有錢人都住那兒,這和國內的“農村”完全不是一個概念。

倒反而Uber Eats和Grubhub更以城市作爲大本營。

實際上,這三家不管是更倚重城市還是郊區,在整體競爭格局上都顯示出了極大的“劃江而治”,也就是說,某家可能在某個片區有着相當大的優勢,但是可能在其他地區甚至“毫無競爭力”。

Grubhub在紐約就佔據半壁江山,Uber Eats則統領邁阿密,而Doordash倒是紅藍通吃,分別在舊金山和休斯頓領銜。

這種區域性差異,和國內“餓了麼”與“美團”的競爭完全不同。

第一、美國的外賣配送效率可能“永遠”達不到中國這麼高。這並不是歧視美國人,而是中國相對美國有更強的人口紅利非常明顯。不管是配送成本,還是“打工人”的積極性都更勝一籌。

第二、美國以“州”爲單位單獨治理的聯邦制,降低了公司區域間聯動運營的效率。各地有不同的法規,人們有不同的生活習慣(甚至信仰),甚至各地政府的“利益”相關,都有可能讓公司在不同州的發展遭到挑戰。這也更好地解釋了目前的“劃江而治“

至少中國外賣企業不必有這樣的煩惱。

當然,從目前來看,雖然Doordash已經拿到了最高的市佔率,但依然還沒有達到$美團-W(03690)$ 當時實現“扭虧爲盈”的65%左右的市佔率水準。這幾家公司的佣金、會員費等可能會有些差別,但是我認爲這並不是最終決定公司盈利的關鍵因素。

最快達到“準壟斷”的市佔率纔是關鍵。

爲什麼這麼說?

一方面,這是用戶和商家兩方面的忠誠度和習慣性培養。另一方面,只有在規模達到一定程度了之後,才能提高規模效應。通過優化資源配置、優化分配路徑和算法,才能真正降低配送成本,從而實現盈利。

至少美團就是這麼過來的。

Doordash雖然招股書上顯示今年前9個月的調整後EBITDA已經翻正,但公司特意強調了“受疫情影響的增長未必會持續”。等什麼時候看到它財報上信息公佈“市佔率保持穩定的65%,通過優化配送效率提高毛利率”,那才真正進入收穫期。

目前的Doordash,只是2018年的美團罷了。

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  • Fred_6810
    ·2020-12-09
    今天是最高的一天吧。我感觉
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    • 捷克Jack
      你也是太狠了[得意]
      2020-12-09
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  • 这种玩意最终肯定干过中概股,毕竟公司在美国本土。前景肯定好过美团饿了么
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    • 捷克Jack
      还是得看后续发展,毕竟持续亏损还是无法吃宵夜
      2020-12-09
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  • 漫投资
    ·2020-12-09
    美国o2o还是属于野蛮生长期,渗透率还还很低,300亿估值不算高,未来可期
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    • 捷克Jack
      创始人还是华裔,想想这行业也真勤奋出来的。反正目前也不太体现得出技术。
      2020-12-09
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  • 有好心人回复我一下吗,过任务 [鬼脸]
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  • 呵呵你送过外卖吗?来美国实地体贴下你会发现Uber eats送完5单了.这鸟公司app好像没上线一样叫也不会叫.比熊猫外卖都差.至少纽约是这样的情况.
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  • 金鼎粥道
    ·2020-12-10
    这篇文章不错,转发给大家看看
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    • 自然学者
      回复第一,点赞第二!???
      2020-12-11
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  • 百胜医疗
    ·2020-12-12
    我觉得和生活习惯,消费方式关系
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  • CHTEOH
    ·2020-12-11
    生活习惯不一样
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  • KuoLen
    ·2020-12-10

    [思考] 

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  • 香草味
    ·2020-12-10

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  • 善良的刘姐姐
    ·2020-12-10
    这篇文章不错,转发给大家看看
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  • l7pfhp56cnh
    ·2020-12-10

    [强] [强] 

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  • 仁净
    ·2020-12-10

    [强] [强] 

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  • s2t75v04
    ·2020-12-10

    [思考] [思考] 

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  • jgu4a2ebed9
    ·2020-12-09

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  • 张杰00
    ·2020-12-09

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  • 踏浪擒牛
    ·2020-12-12
    牛牛
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  • 世虎
    ·2020-12-11
    [财迷]
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  • 爱的涟漪
    ·2020-12-11
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  • 那个我
    ·2020-12-11
    [龇牙][龇牙][龇牙]
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